圖源：圖蟲
編者按：本文來自微信公眾號新芒daybreak（ID： new-daybreak），作者翟文婷，創業邦經授權轉載。
上篇 必須應戰，卻不好戰還記得2017年烏鎮的“東興飯局”嗎，騰訊被投公司創始人為主的一場聚會，也是互聯網風雲人物的一次羣聊。
當時周源也在場。
那張流傳出來的照片中，周源離鏡頭最近，左手邊是姚勁波，右手邊是王慧文。一抬頭就可以跟馬化騰對視。那次飯局之後，周源強烈地感受到一種前所未有的壓力。一次酒後，他説，自己可能是照片裏公司體量最小的。
一位熟悉周源的投資人評價，這麼多年不論融資還是商業化探索，周源都做得很努力，很拼。但結果可能沒有達到他的理想狀態。
創業早期，王興和張亮來公司玩，王興翻書櫃時，發現一堆印有周源名字、職位卻不同的名片，很好奇，“你為什麼有這麼多不同的名片？”
周源有些尷尬，苦笑道，公司沒幾個人，為了見不同的人方便啊。王興告訴他，“這不可能，你應該把這些合適職位的人都招到。”
這件小事，周源記了好多年。在《IT經理世界》做過三年記者，他看過聽過很多商業故事，但這種言傳身教的商業啓蒙，給周源的靈魂撞擊最嚴重。“用人所長，也明確自己最應該做的事。”
關於“周源是誰？”這個問題，知乎聯合創始人李申申在2010年12月給出的答案是，善良的人。永遠能保持激情的創業者，總能給同行的夥伴前進的力量。稍微偏執，但總在自省中。
3月26日晚，李申申出現在當晚敲鐘現場，站在周源的右手邊。照片中，所有人開懷大笑，只有李申申一人表情平靜，雙唇緊閉。他已經離開知乎，籌備新事業。
雲鋒基金合夥人李娜曾經是周源做記者時的同事，她記憶中的周源，喜歡手裏轉一支筆，在別人説話的時候專注傾聽並作思考狀，他表達時則語速快。簡單，真實，執着，可以做好朋友的人。有創業的激情，並有自省能力。
一次採訪中，周源談及自我，他説，以前非常不願意跟人講話，人一多就不好意思，會跟別人説“我要回家了”。創業幾年後有所改變，利用午飯時間，請來訪的其他創業者在知乎辦公室吃工作餐，請教別人一些問題。“有時候整個過程比較像採訪。”
周源身上有強烈的知識分子基因。愛面子、光環和榮譽。想努力把事情做好。如果對自己不滿意，或者與對手過招，自尊或防守的狀態就會表現得很明確。
悟空問答火力全開的時候，張一鳴的團隊從知乎挖走不少大V，周源特別憤怒。為此跟朋友抱怨，“張一鳴不地道。”朋友開解他，只要在法律邊界內，你就不能阻止別人的行動。
知乎早期，科學松鼠會入駐時，站內一片歡呼。後來，周源在一些場合也跟創始人姬十三聊天、喝酒。但是後來姬十三做了知識付費分答，倆人關係慢慢淡化，不怎麼來往。因為周源感受到對方不友好的小動作。
知乎之前沒有正面遭遇過強敵。即便如百度愛問人、知道之類的問答產品，也沒有讓知乎緊張。直到知識付費以一條賽道的姿勢登場，幾位知識分子創業者開始兵戎相見，知乎第一次感受到被羣起而攻之。羅振宇的得到也是參戰者之一。
周源的防守意識和狀態都很強，他必須應戰，但是不好戰，也不享受打仗的快感。
2017年，我曾採訪過一次周源。他説，“我並不是很個人主義的CEO。這話是我説的，就得這麼辦。大部分情況不是這樣的。開會的時候，大家會經常給出一個合理反饋，就説（周源）你這個想法可能是有問題的。”
在商業化這件事情上，周源的想法或許是值得推敲的。
2020年知乎營收13.52億元，其中62.4%是廣告收入，信息流和好物推薦成為知乎很重要的盈利模式。還有兩部分收入來源是會員費和內容商業化解決方案。營收這個數字與知乎的影響力，似乎並不相匹配。
知乎的投資人甘劍平曾委婉地指出，作為企業是需要自負盈虧，知乎的用户基數很大了，如何吸引更多付費用户同時不改變社區氛圍，這是一個問題。
2015年，知乎內部就在討論要不要做機構賬號。大家擔心會有不太好的一面，畢竟企業的能量更大，也更功利。
這大概也是周源的心魔。這件事情後來終於被推進，他想通了，“整個世界運轉的規律，其實不是先從問題出發的，而是從合理性和它的價值出發。”
還有一個細節可以側面反映周源的思考路徑。
早期，騰訊問問的一位產品經理曾在知乎提問，問答平台解決的是用户對信息獲取的需求，而現在這個需求正在被搜索引擎所滿足。是否能有一種問答模式，能在速度和需求滿足上挑戰搜索引擎的地位？
如今看來，這位騰訊的產品經理所説的，不就是後來的今日頭條算法模式嗎？正是張一鳴挑戰了李彥宏。
讓我們複習下週源的回答。他説，“我認為真正的問答平台是要解決高質量信息的產生，而非僅僅獲取。”
也就是説，知乎更關心信息的生產，而非消費。相反，頭條系產品都是站在用户信息消費的角度去思考，更容易規模化，頭條也從一開始就具備商業化的能力，且越來越賺錢。
周源不是唯一這麼想問題的人。快手的程一笑與他的思考不謀而合。程一笑堅定地站在內容生產者一邊，他相信，得生產者得天下。或許他們氣質本就接近，知乎上市前最後一輪融資就是快手領投的。
商業化不理想，在融資這件事上，周源只能更努力。他善於征服的也許跟知乎一樣，都是少數人。少數人中就包括馬化騰、李彥宏和宿華。
下篇 10年融資10億美金知乎的第一筆天使投資來自一位媒體人。
2010年8月9日，張亮給周源打電話，黃繼新已經聯繫上一位天使投資人。電話是上午打的，下午他們寫出一份商業計劃書，晚上9點在世貿天階見到對方。雙方聊了20分鐘，對方很直接，“半年前，你們來找我，估計我不會感興趣，現在我覺得社交網絡就是未來。”
第二天，150萬元到賬，知乎正式啓動。第三天，他們在三里屯中國紅街蹭免費的辦公桌，開始設計產品、寫代碼。
這張免費辦公桌就是現代傳播集團創始人邵忠的地盤，正是他給了知乎第一筆投資。
作為一個默多克式的人物，邵忠是中國赫赫有名的媒體大亨，他有媒體情懷，也有一定的優越感。
邵老闆曾覆盤自己的人生，最有成就感的兩件事：第一，當年在廣州創辦現代傳播集團，培養了許知遠、黃繼新、覃裏雯這樣的知名媒體人。第二件事，就是投資知乎。他也投過不少項目，只有知乎讓他驚喜。
差不多兩三年前，邵忠就躍躍欲試，詢問身邊的朋友，“我可以對外講自己在知乎賺了多少錢嗎？”
知乎讓他引以為傲，但這家公司到底給他賺了多少錢，他從沒有在財務層面算過賬。這個投資項目的成功，完全是意料之外的。
從拿到邵老闆第一筆天使的那天起，張亮和黃繼新成為知乎的聯合創始人。
黃繼新曾這樣描述自己和知乎的關係：坐在球場第一排，經常把自己當作隊員的那種看客。再後來，看着看着，就忍不住自己也跳進球場了。
周源第一次見到黃繼新，當時他們都是科技記者。黃繼新揹着碩大無比的書包，低着頭，顧自翻手機。這是他的標誌性狀態。
黃繼新和張亮當時的正式身份其實是創新工場的投資經理。後來他們從工場離開，目前黃繼新基本是退休狀態，居住在加拿大，知乎上市當晚敲鐘，未到場。
張亮則不同，他跟知乎的關係更緊密。產品改版、人事管理，張亮都發表意見。他在此投入很多時間精力，也很enjoy這個過程。
“知乎”這個名字都是張亮的靈感。當初他們想了大概100多個名字，問事兒、提問題，大聲問……都不盡如人意。有天張亮給周源發短信，如果圍繞“知之”這倆字呢？知乎者.com？幾個小時後，周源確定，就叫知乎。
張亮以公開身份參加活動，很少用創新工場第一任投資經理的頭銜，也不怎麼提自己是微笑科技創始人（這是張亮現在做的事情），最多的就是知乎聯合創始人。熟悉他的人説，他以此為榮。
知乎這個項目，張亮個人也投了點錢。所以他應該是繼周源之後，個人佔比相對較高的一位股東。
因為張亮和黃繼新在知乎熱情地充當啦啦隊的角色，很多人一開始以為這是創新工場的投資項目，導致最初他們頻繁在知乎闢謠。
創新工場進知乎是後來的事，這也是知乎拿到的第一輪機構投資。
某個週一早上，李開復去知乎的辦公地點見了周源和李申申。他對周源的第一印象是，文藝青年，很濃的書生氣質。之後，他們開始郵件往來，探討產品和用户。
汪華第一次見知乎的團隊是在創新工場，那天豆瓣的創始人楊勃（阿北）也在。張亮還跟阿北説，“我給你介紹下汪華吧，不過他正在見知乎的創始人。”張亮後來寫道，楊勃似乎對周源和申申很好奇，特意問，你們就是知乎的啊？
知乎和豆瓣有一點類似，一邊收割互聯網的敬意，一邊被後來人最大程度避免陷入他們的困境。
有個投資經理找到周源，問知乎今年會有多少用户？周源回答説，2萬。這位投資經理接了個電話就跟他説再見。周源説，“我其實很想告訴他，流量和規模不是知乎的目標。”
用户規模沒有大爆炸，質量足以給創始團隊慰藉。這段時期連馬化騰、王興、徐小平這樣的人都是知乎的用户。這讓創始團隊津津樂道。黃繼新甚至在知乎專門羅列這些大佬，回覆提問。
這種名人效應讓知乎迅速收穫關注，尤其在資本市場。繼創新工場之後，啓明創投、賽富、今日資本先後進來。
知乎還拿到一筆特殊的投資。徐小平、雷軍、包凡等人曾創建過天使會，大佬們還合夥成立Found’Fund，這也是知乎的一個投資方。
但最後他們發現，不論是高質量的信息，還是大佬的進駐，這對知乎用户規模增長和商業化並無太大助益。之後，知乎引入的投資方更多是戰略資本，這跟周源的商業化戰略有很大關係。
他曾經的下屬，身邊交往從密的朋友都表達過一個信息，周源非常在意知乎的商業化問題，或者説，這件事情讓他很頭疼。
2015年9月C輪融資，騰訊以第一個產業資本的身份成為知乎股東，同期進入的還有搜狗。2017年D輪，今日資本領投1億美金，老股東跟投。2018年2.7億美金的E輪融資，投資方的信息沒有被披露，但周源毫不掩飾興奮，“這是知乎歷史上第一大融資。”
不過這個“第一”的紀錄在一年後就被打破。2019年8月，快手領投，百度跟投知乎，這筆總額為4.34億美元的融資，也是知乎上市前的最後一輪融資。
一個非常有意思的現象發生了，知乎總盤子不大，上市後也只有45億市值。但在移動時代，內容為王，加上社區的魔力，知乎竟然成為最吸金的公司之一。
10年，知乎累計拿到接近10億美金的融資。雖然總融資額度不大，除阿里、字節外，有內容佈局的公司跟它或多或少都沾點關係。
宿華對知乎也是心儀已久。有次倆人蔘加一個會，私下交頭接耳，互相交換了一個重要信息：宿華用小號刷知乎，周源用小號刷快手，頻次還不低。之後的一箇中午倆人約了一頓盒飯，一個小時敲定了合作。
拿完快手的錢，有天晚上週源小範圍組了個酒局。宿華、王小川都在場，幾個人喝到半夜12點。周源跟到場的人説，宿華很少出來參加第二場的酒局。在旁觀者眼中，倆人的關係似乎更親近。
那晚宿華也沒怎麼説話，比較安靜。“周源可能覺得跟宿華是一類人，有點惺惺相惜的感覺。”
周源對王小川和宿華出手投資，多少心存感激。知乎是一直靠融資活着的公司，自我造血能力不足以養活自己。問題是從結果看，這些戰略股東對知乎的商業化問題並沒有特別大的助益。
即便如此，知乎似乎沒有動過出售的念頭。
公司剛成立不久，就有人找到張亮要把知乎收了。消息同步後第二天，周源給張亮回了個電話，“我們做知乎是想做出個結果來，中間被賣了，賺了錢，但想要的目標就永遠也實現不了了。那為什麼要賣呢？”
之後再有公司提出收購意向，張亮回覆對方的都是周源給出的答案。
搜狗退市要被騰訊併購了，這是王小川16年的全部心血。公司在被賣掉的之後，不知道王小川有沒有跟他的老朋友周源分享心路歷程。周源的想法是否一如當初，不會改變。
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