上位中國聖牧第一大股東 蒙牛加碼奶源佈局

　　新華社上海7月30日電（記者 黎靈希）《上海證券報》30日刊發題為《上位中國聖牧第一大股東 蒙牛加碼奶源佈局》的報道。文章稱，7月29日，中國聖牧以79%的股價漲幅，位居當日港股上市公司漲幅榜第一。在此之前，中國聖牧的股價已經在底部橫盤逾一年半。

　　股價暴漲緣於巨頭出手。中國聖牧此前公告稱，蒙牛將以每股0.33港元的價格認購中國聖牧約11.97億股，公司已收到約3.95億港元認購款項。相關交易完成後，中國聖牧原大股東、大北農董事長邵根夥持股比例將被攤薄至15.8%，退居二股東。蒙牛乳業持有中國聖牧比例則將由原先的3.83%增至17.8%，成為後者的單一最大股東。

　　蒙牛相關負責人對上海證券報記者表示，本次增持是通過行使2018年底所獲得的認股權證而實現的，公司長期看好有機奶市場，重視優質有機奶源佈局，增持符合公司戰略。

　　資料顯示，目前中國聖牧的主營業務為奶牛養殖業務。截至2019年末，公司藉助烏蘭布和沙漠天然的地理優勢，在沙漠中建成22座牧場，生產高質量的牛奶。其中，擁有同時通過國家和歐盟有機認證的牧場11座，日產有機鮮奶731噸，是中國最大的有機原奶基地。另外11座牧場也可以根據市場需求，按照有機認證規定，在6個月內轉換成有機牧場。

　　在此次增持之前，蒙牛已與中國聖牧有緊密合作。蒙牛提到的認股權證就源於2018年末對中國聖牧下游子公司的一筆收購。

　　彼時，蒙牛以3.03億元人民幣，收購內蒙古聖牧高科奶業有限公司51%股權，後者主要業務為生產及分銷有機乳製品。也是在當時，蒙牛與中國聖牧訂立了認股權證認購協議，蒙牛可在認購期內以0.33港元的認購價，認購最多11.97億股認股權證股份。今年1月，蒙牛又以800萬元人民幣收購內蒙古聖牧高科奶業有限公司餘下49%股權。

　　收購中國聖牧下游業務的同時，蒙牛還加強了與其在奶源方面的合作。2019年末，中國聖牧與蒙牛簽訂生鮮乳供應框架協議，2020年1月至2022年底該公司生產的生鮮乳至少80%出售給蒙牛。此外，中國聖牧還將獲得蒙牛的財務資助。

　　與蒙牛的合作，對中國聖牧而言無疑是雪中送炭。在2019年之前，受奶價下降、生物資產減值、自有液奶品牌銷量下降等影響，中國聖牧已經連續兩年虧損。上述協議既利好中國聖牧的生鮮乳穩定銷售，又改善了中國聖牧的流動性。

　　蒙牛的一系列舉措被市場解讀為深化奶源方面佈局。中國聖牧曾在公告中稱，其牧場與蒙牛兩座日處理生鮮乳1800噸的乳製品生產基地位於同一地區，運輸距離短，保證了供應的生鮮乳的新鮮度，亦保證蒙牛生產的乳製品的高質量。

　　蒙牛總裁盧敏放曾在多個場合強調“得奶源者得天下”。在此次增持中國聖牧之前，蒙牛通過戰略投資現代牧業等原奶企業，將高端奶源收歸麾下。此外，蒙牛還在新西蘭設立了特侖蘇專屬牧場，在阿爾卑斯山建立了蒙牛瑞哺恩奶粉的奶源地等等。

　　乳業分析師宋亮對上海證券報記者表示，因近年來國內奶牛存欄數不斷下滑，未來牧場的價值將越來越大，奶源一定是乳企供應鏈體系非常重要的一環。蒙牛增持中國聖牧將達到完善其供應鏈體系的目的。奶源供應穩定後，一方面對產品品質有保障，另一方面也能發揮規模效應降低成本。