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中證網訊（記者 王宇露）6月30日，源樂晟資產發佈最新策略月報表示，隨着國內疫情整體上得到了較好的控制，經濟活動將逐步向正常水平靠攏，前期暫緩的生產和消費有望在三季度得到回補，預計經濟數據會體現出較強的環比復甦趨勢，經濟週期相關行業的龍頭公司的業績會相應有所體現。科技、必需消費、醫藥等領域的優質公司，雖然今年以來漲幅已經很大，不過依然值得長期配置。而前期階段性受損的部分行業，或將成為未來一段時間內性價比更好的潛在投資選擇。
源樂晟表示，部分疫情免疫行業和已經從疫情中走出來的行業，包括科技、必需消費、醫藥等，這些領域裏的優質公司今年以來漲幅已經很大，可能需要一段時間來消化估值，不過他們依然是值得長期配置的標的，尤其是在經歷了幾番壓力後，這些公司體現出的極強的護城河和抗風險能力，將體現為其估值中樞的穩定上移。
源樂晟指出，出於疫情對大部分行業影響的不確定性的擔心，以及受益於全球主要央行的大量擴錶帶來的充裕流動性，全球資本市場上“確定性資產”的估值水平在疫情後均得到大幅度的系統性重估。具體到A股，今年市場底部以來漲幅最大的五個行業分別為白酒、休閒服務、醫藥生物、食品和商業貿易，體現出了市場對確定性的追逐。在疫情完全得到控制、經濟徹底恢復常態以及表觀通脹明顯抬頭之前，全球流動性的大格局不會有方向性改變，預期這些資產的估值中樞也會繼續維持在高水位。
不過從邊際的角度而言，源樂晟認為，隨着國內疫情得到較好控制後的經濟基本面迴歸，投資者對確定性和增長彈性的權衡會得到適度的再平衡，之前受壓制的一些行業，比如出口導向的製造業，或者階段性受損於疫情的行業，隨着其短期受損預期的消化和潛在增長預期的修復，將成為未來一段時間內性價比更好的潛在投資選擇。
另外，源樂晟表示，此次疫情非臨時性的加速了諸多生活和商務活動的線上化，對於在相關領域提供基礎設施或服務、設備的企業，意味着更大的需求空間和更高的推廣滲透效率。
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責任編輯：逯文雲