上半年電子板塊漲幅排名第三 券商、公募認為下半年行情可期

今年上半年醫藥、消費、科技三大板塊引領A股結構性牛市，其中，電子行業繼去年以73.77%的漲幅名列申萬一級行業榜首後，今年仍乘風破浪，上半年漲幅達24.49%，排名行業第三，堪稱近年來A股投資的黃金賽道之一。對於已經到來的下半年，科技行情能否延續？電子賽道又有哪些投資機會？日前，天風證券研究所所長趙曉光與天弘基金指數與數量投資部負責人楊超，就這些問題近期在同花順中期策略會的直播中進行了討論。

“精準數據體系”或是下一浪潮

回顧過去10年，整個科技行業在移動互聯網浪潮下取得了長足發展，未來科技行業的機會又在哪裏？在趙曉光看來，移動互聯網浪潮並未結束，製造業、智能終端和新商業模式三大紅利依舊凸顯。其中，智能終端方面的“百花齊放”更被他視為是移動互聯網浪潮後的下一個紅利，趙曉光將其總結為智能終端的“新五化”，即手機的5G化、耳機的智能化、手錶的服務化、電視的社交化以及AR的加速化。

“5G跟4G最大的區別在手機上的體現不僅僅是速度快，而是5G手機上的存儲計算雲端，”趙曉光説，由此整個消費電子創新的重點不再是比拼速度，而是集中在顯示領域和輸出環節。

對於移動互聯網的下一機會，趙曉光將其定義為“精準數據體系”，並預測，“未來的搜索一定是根據用户個性化的需求提供精準化服務。未來在2C領域，衣食住行吃喝玩樂，健康、教育、醫療，都會進入一個從泛數據到大數據到精準數據的過程。”精準數據體系將提升效率，加快科技孵化，重構原來的商業模式體系，並由此獲得發展機會。

整體來看，趙曉光堅定看好電子行業。他表示：“雖然在目前疫情的情況下，整個消費電子受到影響，但這種被壓抑的需求，它會在今年四季度的某個時間大大的釋放，同時我們可以看到這種創新，也將隨着今年四季度5G的到來得到大規模釋放。”

受益於5G週期以及國產替代的影響，電子板塊延續2019年以來的強勢表現，今年上半年以24.49%的漲幅排名第三。楊超也對電子行業表示強烈信心，認為其是值得關注的黃金賽道。在直播中，楊超從宏觀面、政策面和資金面三個層面分析指出，此時電子產業正迎來“天時地利人和”局面。他認為，科技產業已經進入新一輪上行期，5G開啓了一個高速的互聯互通的物聯網時代，利率下行，增速放緩，電子正迎來配置時機。同時，政策、資金也在大力支持科技產業發展。

具體到電子產業鏈的細分機會上，楊超指出，從上游來講，更多是半導體材料和技術元器件的加工，中游來講更多的是封裝和測試。下游來講可能更多是具體的芯片產出，包括一些終端設備的應用。

借道電子ETF一鍵網羅電子行業龍頭

科技板塊長期向好，如何把握這一機遇就成為眾人關注的焦點。“科技股的投資邏輯主要還是看產業邏輯。隨着5G開啓的物聯網時代的投資的機會，相關的產業投資鏈的投資機會不斷湧現。”楊超進一步指出：“如果投資者看好電子行業的長期發展趨勢，從投資效率和便捷性來看，選擇兼具股票和指數基金特點的ETF，用透明的投資工具來緊密跟蹤指數，力爭獲取指數上漲的長期收益，是一個不錯的選擇。”

趙曉光此前也曾建議投資者藉助ETF產品來把握科技投資機會。趙曉光認為：“未來中國進入一個科技興國、產業立國的一個大週期，在這個週期中，分析的壁壘是非常高的，它涉及到很多細分的子行業、很多細分領域，所以科技行業對於我們普通投資者來説，ETF產品是非常好的選擇，把專業的事情交給專業投資者、專業的機構來做。”

楊超目前管理的天弘中證電子ETF是全市場首隻電子ETF。電子主題ETF跟蹤的中證電子指數，以中證全指為樣本空間，選取涉及半導體、電子製造服務和消費電子等相關領域的上市公司股票作為成份股，反映電子類相關上市公司整體表現。據WIND數據統計，截至7月1日，天弘中證電子ETF最新規模接近28億元，相較於2月27日成立時的11.54億，規模增幅已超140%。