中信證券：任何突發衝擊都是新的入場時機，投資者可為下一輪上漲做提前佈局
7月中下旬開始市場已迴歸平衡狀態，任何突發衝擊都將帶來新的入場時機。海外風險方面，預計美股將面臨多重因素誘發的二次下跌風險，並將影響全球金融市場；此外，香港近期疫情的波動可能會影響短期港股表現，對A股產生一定的情緒衝擊。儘管市場面臨多重外部風險因素擾動，向上有擾動，但在國內政策基本面和流動性方面，向下也有支撐：預計政策依然維持寬鬆的基調，不會貿然收緊，基本面延續逐季復甦趨勢；短期流動性料處於緊平衡，但中長期潛在入市資金依舊充裕。因此，從7月中下旬開始，A股市場處於平衡狀態中，任何突發衝擊都是新的入場時機，投資者可以為下一輪上漲做提前佈局。
配置上，短期繼續建議重點關注在中報季享受高確定性溢價的必選消費、醫藥龍頭以及景氣持續改善的可選消費板塊，包括汽車、家電和社會服務等。
海通證券：短期調整後未來市場將更精彩
①牛市3浪上漲的中期趨勢沒變：資金面+基本面雙輪驅動，短期調整源於事件性因素干擾，參考歷史，時空有限。②借鑑歷史，牛市3浪期間熱點擴散、機會更多，因為錢多、基本面好、情緒回升。③7月以來市場熱點已經擴散，短期調整後未來市場將更精彩，科技+券商的主線繼續，早週期和低估品輪漲。
國泰君安證券：3200-3400震盪格局不變，佈局消費、醫藥、科技
國泰君安證券認為，中美髮酵的路徑難以準確預判，但“以國內大循環為主體”的思維將逐步佔主導位置。當前處於震盪下沿，積極亮劍。基本面與資金格局支持消費/醫藥/科技的結構性行情。
仍是震盪格局，重視結構。1)大勢研判：3200-3400震盪格局不變，後續需要重點關注監管、中美、盈利等因素。2)風格研判：從金融週期向消費科技過渡。3)行業比較：食品飲料/家電/汽車/醫藥/電子/新能源/計算機。
中信建投證券：市場將重新呈現出震盪格局，低估值行業攻守兼備
股票市場將重新呈現出震盪的格局，低估值的金融、地產和週期行業會相對佔優。從當前時間點來看，由於外部環境面臨較大的不確定性，經濟內循環才是中國經濟復甦的穩定依靠。金融、地產和週期相對而言海外敞口較小，屬於內循環品種，同時低估值還具備攻守兼備的特性，建議投資者關注。
國信證券：外部擾動再起，市場對於外部事件衝擊的敏感度在鈍化
借鑑貿易戰至今市場表現的歷史經驗，總體看，市場對於外部事件衝擊的敏感度在鈍化，因此往後看，國內流動性環境依然是決定後續市場行情的最重要變量。如果外部事件衝突升級，意味着：1)國內流動性環境大幅收緊的概率明顯降低，2)前期市場行情的主線邏輯(科技獨立自主、內需消費穩定增長)應該是加強的。
綜上，市場短期借外部事件衝擊來消化調整前期漲幅和估值，中期看在國內大循環背景下，消費永動機和科技獨立自主邏輯依然是最強的。
申萬宏源證券：支撐A股向上的五大因素未變，應保持積極心態
市場並不存在大幅下跌的基礎。在國內宏觀經濟繼續向好、上市公司利潤增速持續回升的大背景下，中長期牛市仍然可以期待，短期回調的幅度可控。
而短期市場情緒的影響並不可持續，因為支撐A股向上的五大樂觀因素並未發生質的變化：(1)中美力量變化的格局未變；(2)下半年國內改革加速的格局未變；(3)居民資金通過公募基金增配A股的趨勢未變；(4)科技、消費龍頭長期趨勢佔優的格局未變；(5)穩增長政策總體穩定的方向未變。
光大證券：外患不足慮，若有大幅調整將會是很好的投資機會
上週A股市場呈現出先漲後跌走勢，各寬基指數小幅收跌，結構上，週期板塊領漲，科技板塊表現不佳。短期來看，市場估值水平偏高、政策邊際收緊將會對市場短期走勢造成擾動。
目前A股貨幣化估值位於2003年以來的64.1%分位，同時近期一系列新聞也顯示出國內政策存在邊際收緊的趨勢。但下半年國內較大的就業壓力以及新冠疫情易反彈的特點使得國內政策不會快速退出，因而對於上述潛在風險，投資者無需過度擔憂。如果市場因為對政策收緊過度擔憂而出現大幅調整，那麼這種調整將會是很好的投資機會，市場在“驚險”之後也終會有“一躍”。
配置上，建議投資者關於受益於“數據強”的部分週期板塊，同時關注受益於“政策松”的科技板塊，除此之外，家電、銀行等板塊也將存在投資機會。
安信證券：對短期市場中性判斷
維持對短期市場中性判斷，市場在經歷7月過快上漲，短期在面臨外部不確定環境下，可能還面臨一個階段的整固，新一輪上行行情還需要等待轉機。從中期看，全球流動性氾濫、中國復甦趨勢佔優，A股配置吸引力佔優這三個核心因素都還沒有破壞，對A股市場中期看多維持不變。
近期投資線索重點關注“國內大循環”，行業重點關注軍工、新能源汽車、雲計算、白酒、建材、機械、化工等。主題關注自主可控與進口替代等。
興業證券：“長牛”依然在，降低斜率，拉長時間
展望後市，理性看長牛，短期的調整，降低斜率，也能夠讓“長牛”走的更長、更健康。同時，此前在2020年年度策略《擁抱權益時代》中國家重視、居民配置、機構配置、全球配置等“四重奏”，依然沒有變化，而且市場正在一步一步驗證着判斷。無論是居民理財資金，還是保險提高權益配置比重等政策催化。A股市場經歷了30年的發展後，隨着各項制度完善建立，投資者結構機構化特徵凸顯，我們愈發成熟、美股化特徵凸顯，全球最好的資產在中國股市，我們正在經歷一輪“長牛”。
行業配置：“藍籌搭台，成長唱戲”仍是主線。1) 經濟逐步復甦，PPI環比轉正，週期、中游製造一些細分景氣鏈條有望持續受益，如工程機械、水泥、化工等方向。2)地產數據累計轉正，把握我們在中期策略中推薦的地產鏈條。
中金公司：短線大幅下挫將是低吸機會
近期市場波動加大、情緒有所降温，局部估值不低、獲利回吐等因素在上週後半段放大了外部干擾帶來的壓力。向前看，市場短期情緒可能繼續降温，仍需一定的時間來蓄勢，但預計回調空間可能不大，對市場中期前景不宜過度悲觀。
操作方面，關注消費升級與產業升級趨勢的消費、醫藥、科技與先進製造等，在消化估值後，可能在中期會繼續表現，短線的大幅下挫將是低吸機會，短線關注光伏、家電、汽車零部件、家居等領域。下半年新經濟繼續是主線，但“新老”板塊配置更加均衡，老經濟中在盤整中低吸券商等板塊。
（文章來源：券商中國）