蔚來汽車盤前漲幅擴大至10%，蔚來汽車公告，第二季度汽車交付量為10331輛，同比增長1.9倍。
延伸閲讀：
蔚來續寫增長？中金上調目標價至15美元
蔚來7月交付量繼續維持高位，且新增訂單數創出歷史新高。中金分析，在EC6上市、產能擴張和渠道下沉合力拉動下，預計蔚來後續銷量將繼續攀升。基於公司在銷量、訂單和經營等各方面狀況良好，其上調蔚來EV/Sales unit估值倍數至400萬元EV/輛車，對應上調目標價11%至15美元，給予跑贏行業評級。
一、7月交付維持高位
蔚來7月完成汽車交付3533輛，同比大增322%，是僅次於今年6月的史上第二高單月交付成績。但由於EC6產線改造佔7月5天時長，交付量環比略有下滑。其中，ES8在7月交付923台，同比+463%，ES6 2610台，同比+288%。
中金認為，新車型EC6臨近投產，同時ES6、ES8亦維持優秀表現，因此看好蔚來後續銷量繼續攀升。
EC6生產準備、供應鏈受洪水短暫影響，導致7月停產5天：
二、EC6上市，新增訂單創歷史新高
7月24日，蔚來公佈新車EC6售價36.8-52.6萬元，並正式開放大定。EC6整體購置成本和ES6相近(考慮到較高補貼、標配高級音響)，定價合理。
受EC6上市帶動，蔚來7月新增大定數量創歷史新高，並宣佈後續將完成產能提升，以提高第三季度交付水平。
中金分析，EC6較既有的ES6、ES8產品，擁有更加年輕動感的轎跑外觀設計和全景天幕式玻璃天窗，並新增喜馬拉雅棕內飾配色。同時EC6保留4.5s百公里的加速性能。其認為，蔚來有望通過更豐富產品選擇，擴展用户羣，持續提升銷量。
三、渠道持續擴張，BaaS有望抬升估值
目前蔚來已在全國開設136家門店，其中22家蔚來中心(NIO House)、114家蔚來空間(NIO Space)，銷售網絡覆蓋全國87座城市。
今年以來，蔚來利用低成本及和第三方合作的方式迅速推動渠道擴張，NIO Space數量從2019年底的48家迅速增加至2020年5月的92家，再到當前的114家。中金認為，伴隨渠道下沉，將對銷售提供較大邊際拉動作用。
同時，蔚來持續推進BaaS工作和換電站佈局，目前已建成141座換電站，覆蓋64座城市。中金認為，換電模式在國內充電基礎設施尚不健全的當下可有效緩解充電難、里程焦慮問題。而BaaS有望在下半年正式推出，或可加速換電站的鋪設和換電模式推廣。
估值：目標價15美元
鑑於蔚來銷量、在手訂單和產能提升狀況良好，中金預計其2020年銷量為4.1萬台，實現營收143.96億元，調整2020/21虧損預測至83.7/47.5億元。
由於經營趨勢向好，中金上調蔚來估值倍數至400萬元EV/輛車，對應上調公司目標價11%至15美元。
(來源：富途資訊)
（文章來源：界面新聞）