新華基金漸變“清盤專業户”

　　將運作價值不大的基金清盤，近年來已成為行業優勝劣態的正常表現。不過如果基金公司旗下產品清盤數量過多，遠遠大於自身管理數量和管理規模在行業中所處的地位，或許就意味着基金公司遇到了一些問題。新華基金即是這樣一個典型。據統計，近年來新華基金旗下已累計有19只公募產品清盤，清盤數量行業排名第9――儘管新華基金管理公募產品數量和規模僅處於行業中游水平。目前新華基金旗下還有9只非貨幣基金一季度末的資產規模低於5000萬元。

　　此外，近期新華基金一日內兩位高管離職，其中一位是新華基金碩果僅存的投研核心人物，並引起多隻基金的基金經理變更。在人事大變動背景下，未來新華基金是否還將有更多基金難以為繼走上清盤之路？

　　■ 本報記者 劉慶華

　　清盤數量居行業前列

　　6月15日，新華高端製造靈活配置混合型基金進入清算程序，其清盤的原因是截至2020年6月5日已出現連續60個工作日基金資產淨值低於5000萬元的情形，觸發基金合同中約定的基金合同終止條款。

　　根據資料，該基金成立於2017年7月25日，首募規模2.36億元。截止清盤前最新一季末，資產規模僅800萬元。

　　而在不久之前的6月12日，新華基金旗下另一隻基金新華家盈雙利混合發佈二次清算報告，該基金於去年11月30日就進入清算期，由於清盤時其持有的股票“渝農商行（601077）（601077）”仍然處於鎖定期，因此直到今年5月6日這隻股票賣出變現後才進行二次清算，徹底宣告清算結束。

　　與新華高端製造存續了近三年不同的是，新華家盈雙利只存續了8個多月。該基金2019年3月5日成立，首募規模2.94億元。清盤原因同樣是出現連續60個工作日基金資產淨值低於5000萬元的情形。

　　近年來，新華基金旗下公募產品頻現清盤。據統計，截止目前新華旗下累計有19只基金清盤。以清盤的基金數量來看，新華基金在各基金公司中排名第9。然而清盤基金數量較新華基金更多的公司中，不少是產品數量和管理規模都數倍於新華基金的大公司。據統計，截止目前新華基金管理公募基金45只，資產規模約286億元；非貨幣基金43只，資產規模195億元。而同期管理非貨幣基金數量超過100只的公司有17家，管理非貨幣基金規模超過1000億元的公司有28家。從這個角度看，新華基金清盤產品的數量明顯過高。

　　業績不佳規模迷你是主因

　　從新華基金旗下19只已經清盤的產品來看，除了部分受政策走向影響以外，其餘產品大多數是由於規模過小，失去運作價值。

　　數據顯示，上述19只基金中，有3只屬於保本基金，主要是監管政策變化影響清盤。其餘清盤的基金中，有14只在清盤前資產規模不足5000萬元。從基金類別看，這14只基金有3只為債券類或偏債類基金，其餘為偏權益方向基金。

　　業績表現是影響基金規模大小從而進一步影響基金是否清盤的重要因素。這14只基金中，有6只基金在存續期間跑輸業績比較基準，其中新華鑫盛、新華健康生活主題、新華鑫裕的相較業績比較基準的超額收益 率 分 別 為 -15.89% 、-14.36%和-12.71%，明顯跑輸。

　　此外，還有兩隻小幅跑贏業績比較基準。新華家盈雙利A僅小幅跑贏業績基準0.14%，新華華盛則小幅跑羸5.65%。

　　14只基金中，至少有7只運作不超過一年。新華鑫裕運作僅90天左右，2017年5月19日成立，當年8月18日就已終止。從成立時的相關資料看，該基金大概率是一隻機構定製基金。但存續期間累計回報-7.04%，相對業績比較基準為-12.71%。明顯跑輸業績比較基準，機構迅速撤退也就不奇怪了。

　　投研核心人物離職

　　除了清盤的基金眾多以外，近期新華基金高管和基金經理的變動也引人矚目。6月5日，新華基金副總經理崔建波和晏益民雙雙離職，離職原因均為個人原因。

　　其中，崔建波是新華基金的股票投研核心人物之一。根據資料，崔建波擁有超過20年證券從業經驗，此前任新華基金副總經理兼投資總監、權益投資部總監。他於2009年加入新華基金。

　　在離職前數日，由崔建波管理的7只基金均發佈了基金經理變動公告。5月23日，新華優選消費、新華鑫益、新華鑫泰、新華萬銀多元策略、新華趨勢領航、新華行業、新華安享多裕定期開放發佈公告，表示其基金經理崔建波已離任，離任日期為5月22日。其中新華優選消費（20120613~20200522）、新華趨勢領航（20130911~20200522）、新華鑫益（20141201~20200522）是他管理時間最長的3只基金，其累計任職回報 分 別 為 247.4% 、206.66% 和198.07% ，年 化 收 益 率 分 別 為17.32%、18.54%和20.71%，管理回報稱得上是優秀。

　　然而，即便有這樣的基金經理坐鎮時，新華旗下的基金規模也難以實現有效增長。截止今年一季度末，新華旗下非貨幣基金僅有4資產規模在10億元以上，最高僅為34億元左右，且4基金中僅有1只為權益類基金。其餘基金資產規模均在10億元以下，尤其是，已有6只靈活配置型基金和3只二級債基的資產規模已經在5000萬元以下，算得上是迷你基金扎堆，佔其管理的非貨幣基金只數的20%以上。

　　在高管大變動、投研核心人物出走的背景下，未來新華基金會不會面臨更多的困難、會不會有更多基金走上清盤之路，值得關注。

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