中歐紅利優享靈活配置混合C基金最新淨值跌幅達2.02％

　　金融界基金05月25日訊 中歐紅利優享靈活配置混合型證券投資基金（簡稱：中歐紅利優享靈活配置混合C，代碼004815）05月22日淨值下跌2.02%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為0.9662元，累計淨值為0.9662元。

　　中歐紅利優享靈活配置混合C基金成立以來收益-3.38%，今年以來收益-12.88%，近一月收益-2.11%，近一年收益2.36%，近三年收益--。

　　本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。

　　基金經理為曹名長，自2018年04月19日管理該基金，任職期內收益-3.38%。

　　盧博森，自2018年04月19日管理該基金，任職期內收益-3.38%。

　　藍小康，自2018年04月20日管理該基金，任職期內收益-3.38%。

　　最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有寧波銀行（持倉比例9.47%）、格力電器（持倉比例9.24%）、招商輪船（持倉比例5.38%）、永輝超市（持倉比例4.64%）、太陽紙業（持倉比例4.45%）、廣汽集團（持倉比例4.03%）、華蘭生物（持倉比例3.66%）、中國太平（持倉比例3.48%）、中遠海能（持倉比例3.29%）、中國平安（持倉比例3.16%）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　2020年一季度A股市場總體呈下跌走勢,波動較大,風格分化明顯。截至3月31日，上證50下跌12.20%，上證綜指下跌9.83%，滬深300下跌10.02%，中小板指下跌1.94%，創業板指上漲4.10%。恆生中國企業指數下跌14.09%，恆生指數下跌16.27%。從行業來看，農林牧漁,醫藥生物,計算機,通信,建築材料等行業表現較好；休閒服務,採掘,家用電器,非銀行金融,交通運輸,銀行，有色金屬,鋼鐵等行業表現較弱。

　　本基金在操作上秉承一直以來所堅持的"價值投資"理念，堅守低估值藍籌，投資持續分紅能力較好的紅利股。

　　2020年最大的基本面就是新冠疫情的出現。從1月份疫情在國內快速發展，到2月份政府通過嚴格的管控措施疫情迅速被控制住，再到3月份疫情在國外爆發並急劇惡化，極大的影響了居民的生產生活，對宏觀經濟形成明顯的拖累，市場利率快速下行，貨幣與財政、各項產業政策迅速做出調整。全球金融市場大幅波動，歐美股市出現多次熔斷，港股市場受到美股影響較大,與之相比中國A股表現相對較好。受疫情影響最大的是服務業，餐飲旅遊、航空運輸、百貨零售首當其衝，可選消費的汽車的銷售、生產與房地產銷售也受到直接影響，家電家居建材線下銷售大幅下滑，建築施工、製造業的生產銷售短期也停滯。在居家隔離的管控政策下，必選消費、在線辦公、網絡遊戲、電商與快遞物流、醫療與防護設備等是少數受益於疫情的領域。總體來講，經濟停滯導致的經濟損失巨大。

　　當前疫情仍十分嚴峻，宏觀經濟的恢復面臨着不確定性，政策刺激的力度仍有較大的分歧，但我們仍然對後市持樂觀的態度。疫情終將過去，經濟也必然會逐步恢復正常。疫情使得無風險利率快速下行，貨幣與財政政策會保持較強的刺激力度，股市的整體估值處於歷史的低位，尤其是大量的傳統行業低估值藍籌。短期這些低估值藍籌同樣面臨着盈利下調的風險，但與其他國內其他大類資產如地產、債券等相比，低估值藍籌的可預期收益率顯著高於他們。近期我們觀察到部分經營較為非常穩定的傳統行業龍頭公司股息率已經高達8%，且承諾在未來3年都保持較高的分紅比例，而目前十年期國債的收益率僅2.5%。大類資產配置的方向選擇很明確。與國外相比，我們國家很快控制住了疫情，能夠更早的投入到經濟恢復當中去，在復工過程中應對潛在的疫情復發我們也是更具經驗。同時我們具有潛在更高的增速與更低的市場估值，前期因為流動性問題快速流出中國市場的資金會持續不斷的迴流，這會促進國內核心資產估值的迴歸。與A股市場相比,港股市場估值更低,潛在預期回報較高。

　　投資策略上，我們繼續堅持以自下而上選股為主；風格上看，我們更看好傳統行業低估值藍籌，這些行業的龍頭公司通過增加市場份額、效率提升、產業鏈縱向整合、向新領域的拓展仍可以保持穩定的增長，但市場僅因為中國經濟結構轉型的預期對這些行業優質公司的潛在增長視而不見。而新興產業絕對估值較高，增長有不達預期的風險。傳統行業估值與新興行業估值的差異已經在歷史最高的位置，我們相信在未來這種差異會得到修復。

　　報告期內基金的業績表現

　　本報告期內，A類份額淨值增長率為-12.67%，同期業績比較基準收益率為-7.20%；C類份額淨值增長率為-12.85%，同期業績比較基準收益率為-7.20%。（點擊查看更多基金異動）