京東健康IPO：槍口對準阿里健康

作者：劉曠

近日關於京東的的新聞可不少，其中京東子公司京東健康上市的消息，更是獲得了不少的矚目。

在幾次京東關於京東健康即將IPO消息“不予置評”之後，京東健康終於確認了赴港上市的消息。而在打造京東了三輛馬車之後，京東健康能否成為京東的第四輛馬車，成為這個關口投資者最為關心的問題。

聚焦互聯網醫療

疫情的爆發，促使大眾的目光聚焦到了暗潮湧動的互聯網醫療上。

事實上，互聯網醫療的出現存在一定的必要性。主要原因是線下醫療資源分佈並不均勻，且還存在線下醫療資源配置問題。

艾瑞網發佈的《躍馬檀溪-2020年中國互聯網+醫療行業研究報告》的研究結果顯示，通過中國衞生統計年鑑公開的資料可以獲知，東部醫療機構的醫院數量總和以及三甲醫院的數量，要明顯高於中部、西部的醫院數量，同時東部醫院中的平均衞生技術人員資源分佈也優於中部、西部地區。

在困境中的線下醫療急需要一個解圍的突破口，而在疫情裏互聯網+醫療的表現活躍，也肯定了線上醫療的必要性。醫聯的數據顯示，截止至2020年5月25日，其義診平台上共有6574名呼吸科、感染科醫生，累計服務的患者數量超過了44萬。

除了大眾需求的推動之外，國家政策同時也給予了互聯網醫療肯定。

在國家發改委等十三部門聯合印發的《關於支持新業態新模式健康發展激活消費市場帶動擴大就業的意見》裏，對互聯網醫療產業的線上預約、醫療糾紛處理、醫保支付等方面提出了推廣、完善的意見。

在醫療需求和國家政策支持下，互聯網醫療行業迎來發展。

Analysys易觀在6月份發佈的《中國互聯網醫療年度分析2020》的數據顯示，2019年中國移動醫療市場規模為1336.88億元，和2018年相比環比增長35.6%。2020受到疫情的影響，市場規模將會有望達到2000億，市場增長達到46.7%，是自2015年以來的最高增速。

互聯網醫療行業的可觀前景，讓爭相進入這個市場的玩家變得更加活躍，京東的第四輛馬車——京東健康，也在這個浪潮湧動的風口浮出水面。

含金鑰匙的京東健康

在幾次傳出京東IPO的消息之後，京東方面終於有了明確的舉動。

9月21日，京東發佈公告宣佈京東健康將會赴港上市。公告裏表明，京東健康是京東集團旗下的子公司，京東將計劃拆分京東健康在香港聯合交易所主板上市，而具體拆分上市的完成時間，由市場情況等因素決定。

胡潤榜單顯示，京東健康估值達到500億元人民幣，成為“最年輕的獨角獸”。京東健康被看成是在京東電商、京東物流、京東數科之後，第四輛拉動京東的馬車。相關媒體消息顯示，劉強東在京東健康獨立時表示：“京東健康在健康領域裏做好了，能再造一個京東。”

不負京東重望，京東健康獨立出去之後表現優秀。2019年9月，京東健康CEO辛利軍曾在接受採訪時表示，京東健康的營收規模已經超過百億元，同時其已經實現了盈利。

在疫情裏，京東健康更是順勢得到發展，截止至4月30日京東健康在線問診平台累計服務的用户已經超過1100萬人次，上線的湖北慢藥用藥求助信息公益平台收到求助信息超過2萬條，用藥需求96%以上得到解決。

同樣的，含着金鑰匙出身的京東健康獲得資本市場的看好。天眼查信息顯示，2019年11月京東健康獲得中金資本、霸菱亞洲等資本集團10美元的A輪融資。在京東第二季的財報中透露，京東健康獲得高瓴資本的8.3億美元投資。

可以看到，京東對於京東健康進入互聯網醫療抱有着很大的期待，而背景雄厚的京東健康同樣表現不俗，但是這並不意味着京東健康之後的路就是光明大道。在互聯網醫療裏，湧進了大批實力不菲的玩家。

BAT巨頭扎堆搶食

互聯網醫療是一塊香餑餑，BAT三員都不約而同的對互聯網醫療市場進行了佈局。

在百度未來的藍圖中，互聯網醫療是不可或缺的一部分。百度在2015年成立了移動醫療事業部，又陸續推出了百度健康，打造了百度健康醫典以及百度健康問醫生。2019年百度和浪潮達成，關於人工智能+健康醫療應用和服務的戰略合作協議。

阿里健康依靠着阿里龐大的流量羣體，累積下來了超過1億的用户數量，藉此早早成功登陸港股。據悉，阿里健康展開的業務就包括醫藥電商及新零售、互聯網醫療、消費醫療、智慧醫療等領域，目前阿里健康的市值達到2482.93億港元。在今年9月成功更名“醫鹿”的阿里健康表示，將會更加聚焦醫療服務領域。

另一巨頭騰訊，在2014年就開始了在互聯網醫療領域的投資，例如丁香園、大夫在線等。同時騰訊將微信作為核心，連接了患者、醫生、醫療機構，構建了騰訊覓影、騰訊醫典、“騰愛醫療”戰略等等，加速搭建騰訊的互聯網+醫療生態。

而除了互聯網巨頭之外，在互聯醫療領域裏還有其他領域的玩家，諸如平安集團、新氧等來自不同領域的玩家。在互聯網醫療這個千億藍海里，無論是來自於哪一路的玩家都想要從中分一杯羹，不過淘金卻並沒有想象中的容易。

互聯網醫療不易

雖然互聯網醫療前景可觀，但不可否認的是目前的互聯網醫療市場依然處在孵化期，還沒有能夠宣佈勝利的玩家出現。

可以看到，無論是阿里健康還是平安健康都依然處於虧損的狀態，阿里健康發佈的財報顯示，2020財年阿里健康實現總營收為95.97億元，母公司擁有人應占虧損為658.6萬元，而這已經是阿里健康上市以來連續虧損的第六年。

同時，阿里健康在醫藥電商平台和醫藥自營業務上的收入分別為11.7億元、81.34億元，二者在總營收中的佔比達到97%，因此阿里健康一直被認為是“披着在線醫療外衣的電商公司”。在京東健康的四項業務裏，醫藥電商同樣佔比不低。

而作為“互聯網醫療第一股”的平安健康，近日更是傳出被起訴7000萬資產遭到凍結的消息，目前其累計虧損近40億元。還有最早探路線上醫療之一的春雨醫生，兜兜轉轉也還沒有能實現上市的願景。

在互聯網醫療裏摸爬滾打想要淘金的一眾玩家，還沒有能夠熬出頭的贏家。在互聯網醫療迎來千載難逢的發展機會之際，京東健康這隻“最年輕的獨角獸”強勢入局，想要成為互聯網醫療裏的佼佼者之前，少不了要走一段荊棘之路。