大眾網·海報新聞記者 沈童 孫博洋 劉琛 濟南報道
牛年大吉，2021年中國電影行業迎來開門紅！
據燈塔專業版實時數據顯示，截至2月18日下午16點50分，2021年春節檔影片總票房已超84億元，單日票房連續五日破10億元。其中，《唐人街探案3》以36.88億位列春節檔總票房首位，《你好，李煥英》後來者居上，以30.61億排在第二位，賈玲也因此打破劉若英《後來的我們》13.6億的記錄，成為中國影史票房最高的女導演。受此消息提振，牛年A股開盤首日，影視傳媒板塊集體高開，北京文化（000802）開盤漲停，萬達電影（002739）、中國電影（600977）漲超6%。
“就地過年”引爆電影市場，刷新春節檔全國電影票房紀錄
據國家電影局2月18日發佈的數據顯示，2021年2月11日除夕至17日正月初六，全國電影票房達78.22億元，繼2019年59.05億元后再次刷新春節檔全國電影票房紀錄。
對於今年春節檔電影的火爆，國信證券山東分公司類興亮（執業證書編號：S0980614100004）表示：“由於疫情影響和政府對‘就地過年’的提倡，春節期間因旅遊造成的人口流動減少，使得觀影成為假期線下娛樂消費的主要選擇。”
事實確實如此，2月18日，記者走訪了山東濟南的幾家影院，看到前來購票觀影的消費者絡繹不絕。和諧廣場魯信影城經理房立超告訴大眾網·海報新聞記者：“春節期間一共上映7部影片，風格各有不同，上座率居高不下。”
而對於2021年春節檔票房收入表現亮眼，類興亮認為，一部分是受票價上漲影響，但更為主要的驅動因素是觀影人次的大幅增長，顯示出消費者的觀影需求依然十分旺盛。
《你好，李煥英》口碑炸裂！票房直追《唐人街探案3》
值得一提的是，在春節假期初期，《唐人街探案3》上映11小時累計票房就迅速突破10億，創造了中國電影市場最快破10億的紀錄，成為中國影史第81部破10億影片。而到了春節假期的中後期，賈玲導演的處女作《你好，李煥英》殺出重圍，票房直逼《唐人街探案3》。
在排片方面，房立超告訴大眾網·海報新聞記者：“在大年初一，《唐人街探案3》比較火爆，但隨着觀眾觀影情況的變化，我們發現《唐人街探案3》與《你好，李煥英》兩部影片的競爭關係比較微妙，《你好，李煥英》的觀看人數開始逐步上升，而《唐人街探案3》有所下降。因此，初二、初三影院對排片進行了調整，將《唐人街探案3》的排片佔比由60%調降至40%左右，將《你好，李煥英》由原來20%左右的佔比調升至現在的67%左右。”
而對於這樣的變化，房立超認為和影片的主題不無關係：“從觀眾的反響來看，大多數觀眾認為《你好，李煥英》主打親情，感人至深，引發觀眾共鳴，非常適合帶家人來一起觀看；而《唐人街探案3》相對來説，題材不是太適合春節閤家歡樂的氣氛，且影片延期一年，前來觀看的基本是以之前期較為關注的觀眾為主。”
記者隨機採訪了前來觀看電影的觀眾，發現多數觀眾是攜家人一起來進行觀影。剛剛觀看完電影《你好，李煥英》的市民沈女士告訴記者：“今天帶着母親和姐姐一起過來看電影，認為這部電影讓我們這一代人彷彿回到了過去，有很多東西是曾經經歷過的，也有很多東西是我們對於母愛、家庭沉澱後的反射，這樣的電影有一定的市場也是應該的。”
票房方面，由於口碑不斷髮酵，排片量的增加，促使《你好，李煥英》的票房持續提升。數據顯示，《你好，李煥英》的單日排片佔比由初一的20.0%提升至初六的41.4%；單日票房佔比由初一的17.2%提升至初六的56.5%。目前，《你好，李煥英》票房已超過30億元，距排名第一的《唐人街探案3》僅差不到6億元。而貓眼專業版更是給出了52億元總票房的驚人預測。
消費市場、資本市場齊火爆！影視傳媒股聞風而動
電影消費市場的火爆，背後的投資方自然是笑開了花。
在此前A股尚在春節的休假期間，港股就已聞風而動。2月16日港股開盤後，影視傳媒股領漲。其中，作為《你好，李煥英》、《刺殺小説家》和《新神榜：哪吒重生》三部電影的出品方阿里影業高開高走，盤中上漲近35%。而作為《唐人街探案3》的拍攝設備IMAX攝影機的提供方，港股IMAX CHINA盤中一度暴漲達87%，收盤漲幅收窄至31%。
A股方面，2月18日牛年開盤首日，《你好！李煥英》的出品方北京文化（000802）率先漲停，歡瑞世紀連續5個漲停，萬達電影（002739）、中國電影（600977）開盤漲超6%。
消費市場、資本市場相繼作出反應，是否意味着中國影視行業就此復甦了呢？知名投資人高立港在接受大眾網·海報新聞記者採訪時表示：“隨着我國疫情得到有效控制和全球範圍內的疫苗注射，影視行業的復甦可以説是實錘的事情，並且對於壓抑已久的影視消費的需求也有望得到釋放。”
在類興亮看來，短期而言，今年春節檔期票房超市場預期，下游的電影渠道以及頭部影片的主控將直接受益。另一方面，疫情雖然在前期給影視行業帶來一定影響，但同時也是機會，影院經營效率將加劇分化，低效供給淘汰將促使行業集中度提升，以產業鏈一體化整合為目標的影投龍頭公司有望受益。長期來看，我國14億人口的大市場背景下，影視、傳媒、遊戲、社交等大娛樂相關的標的都是長期向好的賽道，這其中競爭格局好、具備產業鏈整合能力的公司將持續發展。
影視公司業績連年下滑，能否靠春節檔翻身？
資料顯示，《唐人街探案3》是由萬達影視傳媒有限公司、北京壹同傳奇影視文化有限公司、中國電影股份有限公司出品。大地時代文化傳播有限公司、霍爾果斯金逸影業有限公司、歡瑞世紀（東陽）影視傳媒有限公司等23家公司聯合出品。其中，萬達電影和中國電影在A股上市，而《你好，李煥英》的出品方為A股上市公司北京文化。但就業績來看，這三家企業情況並不樂觀。
根據公司此前發佈的2020年業績預告顯示，中國電影預計2020年度歸屬於上市公司股東的淨利潤預計虧損4.65億元到6.75億元，是該公司上市以來的首次虧損。
中國電影方面表示，2020年疫情期間，公司的製片製作、發行營銷、電影放映和影視服務業務受到嚴重衝擊，由於營業收入大幅下滑且需承擔較大的固定成本和剛性支出，上下游相關業務出現較大虧損。同時，中國電影還表示，根據外部環境變化對經營業務的影響，經審慎評估，公司對收購中影巴可股權形成的商譽計提1.74億元的減值準備。
同屬《唐人家探案3》出品方的萬達電影在2020年的日子也並不好過，公司預計2020年最高將虧損24.5億元。財報顯示，萬達電影在2020一季度、二季度分別虧損6億元和9.67億元。而到了2020第三季度， 在《八佰》《信條》等影片的上映下，公司減虧至4.49億元。
同樣，北京文化也承受着業績下滑的壓力。今年1月30日，北京文化披露2020年度業績預告，預計2020年度歸屬淨利潤為虧損6.4億元至7.9億元，公司已連續第二年業績虧損。與此同時，受業績不振拖累，北京文化的股價走勢也是一路下行。wind數據顯示，2015年至今，北京文化股價已從最高43.17元/股跌至目前的6元/股左右，累計跌超80%。
那麼，春節檔的火爆，能夠拯救影視傳媒公司的慘淡業績？高立港認為，僅靠一部影片想要挽回整個2020年的損失，對於上市公司來説顯然不太可能，但如果公司後期能夠持續輸出觀眾認可度較高的作品，影視傳媒板塊在2021年的局勢或許會有所改觀。
以《你好，李煥英》為例，據貓眼專業版給出的52億元總票房預測測算，以往常電影出品方能夠獲得約三分之一的票房收入來看，北京文化等在內的出品方總共可以獲得約17億元的收益。毫無疑問，對於北京文化來説，虧損局面或將緩解。
如何選擇投資標的？投資人：看重上、中、下游全產業鏈覆蓋的龍頭公司
那麼，從資本角度來看，影視行業的發展潛力和投資價值如何？哪些標的未來更具有投資價值？
在高立港看來看：“從長遠來説，影視行業作為可選消費，在這個賽道上的未來發展空間還是十分巨大的。特別是在當前國內大循環和消費升級的大背景下，未來影視行業的市場前景廣闊，但是從另外一個角度來説，由於影視製作的不確定性，特別是一些期望值較大但口碑卻不盡如人意的作品，其投資風險還是巨大的。在整個的影視行業中，我們更看重上、中、下游全產業鏈覆蓋的龍頭公司。比如像中國電影、萬達電影，其抗風險能力更強，未來的升值空間也更大。”
對此機構也表示贊同，天風證券研報指出，電影行業作為在2020年遭受疫情重擊的行業，2021年將繼續復甦，同時在寒冬帶來的供給側被動出清趨勢下，龍頭公司的集中度優勢有望提升。
此外，今年以來，機構對於影視行業的關注度也大幅提升。根據wind數據顯示，截至2月18日，僅一個多月的時間，就有宋城演藝、完美世界、中文在線、蘇寧環球、皇氏集團等6隻影視概念股獲機構密集調研。其中，宋城演藝、完美世界獲得100家以上的機構扎堆調研，分別達到157家、104家。
（風險提示：投資有風險，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關，不作為具體推薦，投資者應自主做出投資決策並自行承擔投資風險。）