針對近期醫藥股行情，工銀瑞信基金經理趙蓓表示，儘管醫藥股今年以來漲幅較大，但仍長期看好創新藥、創新醫療器械、醫療服務等細分領域。醫療細分行業背後的估值差異，反映的是投資者對於公司長期成長性的預期不同。
趙蓓指出，今年醫藥板塊已經積累較大漲幅，主要是因為在疫情期間醫藥需求相對剛性，所以受到的影響相對其他行業較小；此外部分與抗疫相關需求的爆發式增長也拉動了行業需求。所以醫藥板塊前期有較為明顯收益。二季度以後，市場主線一方面在於中國經濟恢復，另一方面在於部分抗疫相關需求。長期來看，醫藥板塊還是會迴歸到產業本身的分析邏輯上去，長期看好創新藥、創新醫療器械、醫療服務，還有一些與醫保控費、政策免疫相關的細分方向，以及包括製劑出口，不在醫保範圍的一些特色專科藥等領域。
針對醫藥子行業分化較大，趙蓓指出，估值反映的是投資者對於公司長期成長性預期。決定估值到底向上還是向下波動的是景氣度。從相對估值的角度來講，景氣度高的子行業估值一定會提升，景氣度低的行業估值一定會下降。
（文章來源：中證網）