基金看好芯片主題ETF逆向佈局機會

　　原標題：基金看好芯片主題ETF逆向佈局機會

　　⊙記者 朱妍 ○編輯 吳曉婧

　　16日，A股遭遇急速調整，芯片ETF在主題類ETF中領跌，多隻產品跌幅超過8%。部分基金經理表示，在中芯國際上市前，就提前減倉芯片主題個股，進行了防禦操作。從近期走勢來看，該類主題基金跌幅較大、跌速較快，或許預示着其調整時間不會太長，後市可分批把握入場機會。

　　短短3個交易日，鵬華國證半導體芯片ETF、華夏國證半導體芯片ETF等跌幅超過15%。

　　基金經理認為，受中芯國際上市預期刺激，市場情緒提前反應，半導體芯片類主題ETF在7月初這波上漲中表現出色。不過，16日中芯國際正式上市，可以理解為“利好出盡”，再加上科創板一週年解禁潮將近，資金在此之前提前撤離，選擇獲利了結，這也是本週芯片類ETF在市場回調中領跌的重要原因。

　　考慮到A股芯片指數——中華半導體芯片指數估值已處在高位，國泰基金投資總監梁杏認為，中芯國際上市短期衝高後有所回落，帶動科技板塊尤其是芯片板塊調整的概率較大，但長期依然看好芯片行業的未來發展。

　　一位擅長科技領域投資的基金經理表示，短期已提前減倉。“如果擔心短期市場風險，策略上可以偏謹慎些。芯片股調整何時結束取決於調整幅度，這幾天調得很深，也意味着調整時間不會很長。”該基金經理説。

　　此外，7月份科創板將迎來解禁小高峯。泰信中小盤精選基金經理董季周認為，內外因素交織導致半導體芯片行業的調整幅度較大，不過從增量資金的配置風格看，調整時間可能不會太長。這次調整或許是一次逆向投資的機會。

　　部分投資者已經開始逐漸佈局芯片主題ETF。Choice數據顯示，7月13日至7月15日，資金流入最多的ETF基金就是華夏國證半導體芯片ETF，份額增長超過10億份。

　　董季周認為，半導體是國內急需補短板的高科技壁壘行業，具有資本密集型、人才密集型的特點，目前已經具有國產替代化的使命，政策紅利期將非常長。

　　另外，在大基金的帶動下，社會資本對這個領域的投資也在增多，半導體初創企業上市後會有較高的回報，由此構成了政策、產業驅動的良性循環。

　　董季周表示，長期來看，中芯國際迴歸A股後，將成為半導體行業中市值最大的企業，起到示範作用。同時，募集資金後，該公司的投資也會對整個產業鏈起到再拉動作用，材料、封測相關公司業績預期都有望上修，有利於提升行業平均增速。

　　除此之外，芯片供給端、需求端的邏輯也很清晰。梁杏認為，一方面，在需求端，預計明年會有換機潮，因此，今年芯片的需求就會提前釋放。5G通信網絡建設到了中後期，未來計算機行業的需求還會提升，且計算機行業的應用會非常多，也會帶動對芯片的需求。另一方面，在供給端，國產替代需求的迸發，對國內廠商的拉動作用應該會比較明顯。