虎牙鬥魚正式合併，鬥魚將成為虎牙全資子公司

10月12日晚間，虎牙與鬥魚聯合宣佈雙方已簽訂“合併協議與計劃”。根據合併協議，虎牙將通過以股換股合併收購鬥魚所有已發行股份，包括由美國存託憑證（ADS）所代表的普通股。鬥魚在合併前已發行的股份及ADS將取消，鬥魚將成為虎牙私有全資子公司，並將從納斯達克退市。若合併完成，虎牙現任CEO董榮傑和鬥魚現任CEO陳少傑將成為合併後公司的聯席CEO，陳少傑也將成為虎牙董事會第十名成員。

此外，騰訊方面還將購買董榮傑所擁有的197萬股虎牙B類普通股，約為197萬虎牙ADS（一股虎牙普通股等於一股虎牙ADS）；同時也將購買陳少傑擁有的約370萬股鬥魚普通股，約為3700萬鬥魚ADS（一股鬥魚普通股等於十股鬥魚ADS）。預計緊隨進一步收購虎牙股份、鬥魚股份及合併交割後，騰訊通過其子公司所持有的合併後公司的投票權按全面攤薄計算將為67.5%。在簽署此合併協議的同時，鬥魚與騰訊還簽署了關於企鵝電競業務的轉讓協議，鬥魚將從騰訊獲得企鵝電競業務。

在業內人士看來，這次由騰訊推動促成的虎牙、鬥魚的合併交易，意味着兩家行業領先的直播企業正式被納入騰訊麾下。這在很大程度上將降低內部消耗，集中優勢“火力”於遊戲直播市場進一步的擴張。資料顯示，鬥魚和虎牙均為國內遊戲直播平台，根據2020年第二季度財報顯示，這兩大遊戲直播平台二季度平均月活躍用户均突破1.6億，單季營收超過25億人民幣；兩家公司的合併，將誕生一家覆蓋數億用户的大型遊戲直播平台，並在多方面產生協同效應。據今年7月第三方數據研究機構艾瑞諮詢發佈的《中國遊戲直播行業研究報告》顯示，中國遊戲直播整體市場規模預計在2021年將擴張至近400億元。

雖然普遍認為鬥魚與虎牙兩家頭部的遊戲直播企業的合併會對遊戲直播行業降低競爭的壓力，但是事實上合併遠非競爭的結束。分析認為，接下來中國的整個遊戲直播行業或將進入“後頭部競爭時代”。

據艾瑞諮詢報告數據顯示，2019年以來，並沒有新的獨立遊戲直播平台成立，這從一個層面上説明遊戲直播行業逐漸趨於飽和。但遊戲直播作為重要的內容產業賽道，仍具有強大吸引力和新機會：一方面，嗶哩嗶哩、快手、西瓜視頻等新鋭拓展遊戲直播業務並持續加大投入；另一方面，酷狗直播、愛奇藝等眾多娛樂直播平台，均延伸出遊戲直播內容，構建多元化直播內容生態，遊戲直播下半場的競爭仍然十分激烈。

【記者】葉丹

如圖

【作者】 葉丹

【來源】 南方報業傳媒集團南方+客户端