滬指重返3000點，房地產大漲醫藥大跌，市場風格要切換嗎？

　　記者 | 王瀟

　　滬指重返3000點整數關口

　　上證指數將迎來“叁仟時代”

　　7月首個交易日，上證指數時隔四個月重返3000點整數關口，個股行情如火如荼，110只個股今日搶着創歷史新高。對此，杭州斌諾資產總經理劉亮認為：“滬指突破3000點，我們認為是市場的合力，在中小創連番表現帶動市場人氣後，權重板塊尤其是銀行、地產借央行下調利率的利好，一舉放量突破3000點。”

　　與此同時，加倉還是減倉再次成為投資者面對的問題。

　　糾結中的投資者，可以參考一下機構和知名投資者的觀點。

　　總體看，券商對下半年和7月的行情相對樂觀。上週，招商證券在《站在3000點關口看3000》策略報告中，表達了對上證指數的看好：“目前A股傳統行業整體PB已經殺至0.84倍，體現全球黑天鵝新冠疫情影響的極度悲觀定價，招商證券判斷上證指數從2007年以來的殺估值終於結束。疊加上證指數規則修訂，在不久的將來上證指數再度突破3000點後，上證指數將會迎來‘叁仟時代’。”

　　儘管招商證券看好滬指突破3000點後的表現，然而結合機構觀點來看，目前不少機構情緒仍然集中在醫藥、消費和科技領域，其中創業板仍是焦點。例如國盛證券提出，下半年，隨着資本市場改革加速、增量資金持續入市、經濟繼續復甦、貨幣趨勢性寬鬆，繼續維持積極樂觀，未來12個月，看好創業板指將突破3000點。

　　熱門的白酒強者恆強

　　冷門的地產異軍突起

　　上漲趨勢已超3個月的白酒板塊，今日延續強勢表現集體大漲，五糧液、貴州茅台、瀘州老窖、古井貢酒、水井坊、酒鬼酒等8家白酒公司股價聯袂創歷史新高。其中市場熱議的是，貴州茅台股價盤中突破1500元，五糧液總市值突破7000億元，就連“白酒”都登上了微博熱搜榜！一股茅台股票能買一瓶茅台，但斌的微博，也再次熱鬧起來……

　　今日，沉寂已久的被打入“冷宮”中的房地產板塊異軍突起，順勢將滬指“推上”3000點整數關口。房地產開發板塊漲幅僅次於飲料製造，位居板塊漲幅榜第二位，其中金地集團、綠地控股等多隻個股漲停。

　　對此，劉亮認為：“白酒板塊的上漲，我們認為主要是資金尤其是北上資金，對於業績增長穩定持續的核心優質稀缺資產的抱團行為；地產的上漲，主要是因為地產股自身業績優良，分紅率較高，符合外資的偏好，再加上央行下調再貸款利率，貨幣政策仍維持相對寬鬆，短期無轉向跡象，刺激地產走高。如果後市所謂核心資產的業績未得到證偽，則這種抱團行為仍會持續。”

　　醫藥下跌地產上漲

　　市場風格要切換了嗎？

　　本以為滬指重返3000點會成為今日熱議的話題，沒想到財經大V對此反應平淡，這與股吧裏散户的熱鬧場景形成鮮明對比。相反，“風格切換”卻成為投資者關注的對象。盤中也頗具戲劇性，醫藥股帶領創業板跳水砸盤跌幅最大達2%，凱利泰、歐普康視等多隻個股跌幅超5%，甚至一度將上證指數拖下3000點。

　　那麼，高位的醫藥股下跌，低位的房地產股大漲，市場風格要切換了嗎？

　　劉亮認為：“臨近三季報，市場目前正由資金驅動型向業績驅動型轉變，市場風格的轉變需要持續性的表現和市場的認可，目前來看，市場風格能否轉變仍需觀察。”

　　微博財經大V“wu2198”的觀點則更加明確，其表示累計漲幅較大的品種不易再追：“下一階段，我個人偏向於在超跌股和滯漲股中，尋找有業績支持或行業復甦的品種，包含一些行業細分龍頭。對於累計漲幅巨大的品種我不追，即使錯過牛股也不追了。”

　　從最新推出的7月的部分機構的十大金股來看，機構目前關注的重心仍然在消費、醫藥、科技等三大處在相對高位的主流板塊。但7月首日盤面的變化來看，顯示部分資金也開始嘗試選擇低估值、有業績，且處在低位的週期、金融等板塊。

　　附表 部分機構7月10大金股一覽

　　三季度或許成為風格變化的關鍵時點，在部分機構下半年投資策略中，與地產基建相關的行業開始被關注到，其中建材、工程機械和房地產是重點。例如，招商證券關注與基建穩增長相關的行業，包括建築裝飾（基礎建設、專業工程）、專用設備、儀器儀表、水泥製造等。申萬宏源關注建築裝飾、建築材料和工程機械龍頭的投資機會。

　　房地產板塊今日異動上漲，券商機構也表達了對行業的看好。華泰證券陳慎認為：“2020年以來，在疫情影響下流動性和調控政策結構性改善，房地產銷售走出V型曲線。認為下半年房企盈利空間有望改善，多元化角度看好物業管理以及公募REITs引導下持有物業的發展前景。在估值中樞下降、流動性、基本面等多元共振利好的環境下，維持行業“增持”評級。”

　　華創證券袁豪認為：“新冠疫情下房地產仍是我國經濟穩定的壓艙石，預計政策將處於穩中偏好狀態，行業基本面也正逐步改善，近期美國Capital也接連增持房企，預計板塊低估值將得到修復。此外，本次疫情對物業管理行業將是一次行業價值的再認識，推動行業進入更廣闊、更持續的黃金髮展階段。我們重申板塊“推薦”評級。”（本刊記者林偉萍對本文亦有貢獻）

　　（文中提及個股僅為舉例分析，非投資建議。）