長期發展潛力仍在 Roku能否贏回“漲”聲？

外匯天眼APP訊 : Roku的股票上週大幅下跌。此前，該公司公佈的第二季度業績超出了分析師的平均預期，但並沒有完全達到一些投資者的預期。

長期投資者不應該擔心收益公佈後$Roku Inc(ROKU)$ 公司的股票表現疲軟。

總體而言，Roku第二季度的收益報告相當不錯。它的基本面仍然堅如磐石。該公司的增長動力依然強勁。Roku的管理繼續執行的很好，同時它仍然有巨大的長期機會。

未來幾年，Roku公司的收入和利潤將繼續快速增長。所有這些增長將使Roku的股票長期保持在盈利軌道上。

當然，該股目前的估值也令人擔憂，但讓這些擔憂消除Roku股票中的一些炒作，然後在下跌時買入，並長期持有。

Roku的收入不錯

不要讓Roku股票的拋售矇騙了你，Roku的第二季度收益報告非常好。

在用户參與度方面，Roku生態系統的用户數量急劇增長。他們在Roku上觀看內容的時間也增加了。Roku報告稱，該季度活躍賬户同比增長41%，較第一季度大幅加速，也是自2018年第三季度以來該公司年度賬户增長最好的一年。與此同時，其流小時數同比增長55%，與第一季度相比也大幅加速。

Roku在成熟的智能電視市場上的持續主導地位，支撐了用户參與度的強勁增長。在美國，這個季度每3台智能電視中就有一台是Roku電視。在加拿大，Roku的智能電視佔到了智能電視銷量的四分之一。

因此，從使用、參與和到達的角度來看，Roku取得了令人印象深刻的成果。該公司繼續主導智能電視市場，帶來了巨大的客户增長，消費者繼續從傳統電視轉向流電視。由於這些趨勢，花在Roku平台上的時間大幅增加。

與此同時，Roku的軟件業務在第二季度相當有彈性。該公司每名用户平均收入同比增長18%，帶動總收入增長42%。相比之下，今年第二季度全球數字廣告支出同比下降了5%，而電視廣告總支出下降了24%。因此，Roku報告的ARPU增長率為18%，收入增長率為42%，這一事實表明，Roku的流電視廣告業務具有非週期性的實力。

不利的方面是，Roku平台業務的毛利率同比大幅下降，運營支出增長了52%，推動其未計利息、税項、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)進入負值。

市場目前選擇關注Roku業績的負面影響。但主要原因是Covid-19對公司收入增長造成了不利影響。一旦整個廣告支出市場反彈，Roku的收入增長率就會提高，利潤率就會回升，虧損也將轉化為利潤。

因此，Roku的季度表現非常好，雖然有負面因素，但不值得過多關注。

大的長期機遇

退一步説，Roku的管理層顯然在應對一些非常大的長期機會方面表現出色。

這些機會幾乎完全圍繞着從傳統電視到流電視的消費和廣告的重心。

長話短説，消費者越來越多地從看ABC、ESPN和他們的本地頻道轉向看奈飛、Disney +、Hulu和YouTube TV等。他們轉換的主要原因是後者的流服務更便宜、更方便，而且有點播內容。

廣告費用追逐眼球。因此，進入傳統電視的廣告收入的很大一部分將不可避免地流向流電視頻道。

北美每年的電視廣告支出達700億美元。從全球來看，這一數字為1700億美元。

這1700億美元中的大部分將在未來五到十年內進入流領域，很可能導致包括Roku在內的平台的巨大增長，這些平台出售流電視廣告。

執行強烈

Roku的管理層今天正在做一切正確的事情，以確保它將擁有市場上最有價值的流電視廣告。

具體來説，通過有效的製造夥伴關係和強大的硬件供應，Roku正在主導智能電視市場。它在美國智能電視市場佔有33%的份額，在加拿大智能電視市場佔有25%的份額。這種主導地位基本上意味着，市場上購買智能電視的消費者最終可能會購買Roku電視，這意味着他們可能會進入Roku生態系統。

只要這一點保持不變，Roku將繼續在流平台中擁有最多的用户。在廣告中，用户比任何東西都重要。

與此同時，Roku的管理層正在不知疲倦地努力提高平台的廣告能力。例如:Roku最近與Kroger建立了新的購物數據合作關係。這筆交易使Kroger能夠利用其零售=購買數據在Roku上製作超定向廣告。

這些改進將確保Roku平台繼續在流電視領域擁有最強大的廣告能力。

Roku的廣告業務有望最終擁有最多的關注和最強大的能力。簡而言之，Roku相對於轉型為流電視廣告領域的Facebook顯然處於有利地位。

在疲軟時買入Roku的股票

公平地説，在Roku公佈第二季度收益報告之前，該公司的股價已經完全消化了所有這些增長。

畢竟，在發行之前，該股的預期市盈率為12倍。很自然，不完美的數字將這隻完美估值的股票從其峯值水平上推了下來。

但這種拋售不會持續太久。這主要是因為該公司面臨的利潤率挑戰不會持續太久，而且其非週期性增長動力依然強勁。

所以我的建議很簡單。

讓這場風暴發生吧。讓股票疲軟幾天，因為投資者做一些獲利回吐。等待一些技術阻力出現，直到出現觸底反彈。

然後逢低買入。

Roku股票是一個長期投資者應該擁有的名字。

Roku的股票

從長遠來看，Roku將是贏家。由於一些短期挑戰，該股目前正經歷短期疲軟。這些困難很快就會過去。

到那時，Roku的股票將回到它的勝利之路，這得益於消費和從傳統電視到流電視的廣告收入的非週期性轉折。

因此，在疲軟的時候買入Roku，並長期持有。