老股民對週期股的印象往往是：漲得瘋，摔得也狠，從哪裏來，回哪裏去，非常容易一買就套。
但今年以來以艾迪精密、堅朗五金等為代表的一批週期成長股可謂顛覆了投資者對於週期股急漲急跌的傳統印象。
01
漲不停個股中週期頻現
要問今年什麼樣的股最牛，投資者中流傳的這樣一句話，“不要漲停，要漲不停”！
而東方財富Choice數據顯示，今年以來漲不停，股價創歷史新高天數最多的個股中，週期細分龍頭的數量和醫藥、消費大有平分秋色之勢！
從創歷史新高天數最多的前20大個股看，就有艾迪精密、堅朗五金、東方雨虹、密爾克衞、三棵樹、宏大爆破、恆立液壓等7只個股隸屬於建材、機械等週期性行業。
這些漲不停的週期成長龍頭往往是某個細分領域的龍頭，在當前存量經濟結構背景下，未來有望實現強者恆強，市佔率不斷提高。
天風證券表示，加碼液壓件建設，預計 2023 年全部達產，屆時將新增 8 萬台/年的液壓馬達產能、 5 萬台/年的液壓主泵產能以及 2 萬台/年的液壓破碎錘產能， 充分受益工程機械高景氣。考慮到公司盈利能力大幅提升，以為未來幾年擴產規劃高增長，我們上調公司盈利預測。
又比如排名第二的堅朗五金，為國內建築五金行業企業，從事中高端建築門窗幕牆五金系統及金屬構配件等相關產品的研發、生產和銷售。
此前公司發佈2020年中報業績預告：預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤19400萬元-24050萬元，較上年同期增長60.78%至99.32%；單二季度實現歸母淨利潤18572萬元-23222萬元，同比增長63.01%-103.84%，超市場預期。
國信證券認為，建築五金行業行業集中度極低。公司近幾年積極推進多品類發展戰略，從單純的建築五金企業向建築配套件集成供應商發展，使得公司面對的下游市場不再侷限於原有的建築五金行業，而轉向建築全產業鏈，成長空間有望被進一步打開。
而東方雨虹則是國內防水材料龍頭。
國金證券表示，受益地產、舊改和基建，我們預計2020 年行業需求增速 7.2%。隨着對落後產能淘汰，龍頭企業市佔率有望提升。2011 年公司市佔率 4%，2019年市佔率約 14%，公司以高於行業增速的步伐擴張，市佔率不斷提升。
02
週期股為何受青睞？
而三季度以來調倉換股之聲不斷高漲，週期板塊有望迎來“高光時刻”。
從宏觀層面看，PPI回暖和全球寬鬆也是週期股未來可能強勢的重要原因。
原因1：PPI現拐點
國家統計8月公佈的數據顯示，2020年7月份，全國工業生產者出廠價格(PPI)同比下降2.4%，環比上漲0.4%.
用於衡量工廠生產成本的生產者價格指數(PPI)的降幅不斷收窄，7月降幅放緩至2.4%。
原因2：全球寬鬆
另外美聯儲繼續‘直升機撒錢’，將會抬高大宗商品的價格，也利好週期股。
中信期貨研究部商品策略組負責人劉高超表示，今年新冠肺炎疫情暴發以來，世界各國為應對疫情衝擊，紛紛採取寬鬆的貨幣政策和財政政策，尤其是美聯儲無限制“放水”。隨着中國和歐洲各國疫情逐步得到控制以及伴隨經濟的恢復，工業品需求逐步回升，有色金屬、黑色、能源及化工品等工業品價格自4月份開始逐步止跌回升。
03
頭部私募獨門重倉
而部分市場知名的百億私募巨頭也在積極佈局各自獨門的週期成長股。
比如馮柳掌管的高毅鄰山1號截至目前公佈6只重倉股中，有3只是化工股，其中龍蟒佰利、彤程新材均為二季度新進重倉股，另外利爾化學雖然減倉，但仍持有1000萬股。
而高毅資產另一大佬的卓利偉旗下的高毅利偉精選則新進重倉華峯氨綸超2000萬股。
而淡水泉旗下的兩隻產品均繼續重倉濮陽惠成不變，該股為順酐酸酐衍生物的龍頭企業。
而陳光明旗下睿遠成長價值混合則重倉國瓷材料、東方雨虹、萬華化學三隻週期股，除東方雨虹小幅減倉外，國瓷材料、萬華化學均獲得百萬股以上的增持，其中國瓷材料二季度一躍成為睿遠成長價值的頭號重倉股。
QFII扎堆買入
而除了百億私募大佬，QFII也扎堆抱團部分週期股。
截至目前的持倉顯示，在QFII機構增持數量排名前10的個股中，有偉星新材、再升科技
傑瑞股份、宏發股份等4家是週期股，且二季度均獲得了千萬股數量以上的增持。
比如偉星新材獲得了英國首域投資和香港金融管理局兩家QFII機構的加倉，再升科技則是獲得瑞銀集團新進重倉近1500多萬股，
另外傑瑞股份、宏發股份則是獲得了阿布達比投資局、澳門金融管理局、挪威央行的新進重倉。
蘇交科、安徽合力、信捷電氣等在QFII原有重倉的情況下，也獲得了一定幅度的增倉。
其中叉車龍頭安徽合力匯豐銀行、香港金融管理局、首域投資和瑞銀集團等4家QFII機構的扎堆重倉。
基金經理：今年大概率是週期股大年
融通基金權益投資總監鄒曦分析表示，今年大概率是週期股的大年。週期股在一季度經濟停擺的情況下，部分企業仍然有盈利的支撐。三月下旬之後，隨着房地產項目的復工率提高、基建項目實現滿產，水泥等出貨量已快速上升，內部結構性的趨勢明顯。目前週期核心資產的穩定性極強，業績持續超預期，估值也應該被提升，呈現出“戴維斯雙擊”效應。
值得注意的是，相比於過去投資週期股重在把握波段，當下機構投資週期股的思路發生了很大變化。以往基金經理們更注重貝塔機會，而現在更重視阿爾法機會，重在挖掘競爭格局改善的行業中受益於集中度提升的龍頭品種機會。
安信證券陳果表示，下半年週期成長股面臨更多機會。機構配置將進一步反映經濟活動接近正常的趨勢，同時和“大循環”邏輯相呼應。
僅供投資者參考，不構成投資建議
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