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羅傑斯:
1.對於大多數而言,只有勤奮才能專注從事投資,正所謂勤能補拙。
2.獨立思考是一項難得的品質,市場永遠是錯的,必須獨立思考,必須拋開羊羣心理。
3.不要聽那些從來沒有做過生意的”資深教授“,對此大放厥詞地空談要學習的東西多。
4.寧願不出手,也要避免虧損,等到發現大好機會在投錢下去。
5.不要認為自己是一個炒家,我只是一位機會主義者,等候機會出現,在十足信心的情形下才出擊。
6.投資的法則之一是袖手不管,除非真有重大事情發生。
查理·芒格:
1.不要愚昧自己,而且要記住自己是最容易被自己愚弄的人。
2.在生活中不斷培養自己的理想性格,毫不妥協的耐性、自律、自控,無論遭受多大的壓力,也不會動搖或者改變原則。
3.查理·芒格和巴菲特非常懂週期,而週期背後實際上是人性。所有人類對幾何級數增長的過度追求,在一個有限的地球上,最終都以慘痛收場。
4.如果我知道死在哪裏,那我就會永遠不去那個地方。
5.我一生中僅投資了三家企業就很成功了。
6.我們花很多時間思考。我的日程安排並不滿,我們坐下來不停地思考。從某種意義上説,我們更像學者而不是生意人。我的系統總是坐下來靜靜地思考幾個小時。我不介意在很長的時間裏沒有任何事情發生。
7.如果既能理解複利的威力,又能理解獲得複利的艱難,就等於抓住了理解許多事情的精髓。
8.巴菲特曾説:投資最重要三件事,“第一是儘量避免風險,保住本金;第二還是儘量避免風險,保住本金;第三是堅決牢記前兩條。”投資第一位是不虧錢,一旦虧損了本金,意味着你再也回不來了。
9.其實查理·芒格與巴菲特一直在變。但他們沒有放棄自己的原則。他們的變化一方面是因為客觀條件在變化,另一方面是因為他們自身的進化。他們的能力圈在擴大,以前看不懂的東西現在能看懂了。所以投資之道,變亦不變,這也是一種辯證關係。
10.查理·芒格的行為標準明顯高於一般世俗的要求:有些事情就算你能做,而且做了不會受到法律的制裁,或者不會造成損失,你也不應該去做。
費雪:
1.投資目標應該是一家成長公司
2.集中全力購買那些失寵的公司
3.抱牢股直到公司的性質從根本發生改變
4.追求資本大幅成長的投資人,淡化股利的重要性
5.為了賺到厚禮而投資,犯下若干錯誤是無法避免的成本,重要的是儘快承認錯誤。
6.真正出色的公司數量相當少,當其股價偏低時,應充分把握機會,讓資金集中在最有利可圖的股票上
7.卓越的普通股管理,一個基本要素是能夠不盲從當時的金融圈主流意見,也不會只為了反其道而行便排斥當時盛行的看法
8.投資普通股和人類其他大部分活動領域一樣,想要成功,必須努力工作,勤奮不懈,誠信正直
歐奈爾:
1、止損是投資的第一要義,是最重要的原則。
2、我們投身這個市場,不是來證明自己的正確性,而是在自己判斷正確的時候賺錢;在失誤的時候,及時糾正這個錯誤。
3、只要努力工作,每個人都能達到自己的目標。倘若你遭遇挫折,不要泄氣,應該回頭看看,總結一下經驗得失,並加倍努力。
4、股市贏家的法則是,不買落後股,不買平庸股,全心全意鎖定領導股。
5、逢高買入,更高賣出。
安德烈·科斯托拉尼:
1.經濟和股市的關係就象主人與狗一樣,狗永遠跑在主人的前面,但它離開主人有一段距離的時候,又會跑回來找它的主人。
2.每次證券市場蕭條,大家對股票和證交所都感到由衷的厭惡,但我堅信之後都會出現新的時期,過去的一切傷痛會被遺忘,大家又像飛蛾撲火一樣,再次走進證交所。即使他們不是主動上門,證券交易所也會從中推波助讕,第一個當然是金錢這個誘餌。
3.投資者是證券市場的長跑者,也是最終的勝利者;投資者把寶押在績優股上,涵蓋各個行業,涉及多個國家。
他不會過度看重或挑選特殊的未來行業,很多投資者根據本國或其他國家的股票指數選擇股票。也因此,指數基金越來越受歡迎,過去幾年內,積累了幾十億美圓。對投資者來説,投資績優股,是最方便的方法。
從另一方面來看,投資者和證券玩家也截然不同。長期來説,證券玩家永遠是輸家,而投資者,不管他何時進入證券市場,從長遠來看都屬於贏家,至少過去一直如此,因為從股票總體情況來看,崩盤之後總會不斷達到新高紀錄。
4.提前認知未來的成長型行業是非常困難的,沒人能夠在20年前知道MICROSOFT能有今天的成就,也沒有人在一個世紀前知道WAL-MART今天的偉大。
因此,我們最能夠把握的利益最大的投資,就是絕地逢生的企業。
這些快要完全破產,完全倒閉的行業陷入了嚴重危機。此時,這些企業的股票價格相對徘徊在谷底,但如果這些企業能扭轉局面,重新獲利,指數便會直線上漲。
5.股票市場看來毫無希望,當工業擴張的速度放慢,甚至出現停滯的時候,聯邦銀行放寬貸款規定,打開資金閘門,吸入第一口“氧氣”後,市場重新活躍起來,證券價值直線上升,速度之快前所未見。
多年來被壓抑的漲勢潛力,引發了真正的指數狂飆,因為自己和心理因素同時轉成正面。正如我所確定的,資金是證券市場的氧氣,過去如此,將來也一樣。
6.在證券交易所裏賺錢,不是靠頭腦,而是靠坐功;耐心是證券交易中最重要的東西,而缺乏耐心是最常見的錯誤,誰缺乏耐心,就不要靠近證券市場。
7.暴漲和暴跌是一對分不開的搭檔,崩盤通常以暴漲為前導,而暴漲都以崩盤結尾。一再重複,週期循環。證券市場400年來的歷史便是一連串由暴漲和災難所交織成的,這是一個永恆的法則。
8.“逆向”是成功的主要因素,只有少數人能投資成功,關鍵在於與眾不同,並相信自己“我知道,其他人都是傻瓜”。要想在股票市場賺錢,你必須是一個固執的投資者,而且必須逆向操作。
9.聰明的投資者要做到不理會大眾的不安情緒,在指數過度下跌時買進股票,這才是考驗的開始。
之後,他還必須有強悍的神經,堅持保留股票,即使行情繼續下跌。
即使克服了這些困難,市場開始上漲,投機者還要面對回跌的情形,在指數持續上漲的過程中,行情回跌總是一再重複出現;如果不明白這種發展過程,就必須重新評估形勢。如果診斷表示只是暫時性的波動,就要立場堅定,不要灰心。
10.行業的繁榮和衰退,總是遵循相同的模式,開始時,出現大量新企業,這些企業生存的市場成長快速,即使最差的企業也能生存。
隨後該行業成長緩慢,速度減緩,對品質的要求提高。大多數企業無法克服發展過程中的缺陷,於是被合併,甚至是滅亡。只有具備競爭力的企業會生存下來。
伯納德·巴魯克:
1.不要投機,除非你能以投機交易為生。
2.謹慎理髮師、美容師、服務生等任何人帶給你的“內幕信息”。
3.買入某支股票之前,必須盡力查明公司所有情況,公司管理、競爭對手、公司盈利和未來發展。
4.不要企圖買在絕對底部、賣在絕對頂部,這是不可能完成的,除了騙子。
5.學會如何快速徹底止損,不要試圖指望能做到一貫正確。如果已犯下錯誤,儘可能快速止損離場。
6.不要買太多品類不同證券,最好只有幾個投資標的以便有精力關注。
7.定期重新評估所有投資,看看隨着具體情況不斷髮展變化投資前景是否已經改變。
8.研究自己的納税情況,瞭解何時賣出可以獲得最大税收優勢。
9.始終保有部分現金儲備,永遠不要投入所有資金。
10.不要試圖成為所有投資行業的萬事通,堅守自己最精通的領域。
威廉·江恩
1.虧錢是因為你不遵守交易法則,而不是交易法則沒用。江恩説,即使我給你世上最好的法則,但你還會因為人的因素輸掉你的帳户上的錢,説的就是這個道理。
2.投資最重要的是時間週期。江恩有12條買賣規則,充分考慮了價、量、時、空四要素在交易中的作用,他認為,時間週期是交易成敗的關鍵,無論什麼樣的投資品種,總要考慮市場從極限最低位上漲了多久,或從極限最高位下跌了多久。
3.學會止損是避免虧損的第一步。江恩認為每次入市交易,損失不應超過資金的十分之一,硬抗,只會讓你的損失越來越大,因為在一個相反的趨勢中,期待投資回本是一件愚蠢的事。
4.遵循市場的規則是你在市場生存的先決條件。永遠記住是你自己的錯,不是市場的行為,市場的行為導致了你的順勢,只有遵循它的規則,才能避免註定使你失敗的投機。
5.不要相信那些“必賺”的方法。江恩説,陽光之下沒有新東西,投資沒有一定賺錢的,你需要做的是用規律和科學去尋找那些可以賺錢的機會,而不是賺錢本身。
6.冷靜是投資者必備的心裏素質。江恩認為,投資要堅定你的信念,堅定以至於你的平靜不被任何人打擾,這樣才能取得成功,懷疑,即平倉離場。
7.要對市場有足夠的認知。江恩給投資者的忠告是,在你賠錢之前,請先細心研究市場,,永不盲目猜測市況發展。
8.學會倉位管理,買賣要分批進場。江恩説,不要一次性買進,傲慢就是罪過。當投資者篤定行情機會時,往往他只是市場玩弄的對象。
9.市場沒有永遠,變是它唯一“不變”的。江恩告訴投資者,在投資市場,無論什麼投資方法都需要根據形勢作出改變,而唯一不變的是你持續不斷的提高自己,應對變化的市場。
格雷厄姆:
1.股票的盈利回報率應大於AAA級債券收益的2倍。
2.股票的市盈率應小於其過去五年最高市盈率的40%。
3.股票派息率應大於AAA級債券收益率的2/3。
4.股價要低於每股有形資產淨值的2/3。
5.總負債要小於有形資產淨值。
6.流動比率要大於2。
7.總負債要小於淨流動資產的2倍。
8.過去10年的平均年化盈利增長率要大於7%。
9.過去10年不能超過2次的盈利增長率小於-5%。
丹尼斯海龜法則:
1.重要的不是交易系統,而是交易者貫穿交易系統的能力。
2.在交易世界裏,人類的情緒即是機會所在,也是最大的挑戰。掌控了它,你就能成功;忽視了它,你就危險了。
3.掌控優勢,管理風險,堅定不移,簡單明瞭。(此為核心法則)
4.忘記過去,避免近期偏好的能力是成功交易的重要成分。
5.無關對錯,從概率角度思考。
6.要克服第三種偏差,必須從概率角度思考未來,而不是靠預測。
7.要像海龜一樣思考。
8.大道至簡,沒有秘密。
9.對結果負責,對自己負責。
10.能否掌控優勢就是專家與業餘者之間的區別。
11.理解風險,尊重風險,明白盈虧同源的道理就是頂尖交易者們的標誌。
12.許多新交易者之所以承擔較大的風險,是因為他們對自己的盈利能力和回報水平抱有不切實際的期望。
13.交易的首要目標是“生存第一”,未來的不確定性是交易的難點所在,而每個人都不喜歡不確定性。
14.交易不是賽跑,而是拳擊。
15.市場不會在乎你的感受,所以交易世界並非適合每個人。
16.謙恭為上,切莫自大。
17.在交易世界中,始終如一地堅持你的策略,同樣是成功的關鍵。
18.優秀者會自信地等待機會,但也會做好損失的準備。
19.不願冒失敗的風險,你就學不到任何東西。
20.假如你不是一個嗜財如命的人,你更容易發大財。
21.堅持海龜交易法則,你才會願意相信它。
22.止損、止損、止損。
安東尼·波頓:
1.瞭解企業本質與品質,必須瞭解企業本身、它如何賺錢及其競爭力定位。
2.瞭解驅動企業的關鍵變數,是影響一家公司績效的關鍵變數,尤其是那些公司無法控制的因素,譬如匯率、利率、税制變化等。
3.單一企業優於集團企業—如果一家企業屬於集團性質,通常財報透明度較低。
4.與管理階層面對面—坦白、不誇張的經營階層,是安東尼·波頓追求的特質。
5.避免有縫就鑽的經營階層—經營階層誠信不足或見風轉舵的企業,千萬不要碰。
6.試圖領先其他人兩步—試着想清楚有什麼是今天遭到市場忽視、卻可能在未來重燃興趣的。
7.瞭解資產負債表的風險—如果説股市投資人有一堂必修課,這一堂絕對會列在名單的上方。如果投資的目的在於控制下檔風險、避免踩到地雷,那麼勢必得張大眼睛好好研究資產負債表。
8.放開心胸、廣搜資源—擁有越多能夠從中發想的資源,越有機會發掘一個贏家。
9.緊盯企業的內部人交易—企業經營階層的交易是一項珍貴資訊,買進動作的價值又高於賣出。
10.定期檢視你的投資理由,投資也需要管理。目的在於確立你選擇一項投資機會的理由,納入投資組合後,仍應定期回過頭來檢視這些理由,尤其當有新的資訊出現時。
11.不要跟股價談戀愛,一旦情況改變,要毫不猶豫地進行停損。
12.歷史表現不具參考價值,如果人生在世,就是不斷犯錯與從中學習,那麼股票市場亦然。一檔股票無論過去表現多顯赫,都是從後照鏡看世界,你無法從中看到未來。
13.重視絕對價值—投資人需要做一些事實查證的功課,以避免被外在的繁華景象所迷惑,因此應瞭解一個企業的絕對價值。
14.運用技術分析作為輔助指標—有時我會用技術分析指標當作決策的一項輔助工具。當我在決定投資部位,或是否要投資時,會將其當作參考因素之一。
15.避免預測市場走勢或下大注—過去25年來,我大概只有五或六次對市場有較明確的看法。但即使在這樣的情況下,我也不會把基金全部賭在類此一面倒的看法上。
16.試着與羣眾逆向思考與投資,避免在股價上揚時過度樂觀。當所有人幾乎都對前景疑慮觀望之際,很可能他們都站在錯的一邊,情況正開始好轉。同樣地,如果沒什麼人擔心時,很可能就是最應該提高警覺之時。