任澤平：新基建和放開生育是實施“雙循環”戰略的重要抓手

8月16日，中國財富管理50人論壇（CWM50)舉行了“當前形勢下構建'雙循環體系'的可行性與對策”專題閉門研討會議。國務院發展研究中心副主任隆國強、中國社科院學部委員餘永定、國務院發展研究中心產業部部長趙昌文、北京大學國家發展研究院副院長黃益平、國家發改委宏觀經濟研究院副院長畢吉耀、恆大集團首席經濟學家任澤平等專家對國內大循環和國內國際雙循環的內涵和要義、構建雙循環戰略佈局的機遇與挑戰、通過雙循環推動改革和開放相互促進的關鍵點與路徑等內容進行了研討交流。

對於如何構建“雙循環”，恆大集團首席經濟學家、副總裁任澤平認為，一是建議大力發展“新基建”，新基建在短期有助於擴大內需，長期能夠增加有效供給，提升產業鏈，將是“雙循環”的主要抓手之一；新經濟、新技術、新產業、新基建的未來有着很大的不確定性，建議交由企業和市場進行選擇；二是建議全面放開生育；三是推進資本市場改革，從間接融資向直接融資轉變。

以下為發言全文

“雙循環”戰略的提出來自於內外部兩方面的挑戰

“雙循環”的背景有兩個，一個是在外部，中美貿易摩擦具有長期性和嚴峻性，這導致了全球化進程出現倒退，碎片化、區域化，乃至中美脱鈎的風險。另一個是在內部的挑戰，是由於人口老齡化加速到來，人口紅利逐漸消失，帶來的增速換擋、新舊動能轉換的挑戰，這是內部最大的“灰犀牛”。

面對這兩個挑戰，中央提出了“雙循環”的理念。我對這個理念的理解可以概括為一句話，“對內擴大內需，對外提升產業鏈的安全”，分別從供給和需求兩側進行發力，在內部擴大內需，在外部提升產業鏈的安全。在這一點理解上，業內大家的共識性相對較多。

構建實施“雙循環”戰略的主要抓手都是哪些？

第一，新基建是“雙循環”的主要抓手。在最近一段時間，我在國內一直倡導新基建。為什麼説新基建是“雙循環”的主要抓手呢？因為新基建在短期有助於擴大內需，帶來穩增長、穩就業的效果是非常明顯的。國內基建從3月份持續恢復以來，在今年7月份，基建方面的投資已經增長到8%以上，這對於中國經濟的持續恢復，並且領先於全球的恢復速度貢獻巨大。

而更重要的是，因為它將會從長期增加有效供給，培育中國經濟新的增長點，培育新經濟、新技術和新產業，所以相對於純消費而言，新基建在長期更有利於增加有效供給，提升產業鏈。

這次新基建的業內討論，從學術討論走向了國家戰略層面，後來被中央採納，寫入《政府工作報告》。

《政府工作報告》中提到的“兩新一重”，第一個就是新型基礎設施建設，包括5G、新一代信息技術、人工智能、數據中心、新能源汽車、充電樁等。我認為目前的宏觀研究還需要跟中微觀相結合。

新基建帶來的未來應用場景和商業模式方面的巨大變革是非常驚人的，這些變革的經濟產值都是以萬億計的。比如5G和新一代信息技術將帶來車聯網、無人駕駛、共享出行、在線會議辦公等的快速技術進步和大規模商業應用。比如新能源汽車，特斯拉的產量不到豐田的1/10，但是它的市值已經成為世界上最大的汽車公司，人們原來的里程焦慮和安全焦慮都在快速地被技術進步予以解決，全球汽車產業面臨百年大變局。

中國確實有舉國體制優勢，我覺得舉國體制優勢更多地應該在制度、税收以及金融的營商環境方面給予新基建支持，其他的方面更多交給市場和企業。因為新經濟、新技術、新產業、新基建，它們未來有非常大的不確定性，交給企業和市場來選擇與判斷，可能帶來的效果更好。

第二，我一直呼籲全面放開生育，放開生育是擴大內需和增加有效供給一個非常重要的抓手。在現代經濟條件下，人口不再成為負擔，而是重要的生產力。關於人口的研究在宏觀經濟領域目前非常地重要，而且未來會變得越來越重要，但是現在卻是被大幅忽視的一個領域。

我所組織的研究團隊，這幾年一直在做一些基礎性的研究，包括國際對比，百年國際上的其他國家人口老齡化面臨的挑戰和應對。簡單講，中國的“嬰兒潮”是指1962~1976年集中出生的這一批人，中國過去的高增長是這一批人年輕的時候幹出來的，中國房地產的黃金20年就是這一批人結婚生子要買房，而我們説的人口老齡化就是這批人要退休。在1962年出生的人現在是58歲，1976出生的人現在是44歲，中國主流勞動力人羣現在集中於44歲至58歲，這就説中國人口老齡化的到來是加速到來的，而中國人口紅利是加速消失的。

我建議一定要儘快全面放開生育，對於這一政策的需求已經迫在眉睫。觀察歐洲的國家，包括日本，一旦進入人口老齡化的階段以後，經濟潛在增長率必然下降，生產者少了，而消費者多了，一定意味着的就是政府將產生高負債。中國未來很多的經濟結構，都會因人口老齡化發生重要變化，包括進入人口老齡化階段以後，創新方面都會暗淡下去。

目前世界上最有創新活力的地方就是中國和美國，這與人口的結構有關。2019年新經濟獨角獸企業中80%在美國和中國，美國靠移民，中國靠此前的嬰兒潮，而日本、歐洲這些人口老齡化的國家，其新經濟方面就非常地沒有活力。

我認為放開生育，有助於中國經濟的擴大內需和長期增加有效供給，對“雙循環”是意義重大的，而且具有長期性，我認為這是國內最大的“灰犀牛”之一。

第三，加快金融體系的改革和開放。以上所提到“雙循環”，更多是從擴大內需、產業鏈安全、實體經濟的角度，從供給和需求兩側進行的考慮。金融是現代經濟的發動機，就像華爾街和硅谷是相互成就的。美國之所以強大，從經濟的層面上分析，華爾街所代表的金融效率和硅谷所代表的科技創新，二者之間是相互成就的。

中國未來金融制度所面臨的新一輪開放、升級和變革，最重要的是從間接融資向直接融資的轉變，來支撐未來新經濟、新技術、新產業和新基建。這一點説起來簡單，但實際落實起來則非常難。比如註冊制、信息披露和嚴刑峻法，所謂的新一輪資本市場制度改革的三大支柱，它意味着監管的升級和監管重心的後移，意味着整個金融體系將變得更加開放、更加有活力，對於新經濟、新技術、新產業，要給予更精準、更直達的金融支撐。