上投摩根核心優選混合基金最新淨值跌幅達2.37％

　　金融界基金05月21日訊 上投摩根核心優選混合型證券投資基金（簡稱：上投摩根核心優選混合，代碼370024）05月20日淨值下跌2.37%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為3.4960元，累計淨值為3.7110元。

　　上投摩根核心優選混合基金成立以來收益290.65%，今年以來收益19.32%，近一月收益4.80%，近一年收益56.70%，近三年收益68.75%。

　　上投摩根核心優選混合基金成立以來分紅1次，累計分紅金額0.83億元。目前該基金開放申購。

　　基金經理為孫芳，自2012年11月28日管理該基金，任職期內收益290.65%。

　　最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有長春高新（持倉比例6.59%）、億緯鋰能（持倉比例5.67%）、立訊精密（持倉比例3.50%）、新希望（持倉比例3.20%）、三一重工（持倉比例3.18%）、寧德時代（持倉比例3.09%）、兆易創新（持倉比例2.88%）、卓勝微（持倉比例2.78%）、三七互娛（持倉比例2.77%）、順鑫農業（持倉比例2.61%）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　2019年已經結束，如果用一個關鍵詞總結就是：牛市。如果用兩個關鍵詞，那就是結構性牛市。首先，2019年對股票權益類投資者而言一定是個好年景，各大指數都獲得了可觀的漲幅；而其中創業板指數表現特別突出。全年四個季度，除了2季度市場出現較大範圍的調整之外，其餘三個季度都是都呈現上漲態勢。其次，結構性還是比較明顯。一方面創業板整體表現明顯強於其他風格；另一方面，從行業角度來看分化也頗為明顯：28個申萬一級行業中有19個行業指數漲幅小於各行業平均數，有20個行業指數漲幅小於滬深300指數；漲幅第一的行業和最後一名的行業收益率差達到76%。所以，對於投資品種的選擇至關重要。

　　2019年市場表現良好的原因我們在此前各個季度的報告中均有分析，總結如下：宏觀面經濟韌性強，未有系統性風險；貨幣政策寬鬆，長期利率下行；中美貿易關係最終進入談判格局並取得了第一階段成果；在此背景下外部資金持續流入，國內財富配置結構轉移，權益市場的資金面進入一個良性循環。中觀層面來看，過往幾年消費和藍籌基本面穩定，估值持續上行，穩住了市場整體估值中樞；科技板塊經歷持續消化歷史包袱、持續投入研發之後，2019年迎來基本面拐點，高成長的業績預期產生了巨大的股價彈性，在下半年帶動了創業板指數的優秀表現。

　　得益於及時調整和優化組合結構，本基金在2019年四個季度都取得了正收益。雖然行業配置較為廣泛，也相對均衡，但在具備強勁基本面改善趨勢的科技和醫藥方向上還是進行了特別加強，故全年的收益良好。

　　報告期內基金的業績表現

　　本報告期上投摩根核心優選混合份額淨值增長率為:61.25%，同期業績比較基準收益率為:31.31%。

　　管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

　　2020年股市開局樂觀，延續了2019年的趨勢。雖然春節前後突如其來的新型肺炎引發了各界強烈的擔憂，但市場依然呈現出明顯的結構性特徵，主板相對較弱而創業板依然較強。我們認為新冠肺炎事件一方面有較大可能會壓制短期的經濟和消費、生產數據，另一方面也可能促使後續政策面的進一步寬鬆；並且隨着疫情得到控制，生產企業具備通過提升彈性產能來彌補全年產銷量的能力。所以我們判斷該事件的影響主要是階段性的，對全年的經濟和企業盈利的影響較小。我們預判具備良好景氣度的行業還是會持續其產業發展趨勢，在2020年有望持續取得超額收益。同時，部分上游行業、消費、製造業等因此影響回到具備較大價值的估值區間，也創造了後續的投資機會。全年還需關注適當國際市場的因素對資金流的影響。綜上所述，我們總體認為2020年市場還會存在較好的投資機會。（點擊查看更多基金異動）