上市公司觀察
9月3日，海天味業股價坐“過山車”,在首度衝破200元、市值突破6500億元后，突然“跳水”，跌幅一度超過8％。受海天味業、中炬高新、千禾味業等多股突然“跳水”的影響，食品飲料板塊劇烈波動，並引發大盤一波急速下跌。
昨日，調味品、白酒等消費股持續了吸引資金關注的趨勢，其中海天味業在當日開盤後股價一度衝至203元，創下歷史新高，市值超過了6578億元。
這是海天味業股價第一次突破200元大關，市值首次突破6500億元，市盈率超100倍。不過午盤後，海天味業突然“跳水”，股價下跌一度超過8％。截至收盤，海天味業報收於185元，下跌6.79％，最新市值為5994.8億元。
記者留意到，不只是海天味業，當日還有中炬高新、千禾味業等食品消費股在午後“集體跳水”。截至當日收盤，千禾味業、中炬高新均跌超8％，分別下跌8.36%和8.22%；吉林森工跌停，天味食品、京糧控股、均瑤健康、三隻松鼠跌幅皆超過5%。食品飲料指數殺跌1.25%。
受海天味業、中炬高新、千禾味業等多股下跌的影響，食品飲料板塊劇烈波動，並引發大盤一波急速殺跌。
記者觀察發現，雖然海天味業在當日股價下跌，但今年以來其股價節節攀升，已經實現翻倍，市值也不斷創出新高，甚至在最近三年裏海天味業股價的累計漲幅已超過4倍。尤其近日，海天味業市值超過中石化，行業因此出現“一瓶醬油貴過‘一桶油’”的説法。同時，包括海天味業在內的多家調味品上市企業的股價也在今年以來實現了大幅增長。比如，千禾味業、恆順醋業以及天味食品股價均翻倍，其中千禾味業的漲幅達178.13%。
調味品競爭如此激烈，為何頻出“爆款”？行業人士在回應廣州日報全媒體記者採訪時分析指，今年年初暴發的疫情影響消費習慣，居家做飯明顯增多，糧油調味品等消費類商品需求大增，銷售折扣減少、高端調味品供需雙增長，影響調味品企業應收、淨利同比大增，因此不少調味品板塊企業的中報業績符合預期或超預期。
這種市場直觀感受，同樣也反映在企業中報上。比如海天味業2020年中報顯示，上半年公司實現營業收入115.95億元，同比增長14.12%；實現歸母淨利潤32.53億元，同比增長18.27%，實現基本每股收益1.0元，同比增長17.65%。記者還留意到，從產品毛利率來看，海天味業2019年主營產品毛利率合計為47.52%，其中醬油的毛利率達50.38%。
對於醬油股下跌，市場再次提出“消費股泡沫”問題。有行業分析指，今年以來，食品調味品等消費板塊一度被市場瘋狂追逐，源於在疫情發生後諸多不確定性環境下，消費板塊業績增長具有較強的確定性，而此次醬油等消費股大跌，有市場對消費股估值存在分歧的因素。分析中還指出，近幾年當消費股瘋狂上漲時，就經常出現這一現象，隨後一般會進行消費調整，然後期待下一次反彈。
海天味業被疑估值過高
“食品飲料中報業績穩定增長，但高估值的問題不能忽視。”當日，中銀證券發表觀點稱，從中報業績來看，食品飲料行業可比口徑的增速為10%，環比一季度改善了10個百分點，其中酒類增長穩定，飲料增速降幅明顯收窄，而食品增速高達47%。然而隨之而來的就是業績與估值匹配度的問題，如果不能在合適的價格買入，投資食品飲料的“利息收入”就會被“資本利得損失”所侵蝕。
此前海天味業高管減持現象曾引起過監管部門關注。今年3月，中國證監會廣東監管局曾對海天味業前監事陳伯林下發警示函，稱後者作為海天味業時任監事，將持有的公司股票賣出後不足六個月買入，構成短線交易。
但也有觀點認為，今年以來疫情影響調味品成為剛需的作用凸顯，以及二季度以來物流配送逐漸恢復推動渠道補充庫存，在此背景下龍頭企業加速市場收割，加之二季度營收和淨利的增速環比提振顯著，充分對沖了一季度報表端業績的影響，此外即將到來的中秋國慶節日消費以及餐飲消費恢復的拉動等因素，都有可能再次利好整個消費板塊。
【來源：廣州日報】
聲明：轉載此文是出於傳遞更多信息之目的。若有來源標註錯誤或侵犯了您的合法權益，請作者持權屬證明與本網聯繫，我們將及時更正、刪除，謝謝。 郵箱地址：[email protected]