財聯社9月1日訊，昨日滬深兩市小幅收跌，8月行情正式宣告收官。月度表現來看，滬指上漲2%，創業板指則小幅下跌2.4%。值得注意的是，北向資金昨日大幅出逃逾80億元，這一數據也創下了7月24日以來新高。
隔夜美股方面，三大指數漲跌不一，標普、道指則創下逾30年來最佳8月表現，特斯拉繼續狂飆，股價大漲逾10%，馬斯克也成功超越扎克伯格成全球第三大富豪。
今日券商晨會上，東吳證券陳李分析當前市場熱度指出，從指數估值歷史分位數來看，已經非常逼近過往牛市的頂峯時期估值，目前性價比較低。華西證券則把即將展開的全面行情定義為“循環牛”，新金融，新科技，新消費，新健康和新能源等板塊將成為行情主線。
東吳證券：A股量體温 當前有多熱？
東吳證券陳李日前發佈研報，針對目前市場熱度，從多個角度研究目前市場泡沫化的程度。東吳證券指出，從指數估值歷史分位數來看，已經非常逼近過往牛市的頂峯時期估值，目前性價比較低：目前創業板指（120.4）以及中小板指（57.23），估值歷史分位數分別為89%和90%，接近歷史高點。
目前的位置相比7月13號的高點位置略有下滑8%的歷史分位數左右。行業指數方面目前計算機、食品飲料和醫藥的市盈率分別為68.0、50.0和52.9，估值歷史分位數皆在83%以上接近歷史峯值水平。
不過，過往牛市期間尾部股票有跑贏頭部股票的現象，然而本輪牛市之中尾部股票的行情還未大範圍出現。從基金持倉角度，目前不同基金公司持倉估值的分化已與07年牛市持平，並沒有出現機構抱團的趨勢。
華西證券：從創業板大漲看“循環牛”啓動的必要條件
華西證券萬科麟展望未來指出，美聯儲9月議息會議有望開啓新一輪全球寬鬆，10月國內重要會議召開前，市場對於“經濟大循環”等政策預期的升温將成為市場進一步上行的核心動力，華西證券將即將展開的全面行情定義為“循環牛”，圍繞着國內國際 “雙循環”的政策推進，A股市場五大板塊將成為行情主線，將其稱為“新五朵金花”，分別是新金融，新科技，新消費，新健康和新能源。
短期來看，華西證券認為在沒有滿足全面牛市的三個條件前，市場整體仍然處於震盪期，短期市場可以考慮在風險偏好降温後進一步迴歸基本面，關注中報高景氣的方向，適當迴避純粹高風險偏好驅動近期漲幅較大的品種。行業重點關注：食品飲料、醫藥、農林牧漁、消費電子、保險等，主題建議關注國企改革、能源安全、數字貨幣等。
中信證券：煤炭行業告別衝擊 迎來改善
中信證券祖國鵬對煤炭行業發佈研報認為，板塊主要煤炭上市公司上半年共實現淨利潤425億元，淨利潤同比下滑18.79%，盈利主要來自動力煤企業，淨利潤佔比約84%，焦炭公司淨利同比下滑46%。從第二季度情況看，5-6月份需求快速改善帶動了景氣改善，環比增長約19%。與盈利波動對應，煤炭公司應收賬款及存貨佔比上半年也都出現了壓力。
展望下半年，在安全監管和進口政策的約束下，產量增速向上的彈性有限，而需求還可延續整體改善的趨勢，主要動力來自於地產投資增速的擴張以及工業用電的恢復。下半年煤價降幅也有望收窄，預計動力煤/焦煤/焦炭均價同比降幅分別為2%/6%/1.5%，下半年板塊業績降幅將收窄至10%左右。