天風證券研報稱香飄飄果汁茶三季度可樂觀看待

新京報訊（記者 王子揚）8月4日，天風證券發佈研報稱，香飄飄從傳統沖泡切到即飲板塊，在一年左右時間將果汁茶做成近10 億大單品，若三季度在疫情不再反覆、學校等場景能恢復正常，果汁茶的表現可樂觀看待，維持“增持”評級。

香飄飄主營業務涵蓋沖泡、即飲兩大板塊。2017年，香飄飄推出牛乳茶和蘭芳園等液體奶茶產品，啓動即飲業務，隨後又在2018年相繼上線Meco果汁茶等一系列新品。

據財報，2019年，香飄飄沖泡業務營收為29.36億元，同比增長4.7%，即飲業務營收為10.05億元，同比增長140%。截至2019年底，香飄飄果汁茶產品便創下了10.7億元的營收。

天風證券認為，隨着疫情的逐步緩解以及相關戰略持續推進，到二季度，香飄飄業績有所改善。若三季度在疫情不再反覆、學校等場景能夠恢復正常，果汁茶表現可樂觀看待。

而對於香飄飄的沖泡類奶茶，天風證券認為，沖泡奶茶是香飄飄的基本盤，目前仍是公司收入和利潤的主要來源。沖泡板塊的增長來源，一方面是產品矩陣的不斷豐富，結構持續優化。另一方面還需要渠道的精耕細作，不斷推動渠道下沉和提高單店產出。此外，還需要執行“泛沖泡”戰略，豐富產品品類。

新京報記者 王子揚

編輯 祝鳳嵐 校對 李世輝