財聯社（上海 編輯 劉蕊）訊，在美股科技股上週大跌的背景下，一篇報道吸引了市場的注意：軟銀被報道稱近期通過衍生品投資大舉押注蘋果、特斯拉等科技龍頭股，這一消息令投資者們紛紛擔憂軟銀投資“踩雷”。軟銀公司股價因此在週一大跌超8%，週二繼續下跌約0.5%。
不過似乎和軟銀陷入困境的外界猜測相反，有最新報道稱，軟銀已經拋售了絕大部分公開市場的持倉，精明的孫正義可能早已經獲利抽身。
軟銀曾透露已賣出大部分股票
8月26日，軟銀舉行了一場電話會議。在會議上，軟銀披露了以下幾點重要信息：
一、公司的大規模回購：“雖然我們總説我們的股票很便宜，但我們的股票確實是目前最好的資產了。我們進行了日本歷史上最大規模的回購，在全球範圍內來看，我們的回購規模僅次於蘋果。”
二、軟銀的願景基金在私有公司投資方面收穫了成功：“願景基金投資的公司中今年有9家上市。我們目前開始只在公司中持有較少的股份，以保證能夠更快的出售，以提高內部回報率。”
三：願景基金的資金流動性情況：願景基金目前持有140億美元現金，其中部分將用於支付7%的優先回報率，但也會用於投資別的資產。
而最重要的是，軟銀還在電話會上披露，已經賣出了大部分公開投資的股票：“我們花了100億美元買入股票，現在已經賣出了70億美元的股票。我們認為這是一種‘資金運作’：通過買入強流動性的資產來獲得更高額的現金回報。”
這一聲明的行為主體就是軟銀新成立的資產管理子公司。軟銀此前在8月11日的財報電話會上才首次公佈他們的成立。
值得留意的是，軟銀曾經公開披露，這個投資管理子公司的成立目標就是管理過剩現金，完成資產多樣化；投資標的就是以高流動性的上市股票為主，而投資方法就是通過直接投資或衍生品交易。
以下為軟銀近期公佈的公共投資組合。
軟銀在電話會上的表態，意味着其現在已經拋出了大部分上市股票頭寸和所謂的“納斯達克巨鯨”的押注。
軟銀或已從股價暴跌中抽身獲利
金融博客平台零對沖指出，即使沒有上文提到的此次電話會議，從近期股市走勢也可以推斷出軟銀已賣出了大部分股票頭寸。
零對沖評論指出，上週四和週五的美股市場出現的拋售，顯然是一種期權市場擠壓導致交易商拋售股票的現象。
在期權市場上，當頭寸方買入看漲期權後，交易對手方一方面賣出看漲期權，一方面通常需要買入對等標的的股票來進行風險對沖。譬如今年3月以來，在頭寸方買入看漲期權時，交易商不得不在賣出看漲期權的同時買入標的科技股和納指期貨，這種對沖操作就是所謂的“delta對沖”。
在這個過程中，隨着交易商買入股票，看漲期權價格也會隨之升高，市場隱藏波動性也會不斷飆升，形成股市上所謂“融漲”現象：即市場中的多頭越來越多，市場情緒非常樂觀，市場不斷走高甚至加速，最終風險高企導致市場突然崩潰的情況。上次出現這樣的現象，是在互聯網泡沫破碎之前。
所以一旦看漲期權價格停止上漲，做市商不得不逆轉對沖操作，拋售大量用於delta對沖的股票，這就導致股價出現暴跌。而在此之前，期權頭寸方已經從中抽身獲利。
因此，該評論猜測：從上週突然遭到大量拋售的股票來看，很可能孫正義可能在上週四之前已經減持了大量看漲期權。
值得一提的是，軟銀方面的主要參與人是前德意志銀行交易員阿卡什·納赫塔（Akshay Naheta）帶領的資產管理團隊。納赫塔目前擔任軟銀願景基金的管理合夥人，其團隊主要投資公共股票，包括那些在8月飆升的科技股。
在這隻交易團隊中，除了納赫塔本人以外，還聚集了一批前德意志銀行的投資精英，譬如前德意志投資銀行聯合主管科林·範(Colin Fan)、前德意志銀行全球信貸交易主管Rajeev Misra等。金融博客零對沖指出，他們不少人都極擅長這種利用衍生品工具“操縱”市場的策略。