□本報記者 萬宇 徐金忠
7月6日，上證綜指站上3300點，除了滿屏漲停的券商股，地產、週期等板塊也有不小漲幅。在28個申萬一級行業中，房地產、有色金屬、採掘等行業指數的漲幅排名靠前。相關主題基金也水漲船高，淨值飆升。有基金經理表示，下半年開始才幾天，收益已經遠超整個上半年了。
對於地產、週期板塊的走強，一些基金經理認為，這是市場風格切換以及資金逸散帶來的效應。而且，地產與週期等板塊長期處於低估狀態，而其中部分行業已經逐漸走出不利環境，也為市場炒作提供了支撐。對於這類板塊可以長期關注，但也要做好階段性的持倉調整，規避大漲後可能的回調風險。
低估值板塊暴動
7月6日，在28個申萬一級行業中，房地產、有色金屬、採掘等行業指數的漲幅排名靠前。Wind數據顯示，上述三大行業指數漲幅分別為7.47%、6.34%、6.07%，在申萬一級行業中漲幅分別排名第三、第五、第六。近5個交易日，這三個行業指數的漲幅分別達到19.26%、15.62%、12.09%。
與此同時，重倉持有相關行業標的的基金也收穫頗豐。Wind數據顯示，截至7月5日，市場上可統計的132只房地產行業主題基金近一個月全部取得正收益，平均收益率為10.11%。55只貴金屬行業主題基金近一個月也悉數錄得正收益，平均收益率為8.08%。其中，7月6日，南方中證全指房地產ETF更是以漲停收盤，國泰中證煤炭ETF也錄得8.81%的漲幅。
這樣的急攻行情，也讓不少投資者感嘆“恍恍惚惚，換了人間”。“上半年，科技、消費、醫藥當道，我們這些以低估值投資為準繩的基金經理，其實挺尷尬的。不少同行的策略，比如PB-ROE等，都面臨失效。這幾天，一下子揚眉吐氣，自己都不敢相信幸福來得這麼快。”上海一家基金公司的基金經理胡剛（化名）直言。
精選優質個股
匯豐晉信基金首席宏觀及策略師閔良超表示，藍籌指數的這一波快速上漲主要源於市場風格的再平衡，且這一再平衡趨勢有望貫穿整個三季度。閔良超認為，一季度以來，受全球健康風險和全球經濟不確定性的影響，投資者集中抱團於基本面受健康風險影響較小、業績確定性高且能夠受益於貨幣和財政政策的必選消費、醫藥、科技等板塊，導致市場估值出現了較大分化。這種分化的背後有一定的合理性和必然性，其暗含着對未來的基本面預期，更是盈利和估值戴維斯雙擊的一種體現。
華南某基金公司基金經理表示，近年來消費、科技等板塊輪番走強，地產、週期等則成為是A股市場估值較低的板塊，但這些行業中不乏優質上市公司，而這些優質上市公司也是一些基金經理的底倉。該基金經理認為，地產、週期板塊中的優質上市公司值得長期關注。他指出，目前地產行業的競爭格局正在逐漸優化，龍頭房企競爭優勢越發明顯，優質的房地產公司未來會帶來較好的回報，他會在組合中保持一定優質龍頭房企的配置。
不過，也有機構提醒投資者保持冷靜。中歐基金指出，非銀金融帶動相關週期行業補漲，後續行情值得關注。從上週開始，非銀金融板塊的拉昇帶動了週期板塊整體上漲，未來這種行情可能還會延續一段時間。中歐基金認為，消費、醫藥、科技的抱團估值擴張，某種程度上是通過轉移金融週期板塊裏的資金來實現的。目前，在大盤指數趨勢選擇向上且通過拉昇權重週期股票來實現的時候，非銀金融帶動的相關週期行業補漲行情值得關注。不過，中歐基金提醒，上週末，市場亢奮的聲音就不斷傳出，但全球經濟風險並未消除，目前市場仍是流動性充沛下的“水漲船高”，投資者還需隨時保持一份清醒。