收評：恆指漲0.14%終結四連跌 農夫山泉漲53.95%成港股食品類龍頭

　　金融界網站訊 恆指高開0.8％後震盪走低，盤中一度跌超1％，臨近午盤開啓反彈再度翻紅，終結連續四日下挫，截至收盤漲0.14％，報24624.34點；國企指數漲0.67％，紅籌指數漲1.1％。歐股方面，德國DAX指數漲0.18％，英國富時100指數漲0.45％，法國CAC40指數跌0.02％。

　　此前收盤的亞太股市全線上漲，日經225指數漲0.8％，韓國KOSPI指數漲0.74％，澳大利亞普通股漲0.98％，台灣加權指數漲0.49％，A股方面，滬指漲0.72％，深成指漲0.07％，創業板指漲0.36％。

　　銀行股成為支撐港股重新反彈的主力，工商銀行H股漲4.74％，農業銀行、中國銀行、郵儲銀行漲超3％，光大銀行、招商銀行、建設銀行漲超2％；

　　恆生科技指數再跌1.63％，互聯網概念股表現低迷，金山軟件跌5.62％，執行董事鄒濤於9月4日在場內以每股平均價45.723港元減持43.1萬股，涉資約1970.66萬港元。減持後，鄒濤的最新持股比例由0.50％降至0.46％，美團跌超4％，金蝶國際、中國民航信息、網龍等跌超2％；

　　黃金板塊領跌，灣區黃金大跌12.9％，紫金礦業、潼關黃金、壇金礦業、中國黃金國際、中國白銀集團等跌超2％；

　　農夫山泉今日在香港上市，收盤漲53.95％，總市值超3700億港元替代百威亞太成為港股食品飲料第一股，根據昨日暗盤收漲104.88％以及上市前半小時看，實控人鍾睒睒成為中國首富，但此後股價高開低走光環不再；

　　圓通速遞國際重新反彈大漲40.2％，上週圓通速遞公告稱，公司控股股東及實際控制人向阿里巴巴轉讓12％公司股權，轉讓價格為17.406元/股，總計約66億元。

　　中信證券：港股傳統經濟價值板塊配置性價比凸顯

　　“雙循環”新格局引發投資者極大關注。在全球“零利率”背景下，海外配置中國趨勢不會改變。相較A股，港股傳統經濟價值板塊配置性價比凸顯。

　　中報季後，整體看受益於疫情的線上電商、醫療健康、必選消費等盈利符合投資者預期，而可選消費（服飾、家居等）和科技硬件龍頭（消費電子）超預期。市場在經歷了上半年估值極端分化後，下半年的配置預計還是遵循“增量資金”模式，而非存量博弈（風格切換）。市場會給“確定性”一定溢價，但相關經濟基本面復甦是下半年更重要變量。中國經濟恢復下，“內循環”可能在三個領域持續超預期：1）“境外消費”境內化的國內休閒和可選消費；2）投資驅動的週期品；3）高景氣賽道的醫藥和線上化的科技龍頭。

　　不可忽略的是，當前港股估值分化嚴重，“新經濟”集中的科技、消費等板塊估值普遍位於過去三年50％以上分位點。而以金融、地產、能源以及材料為代表的“舊經濟”板塊估值水平均處於2017年以來估值中樞以下位置，從配置性價比來看，價值板塊的優勢顯著提升。中國疫情得到有效控制，經濟的復甦提速，這些復甦主要由投資拉動，消費、科技等行業雖然具備較良好的內生增長，但今年下半年投資端的復甦才是主要市場變量。我們認為投資者應將注意力逐漸轉向投資驅動的相關的行業，特別是成長板塊，估值已處於階段性的高位。因此我們認為在美元走弱、中國經濟修復和大宗商品價格上漲的基本邏輯下，低估值、現金狀況良好的傳統經濟板塊值得關注。