作者：宋興國 蔣莎莎
來源：21世紀經濟報道
房地產逐漸擺脱疫情影響。
在全國數據發佈後，近日各地陸續發佈了前5月的房地產投資數據。21世紀經濟報道記者整理發現，相比一季度22個省、市、自治區增速為負，前5月已有22個地區轉為正增長。從5月當月來看，數據也持續好轉，不管是同比還是環比，都只有個別省份沒有“轉正”。
多位受訪人士和機構向21世紀經濟報道指出，下半年全國房地產投資增速依然存在上升空間。在土地市場層面，財政壓力下，各地保持相對較快推地節奏的動力明顯，而房企資金端壓力疏解，必然會增加在土地市場上的投入，提升土地市場熱度。
西部房地產投資領先
6月15日，國家統計局發佈的數據顯示，今年1-5月，全國房地產開發投資45920億元，同比僅下降0.3%。
分區域來看，結合各地陸續發佈的房地產投資數據，1-5月份，東部地區房地產開發投資25190億元，同比下降0.1%，已經基本持平。而隨着房地產投資總量最大的廣東省逐漸恢復，東部地區將轉入正增長。
中部地區則完成房地產投資9051億元，下降6.8%，數據顯示這主要是湖北大幅度下降所致。西部地區投資10175億元，增長5.6%，增速提高1.9個百分點。東北地區投資1504億元，增長0.5%。
分省份來看，前5月共有19個省、市、自治區的房地產投資額超過千億元，其中廣東以5187億元領先全國，江蘇以4965億元逼近5000億元大關，浙江和山東累計投資額也都超過了3000億元。
值得注意的是，從增速來看，相比一季度，31個省、市、自治區中有22個地區的累計投資增速都為負數，前5月，這一數字已經下降到9個。
這9個省市分別是湖北、黑龍江、海南、天津、重慶、廣東、河北、福建和安徽。其中，前一階段受疫情影響最大的湖北和黑龍江，前5月房地產投資的同比降幅分比為45%和19%。廣東、河北、福建和安徽的降幅則都在1%左右，上半年有望恢復正增長。
與西部房地產投資領跑四大板塊一致的是，西部省份的房地產增速也普遍領先。同比增速都超過10%的是西藏、青海、新疆、吉林和雲南，緊隨其後的則是貴州、寧夏、四川和陝西等。
“這是一個填坑的過程。”易居研究院副院長楊紅旭告訴21世紀經濟報道記者，從近幾個月的數據來看，疫情對房地產的影響正在逐漸變小。預計6、7月的時候，房地產行業就會恢復到去年底的走勢。
5月當月數據更能反映這一趨勢。5月份，全國完成房地產投資額12817億元，同比增長8.1%，房地產新開工面積同比也增長了2.51%。分地區來看，根據Wind數據，除了前文提及的湖北和黑龍江，其他29個省、市、自治區的5月當月房地產投資均同比正增長。而環比來看，只有遼寧、湖南和湖北相比4月有所下滑。其他28個省、市、自治區都呈現正增長。
全年或保持中低速增長
下半年房地產投資走勢如何？
楊紅旭預測，2020年房地產投資將維持在2%到3%的低速增長。投資增速主要是由施工面積相關的建安成本，以及土地成交價款等指標決定。前5月全國施工面積同比增長2.3%，土地成交價款增長7.1%，這是支撐房地產投資的重要指標。
楊紅旭分析稱，新開工面積是房地產投資的重要前置指標，前5月全國累計下降了12.8%。這會在未來一段時間傳導到施工面積，從而影響到建安成本等房地產投資指標的增長速度。
5月末，平安證券發佈討論新開工的研報稱，短期來看，在房企趕工、趕年內推盤供貨、三四線開工加速等因素推動下，單月新開工增速仍將延續回升。但中期來看，銷售端供應放量帶來的去化率承壓、庫存累積，將逐步傳遞到開工端，帶動單月新開工增速回落，預計2020年單月開工增速將呈現兩端低、中間高，全年新開工同比降5-10%。
而在影響房地產投資的另一大領域，土地市場，上半年表現則好於整體。國家統計局數據顯示，前5月土地成交價款2429億元，增長7.1%。財政部6月18日發佈的前5月土地出讓金收入，則達到了21091億元，同比增0.9%，年內首現同比正增長。
對於下半年的土地市場，同策研究院近日發佈報告稱，受疫情衝擊，各地紛紛出台措施緩解房企經營困境，土拍政策面逐漸走向寬鬆。但在整體寬鬆背景下，部分城市為平抑市場熱度，對熱點地塊出讓規則進行定向收緊（如南通）；前期限制較嚴厲的城市，則結構性放鬆與優化了出讓規則（如上海）。結合當前貨幣環境、房企融資以及銷售對土拍的刺激，在2020年2季度一二線城市迎來土拍小高峯後，預計3季度三四線城市出現土拍小高峯。
一位中型房企相關部門的負責人告訴記者，目前市場上龍頭房企的投資態度比較分化，一些房企拿地較為謹慎，提出“降負債”的戰略轉型。另一些則認為當前是抄底拿地的窗口期，在此前一段時間持續拿地。對於中小房企來説，前期由於疫情影響，資金壓力較大，拿地不太積極。近期融資窗口期來臨，資金狀況有所改善，拿地回補業績的訴求十分明顯，因此上半年以來的土地市場熱度並不會有明顯減弱。