時隔多日可轉債炒作“重出江湖”橫河模具停牌核查始末

“橫河模具、橫河轉債停牌核查了。不是説與國際接軌，不隨便停牌了嗎？”21日，大眾證券報接到投資者彭先生電話反映情況。彭先生所説的停牌核查指的是，橫河轉債（123013）近期交易價格波動較大，橫河模具（300539）股票及可轉債自4月21日開市起停牌核查。對此，記者進行了調查。

從停牌核查公告中可以看出源起橫河轉債。橫河轉債的大幅異動背景是，今年春節以後，有活躍資金利用可轉債“T 0”迴轉交易和有別於正股的漲跌幅的交易規則對一些可轉債進行瘋狂炒作。這一現象引起監管的高度關注，滬深交易所其後發聲，對相關標的異動進行監控，可轉債炒作隨之開始降温。

然而，近期可轉債炒作勢頭又起，其中代表便是橫河轉債。橫河轉債4月13日報收於118.3元，停牌前4月20日收盤價為278元，5個交易日大漲135％。與轉債火熱不同的是正股的平淡無奇：4月14日至4月20日，橫河模具股價從6.98元漲至7.05元，上漲1％。

一邊是火焰，一邊是海水，進而帶來的是驚人的轉股溢價率。橫河轉債最新轉股價為9.22元，對照橫河模具4月20日收盤價，轉股溢價率為263.57％，位居兩市可轉債轉股溢價率排行第一。“停牌核查‘重出江湖’。最近可轉債炒作有些太猛了，且毫無基本面邏輯，嚴重分流A股資金。橫河模具股票及可轉債停牌核查，看能否倒逼資金迴流A股。”一資深市場人士告訴記者。

其實，在停牌核查之前，已有徵兆：4月14日，橫河轉債暴漲60.52％。深交所創業板公司管理部向橫河模具下發關注函，要求公司自查並補充説明相關問題。4月15日，橫河模具回覆關注函，稱“橫河轉債的價格已嚴重脱離與公司股價之間的關聯，主要系公司可轉債流通量較小，可轉債價格易被市場資金影響”。4月17日，橫河轉債再度大漲，當日最高價摸至288.88元、漲幅為51.65％，收盤大漲20.78％。當日中午，橫河模具再次發佈了可轉債交易波動風險提示公告。當日晚間，深交所發佈消息稱，對近期漲幅和換手率異常的“橫河轉債”持續進行重點監控，並及時採取監管措施。

公司的風險提示與交易所的重點監控仍沒能阻止橫河轉債的爆炒。4月20日，橫河轉債高開近10％，開盤後迅速拉昇並創下302.715元的歷史新高，其後雖有調整，收盤仍大漲21.46％。

“對於處在一線監管的交易所來説，‘重點監控’後仍沒效的話，就要停牌。停牌有兩個目的：一是讓參與各方冷靜冷靜，降降温；二是提高炒作資金的交易成本。”一接近監管的人士接受記者採訪時表示，查處炒作所涉及的違法違規屬於證監部門管理範疇，而這在時間上存在一定的滯後性。

“停牌核查要多久？公司會不會回購可轉債？”彭先生擔心。帶着彭先生的問題，大眾證券報“蔡方工作室”記者致電橫河模具。“（公司）是根據交易所相關規定與要求，進行停牌的，公司會盡快核查並復牌。”公司相關工作人員稱，“目前沒有接到（公司）有關回購可轉債的信息。”