稻草熊如何以低風險，實現利潤翻倍增長
編輯|張友發
2021年影視第一股稻草熊娛樂集團（以下簡稱“稻草熊”），上市後的第一份成績單出爐了。
4月21日，稻草熊正式發佈年報。從數據來看，稻草熊營收和淨利潤都實現了增長。2020年，公司實現全年營收人民幣9.524億元，同比增長24.5%；經調整後的淨利潤為人民幣1.309億元，同比增長100.1%；毛利約為人民幣2.598億元，同比增長141.4%。
熱門劇集持續穩定地接連播出，是其收入實現增長的重要原因之一。從數量上看，報告期內稻草熊總共播出了12部劇集，包括自制劇《兩世歡》《石頭開花》《局外人》等，以及定製劇《獵心者》《三嫁惹君心》《我，喜歡你》等。
稻草熊出品的劇集，在市場上也獲得了一定的反響。《兩世歡》播出時持續霸榜愛奇藝熱播榜一個月，多次登上微博熱搜；《局中人》在播出期間骨朵熱度指數榜位列前二、貓眼熱度值和Vlinkage榜單穩居前三位；《我，喜歡你》也曾奪下單日播放量的冠軍，7次登頂貓眼熱度值的第一名。
《兩世歡》官方劇照
這些成績與稻草熊的平台型運營模式分不開關係。
毒眸（ID：DomoreDumou）
曾將稻草熊與內容製作公司和平台的關係，比做一個“內容半島”：一部分延伸至創作者，另一部分則同衞視和平台方緊密相連。而稻草熊作為兩個半島連接的“大中台”，讓它具備了單純的內容創作公司所不具備的優勢。
如今，這個內容半島也正延伸向更廣闊的領域，從年報來看，稻草熊在產業鏈上中下游都做了新業務的佈局，包括虛擬攝製、藝人經紀等。近日，《青春有你3》的大熱C位人選餘景天，就出自稻草熊旗下廠牌星宇愔樂。
半島仍在擴大疆域。
持續的增長
稻草熊已經連續四年實現營收增長。
招股書顯示，2017-2019年稻草熊總營收為人民幣5.43億元、6.79億元、7.65億元。而據年報數據，2020年稻草熊總營收為人民幣9.52億元，同比增長24.5%。
今年的穩步增長，很大程度上和稻草熊扛住疫情的風險有關。疫情衝擊下，大多數影視項目都在2020年因停拍而陷入窘境，但稻草熊除《一起深呼吸》的製作因疫情而延誤約49天，產生損失約人民幣110萬元外，再無其他因疫情而造成的不利影響。
究其原因，成立六年來，稻草熊逐步穩固了三大主要收入來源：
（1）向電視台、網絡視頻平台或第三方發行商許可自制劇集播映權；
（2）將來自網絡視頻平台或劇集製片商的買斷劇集播映權，許可予電視台、第三方發行商或網絡視頻平台；
（3）根據網絡視頻平台訂單提供定製劇集承製服務。
而這一系列的成功與稻草熊創始人兼CEO劉小楓息息相關。劉小楓在行業深耕多年，熟悉劇集行業的運行法則，與衞視、視頻平台方都有緊密的聯繫，能夠更快意識到播出渠道權重的變化，並立即做出應對措施。國內最早的“先網後台”便是在稻草熊和愛奇藝的合作中開創的，此後“以自制劇集為核心，着力發展定製劇集”的業務戰略調整也在2020年取得了良好的實施效果。
從年報數據看，稻草熊在三大業務線的收入佔比上也有了健康地調整。2019年，自制劇集播映權許可所產生的收入佔比為74.7%，而到了2020年，該業務的收入佔比降低為54.2%，承製定製劇集則從0起步，升至了29.4%。
自制劇集播映權許可，以及定製劇集承製服務，是目前多數劇集公司的主要收入來源。稻草熊在這兩大收入來源上的毛利率也實現了增長。
自制劇集播映權許可的毛利率由2019年的11.2%上升至2020年的24.4%。據年報解讀，毛利率的增長，是因為相比2019年，2020年播映劇集製作成本因演員片酬根據相關政府政策有所減少，而網絡視頻平台於2019年至2020年的電視劇單集採購價格保持了相對穩定。
2020年，稻草熊共交付了三部定製劇集，即為愛奇藝製作的《獵心者》及《三嫁惹君心》，以及為騰訊視頻製作的《我，喜歡你》。
《我，喜歡你》官方劇照
三部定製劇的播出，使得稻草熊因定製劇集承製產生的收入由2019年的零增加，飆升至2020年的人民幣2.80億元，成為第二大創收業務線。截至2020年，其定製劇集承製的毛利率為21.0%。
對外投資項目也帶來了收入上的增長。據年報數據，稻草熊的商譽由2019年的人民幣1.08億增加至2020年的人民幣1.13億元，主要原因在於其在2020年6月收購諾華視創所致。這是一家專注於視覺效果、虛擬拍攝、研發先進拍攝和特效製作技術的公司，被地方政府部門評定為“高新技術企業”。
在收入實現同比24.5%的增長的情況下，稻草熊的銷售成本波動基本穩定。2019年，稻草熊的銷售成本為人民幣6.57億，2020年的銷售成本則為人民幣6.93億。基於此，稻草熊經調整後的淨利潤為人民幣1.309億元，實現了翻倍增長。
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三大引擎
在稻草熊在2020年熱播劇背後，都有其平台型運營模式的身影。
稻草熊曾向毒眸介紹，他們會將手頭儲備的20-30個IP向所有創作者開放，稻草熊則擔任碼局、品控、融資、銷售、發行等多項商業方面的工作。依託於優勢資源，稻草熊敞開和所有市場中的內容、製作型公司合作，並同時聘請內部/外部資深的品控專家對內容質量進行品控，以確保能夠整合行業資源，搭建優質的產業鏈閉環。這也就是稻草熊在財報中頻頻提及的“平台型運營模式”。
除作為行業中的“大中台”定位以外，稻草熊目前人數最多的，便是公司為這一運營模式搭建的內部中台系統。這一系統覆蓋了內容評估、財務評估、品質把控等方面，從一部劇的劇本階段到發行階段都給予全程保障。劉小楓告訴毒眸，通過平台型運營模式與外部製作公司合作產生的劇集，如今在稻草熊的年產量中大概佔據了80%。未來公司將持續深耕平台型運營模式，拓展產業鏈資源。
2020年6月播出的，由張一山、潘粵明主演的諜戰劇《局中人》便是一個典型案例。在籌備初期，稻草熊第一時間找到了曾創作《鋒刃》的編劇兼導演劉譽進行創作，並和市場中擁有專業製作能力的橙芯傳媒達成合作，實現了行業優質資源整合。
《局中人》劇照圖源豆瓣
未來，稻草熊還有諸多IP儲備。截至2020年12月31日，除已播映及將播映的劇集外，稻草熊還擁有34項可影視化IP，包括七份原創劇本及根據被許可IP撰寫的27份改編劇本，稻草熊還取得了由馬伯庸先生創作的長篇歷史小説《兩京十五日》的影視改編權。
在劇集製作仍是主營業務的基礎下，稻草熊也在拓展產業鏈上中下游新業務的佈局，進行產業延伸。
在藝人端，稻草熊與經濟團隊合作設立星宇愔樂、北京蜜熊等合資企業，進軍藝人經紀市場，提升簽約藝人的商業化變現能力。《青春有你3》目前C位的大熱選手餘景天為星宇愔樂選送藝人。
《青春有你3》選手餘景天
稻草熊的三大引擎凸顯“大中台”的服務能力，達成廣泛的外部合作、行業優質資源整合以及拓展行業突破性新業務的全面佈局。