作為粵港澳大灣區的主要港口企業之一，鹽田港的舉動備受市場關注。
8月5日晚間，鹽田港(000088)發佈了配股説明書，公司擬每10股配售1.6股的比例向全體股東配售，配股價格為3.86元/股，股權登記日為2020年8月10日。本次配股募集資金總額不超過12億元，擬用於惠鹽高速公路深圳段改擴建項目、黃石新港二期工程11-13#和23#泊位項目。
證券時報·e公司記者注意到，近期鹽田港頻頻受到二級市場投資者的熱捧，近10個交易日股價累計漲幅超60%，截至8月5日公司股價報收每股10.75元，若以此估算，配股價格相當於市價的3.5折。
12億元投建兩項目
鹽田港公告稱，公司控股股東鹽田港集團承諾以現金全額認購本次配股中其可配售股份。
具體來看，本次配股按照每10股配售1.6股的比例向全體股東配售，配股募集資金總額不超過12億元，扣除發行費用後，擬全部用於項目建設。其中，惠鹽高速公路深圳段改擴建項目投資總額28.76億元，計劃使用募投資金10.5億元；黃石新港二期工程11-13#和23#泊位項目投資總額6.02億元，計劃使用募投資金1.5億元。
惠鹽高速公路是粵港澳大灣區重要的高速公路之一，兼具長深高速與瀋海高速的雙重國道功能，是廣東省東中部經濟發達地區向粵東粵北及江西、福建等地區輻射的重要運輸通道。不過，惠鹽高速深圳段原有設計只有雙向四車道，車道數與兩端相接高速公路車道數非常不均衡，瓶頸現象日益突出，且該路段重車較多，路面破壞日益加劇。
也正是在這樣的背景下，鹽田港選擇對惠鹽高速公路深圳段進行改擴建。據披露，該項目税前投資回收期（含建設期3年）為22.1年；在28年財務評價期（含3年建設期），項目税前全部投資內部收益率為7.24%，項目資本金税後財務內部收益率為6.96%；按基準收益率6%測算項目資本金税後淨現值1.4億元。
湖北黃石新港作為長江中游現代化、綜合性的內河港口，2019年累計完成貨物吞吐量2093.19萬噸，同比增加825.70萬噸，增幅65.14%。目前黃石新港散雜貨船到港高峯期靠泊需求較大，平常船舶待泊時間較長，通用泊位能力不足影響正常生產作業計劃，增加了船公司的運營成本。
而上述項目的實施有利於公司長江經濟帶港口投資佈局，增強公司競爭優勢和盈利能力。據披露，黃石新港二期工程11-13#和23#泊位項目税前投資回收期（含建設期5年）為17.3年，項目税前全部投資內部收益率為6.23%，項目資本金税後財務內部收益率為5.33%；按基準收益率4%測算項目資本金税後淨現值8267萬元。
對於本次配股募資，鹽田港表示，本次配股募集資金到位後，公司資本實力將進一步得到鞏固，有助於夯實公司主營業務發展，增強公司抗風險能力。不過，公司也提示到，本次配股募集資金到位後，公司募集資金投資項目在短期內無法即時產生效益，因此，公司的每股收益和淨資產收益率短期內存在被攤薄的可能。
毛利率總體較高
鹽田港1997年上市，從事港口投資開發和經營、貨物裝卸與運輸業務、收費高速公路運營管理等。
公司營業收入主要來源於高速公路收費業務和港口貨物裝卸運輸業務。2017年至2019年，公司分別實現營業收入3.44億元、4.04億元、5.93億元，實現持續較快的增長，複合增長率達到31.38%，公司港口業務收入持續增加，經營規模穩步擴大。
按細分行業毛利率看，2017年至2019年公司港口貨物裝卸運輸業務毛利率分別為3.30%、9.04%和32.20%，持續上升；高速公路收費業務毛利率分別為60.17%、84.70%、58.55%；綜合毛利率分別為45.36%、56.41%和42.69%，公司毛利率總體較高。
而本次配股募投的方向與公司的主營業務緊密相關。鹽田港表示，本次募投資項目符合國家相關的產業政策以及未來公司整體戰略發展規劃，將進一步壯大公司的規模和實力，增強公司的市場競爭力，從而減少對於參股企業投資收益的依賴，實現公司長期可持續發展。
今年4月25日，公司發佈的2020年第一季度報告顯示，報告期內實現營收0.96億元，同比下滑24.09%；淨利潤0.16億元，同比下滑69.9%。
對此，公司解釋稱，2020年一季度，新冠肺炎疫情對公司高速公路、港口及倉儲業務經營產生較大影響，雖然疫情短期較大程度影響公司經營業績，但相關影響不構成持續重大影響，為暫時性的影響。與此同時，公司十分看好未來的發展。“疫情消除後，高速公路通行需求、港口運輸需求及相關行業政策均不會發生重大變化，對公司持續盈利能力不會造成重大不利影響。”鹽田港稱。