現在有不少投資者都想開通一個港股賬户，去港股市場參與打新。因為相對A股來説，在港股打新的中籤率比較高，實際上，港股打新和A股差別還真是挺大的，而且還有很多門道。本期財富雅談，我們就給大家介紹關於港股打新的一些常識。對話嘉賓：天風國際證券經紀業務部負責人朱雲鵬。
馮雅：現在國內有不少投資者對港股打新很感興趣。我們知道，在A股市場上打新，中籤率是比較低的，和A股相比，港股的中籤率是什麼情況？
朱雲鵬：我們知道，A股的投資者去打新的時候，中籤率是非常低的，而且他必須要有一定的持倉市值，才能分配到相應的打新額度。
相比A股來講，港股的打新門檻是非常低的。投資者不需要有任何的持倉，就能夠申請新股，而且中籤的概率也比A股高得多，一般會在百分之幾十的水平。但是，隨着港股打新越來越火，參與的人也越來越多，所以中籤率也在下降。
去年阿里的中籤率是80%，但是今年網易只有8%，京東只有10%。即便如此，8%或者10%，也要比國內A股萬分之幾的概率要高得多。
港股的打新有一個重要的概念，就是一手中籤率。即一個投資者如果只申請一手新股，他中籤的概率有多大。像剛才提到的阿里、網易和京東的中籤率，實際上指的就是一手中籤率。
為什麼港股的中籤率會比A股高這麼多呢？其實和港交所的新股分配原則有關。香港採用優先分配給每個賬户裏面一手的原則來分配新股。它的核心策略，實際上是優先保證每一户中一簽，港股的一手中籤率就非常高。在此基礎之上，你申請的越多，中籤的概率，或者説中籤的數量就會更多。
馮雅：您剛才提到了網易的中籤率是8%，京東是10%，像這樣的8%~10%，單隻股票中籤率的高低，主要和哪些因素有關係？
朱雲鵬：影響港股打新中籤率高低的因素，主要還是看認購的人數，也就是上市股票受歡迎的程度。參與認購的人越多，中籤率肯定是越低的。因為港股的新股不像A股，A股基本上新股上市了以後，就是賺錢，但是港股的新股有一定的比例會在上市當日出現破發的情況。
一些不被市場看好的股票，申購的人就比較少，所以它的中籤概率就會比較高，有的甚至能達到100%。一定程度上我們可以認為，一個新股的一手中籤率越低，説明它後面上漲的概率就越大。當然這也不是絕對的，只是一個相對經驗性的情況。
馮雅：你們有沒有分析過，在港股市場上，多大的資金量參與打新能保證基本不會踏空？
朱雲鵬：關於會不會踏空，其實港股裏面存在一個“穩中一手所需的申購手數”的説法。參與港股打新的投資者，通常會根據參與申購的手數被分成不同的檔位。
首先是大組，一般是申購金額在500萬港幣以下的，會被分配到甲組；500萬港幣以上的，會被分到乙組。在甲乙兩組各自之下，又按照不同的申購手數設立子檔位，比如只申購了一手的投資者是第一檔，申購了兩手的是第二檔，申購了三手是第三檔……以此類推。
對於甲組來講，它下面的每一個檔位的投資者中一手的概率會逐級增加。比如我申購一手，中一手的概率可能是2%；我申購兩手，中一手的概率可能就是3%；我申購三手，中一手的概率可能就是4%……這樣升下去，一般就會有一個臨界值。超過這個臨界值以後，就會穩中一手。
這個臨界值也就是剛才講到的“穩中一手所需的申購手數”。但是對於每一個上市公司來説，它的穩中一手所需的手數都是不一樣的，沒有一個固定的值可以參考。這個是需要根據股票的熱度，還有上市公司自己的一些策略來決定的。這就需要投資者在上市公司上市之前去了解。
馮雅：開始我們介紹了，港交所對於新股中籤，採用的是“以優先分配每個賬户中一手”的原則進行分配。這裏面似乎有一些空子可以鑽，如果一個投資者在多家券商開户，利用多個賬户申購，就會比那些單個賬户的中籤率更高一些。比如我有十個賬户，每個賬户申購一手，效果就會比一個賬户申購10手要好，對吧？這種情況在港股打新上多嗎？
朱雲鵬：確實存在您所説的這種利用多個賬户申購，增加中籤率的情況，這也確實是一種比較有效的提高中籤概率的一個方法。為什麼這麼講呢？其實港股打新中籤的概率是隨着你申購手數增加而增加的。
我舉個例子，我現在手裏的資金可能只夠申購10手的，如果我用一個賬户去申購10手，最多可能也就是有6%的概率中一手；如果我分10個賬户，每個賬户申購一手，那麼我就有10次機會。這兩種方式哪一種更划算呢？我想大家可能都會選擇第二種，因為運氣好的話，你用第二種方式，可能會中不止一手。
需要提醒大家，這種方式雖然可以增加我們的中籤概率，但是根據香港的監管要求，每一個客户只能通過一家券商來進行唯一認購，只不過現實中香港的券商沒有辦法，也沒有能力去審核客户是不是在其他的券商也參與過打新，所以才存在開設多個賬户參加打新的策略。
還有一點，就是投資者如果開設多個賬户去參加打新，他相應地就要承擔多個賬户的手續費。港股打新的手續費還是比較貴的，有一些券商每一筆會收100塊港幣。如果你開了10個賬户來做打新，有可能你光手續費就要1000港幣，所以對於資金量不是特別大的投資者，還是要認真思考一下自己的打新策略。