百度“頹勢”逆轉？AI能成為百度未來營收增長的新引擎嗎？
異觀財經消息，北京時間8月14日，百度發佈了截至2020年6月30日未經審計的財務業績報告。在疫情反覆帶來的衝擊的情況下，相比一季度的業績頹勢，百度二季度的財務業績開始回升，表現還算不錯，其營收和運營利潤均超華爾街預期。
財報顯示，2020年Q2百度營收260.3億元，高於市場預期的257億元；百度運營利潤（Non-GAAP）為56.05億元，同比大增187%。
此外，財報中，百度AI被百度董事長兼CEO李彥宏以及百度CFO餘正鈞重點提及。李彥宏表示，AI新業務在第二季度實現兩位數的同比增長，有望在未來幾年成為營收增長的重要動力。
百度的頹勢逆轉了嗎？
過去的2019年，百度的日子不好過。虧損、高層震盪、市值被美團點評超越、被做空機構做空，唱衰百度聲音不斷。2020年受突發的公共衞生事件，各行各業均受到不同程度的影響，互聯網行業也例外，以廣告收入為主的互聯網大廠，營收增速放緩或是下滑的情況非常普遍。
北京時間8月14日早間，百度發佈了2020年Q2未經審計的財務業績報告，在公共衞生事件反覆、廣告市場被看衰的情況下，百度交出了一份相對不錯的業績報告。
財報顯示，2020年Q2，百度實現營收260.3億元，較上年同期的263.3億元，減少1%，雖然二季度百度營收增速處於負增長狀態，卻好於一季度7%的負增長。不過，二季度百度營收實現了15%的環比增速。
（數據來源：百度財報）
二季度百度核心業務出現反彈，財報顯示，二季度百度核心業務收入189.3億元，較上年同期的195.4億元，減少3%，較上一季度的152.7億元，增長24%。
（數據來源：百度財報）
綜合來看，百度營收增速依舊緩慢，在宏觀經濟下行、新冠疫情反覆的情況下，能交出超出市場預期的成績單，在一定程度上説明百度在二季度能出現一定的復甦情況。
百度營收主要由在線網絡營銷收入和其他收入構成。其中，在線網絡營銷收入是是百度主要收入來源。
財報顯示，2020年Q2，百度在線網絡營銷收入176.9億元，較上年同期的192.3億元，減少8%，較上一季度的142.4億元，增長24%。2020年Q2，在線網絡營銷收入貢獻了67.9%的營收。
其他收入83.5億元，較上年同期的70.9億元，增長18%，與上一季度的83億元基本持平。二季度，其他收入貢獻了32.1%的營收。其他收入的增長，主要得益於愛奇藝會員數量的增長以及百度雲計算和智能交通解決方案。
（數據來源：百度財報）
如上圖所示，綜合百度2017年Q1至於2020年Q2財務業績表現，不難發現，雖然在線網絡營銷收入是百度主要營收來源，但其貢獻的營收佔比總體呈現下降趨勢，相反，其他收入的貢獻的營收佔比呈現上升趨勢，百度的營收在向多元化發展。
百度首席財務官餘正鈞表示：“除了AI新業務外，百度還將通過會員、網絡遊戲和其他業務發展多元化變現，增加現有流量的變現能力。”
接下來再看看百度的盈利能力。財報顯示，二季度，在美國通用會計準則下，百度淨利潤為50.82億元，同比增長40%；非美國通用會計準則下，淨利潤為35.79億元，同比增長48%。攤薄每ADS收益為10.31元，上年同期為6.57元。
“百度核心”（Baidu Core，即搜索服務與交易服務的組合）淨利潤為44.2億元，同比增長19%。“百度核心”運營利潤為49.6億元，同比增長135%。
從百度的運營利潤和百度核心的運營率等綜合看，基本恢復到了正常水平。
曾經all in 的AI要抗起百度營收大旗了嗎
百度董事長兼CEO李彥宏表示：“在AI技術驅動下，移動生態的三大支柱及營銷雲服務平台進展迅速，這進一步將百度App打造成為超級App。本季度儘管宏觀環境充滿挑戰，但端內收入仍在增長，是這一戰略的有力驗證。此外，AI新業務收入在第二季度實現兩位數的同比增長，有望在未來幾年成為營收增長的重要動力。”
百度移動生態三大支柱是指百家號、小程序、託管頁。財報顯示，6月，百家號內容創作者數量達到約340萬，同比增長52%；智能小程序月活躍用户數達3.39億，同比增長25％；來自百度託管頁的收入約佔百度核心在線營銷服務收入的30％。
百度AI新業務主要包括小度助手、百度Apollo智能交通和智能雲等相關業務。財報披露，二季度百度AI新業務收入實現兩位數同比增長。不過百度並未具體披露AI新業務的具體營收情況。
財報披露，6月，小度助手第一方硬件設備月語音交互次數達28億次，與去年同期相比翻了近一倍；小度助手語音交互總次數達到58億次，比去年同期增長了57%。小度助手技能商店提供了超4000個技能，包括教育、視頻、網絡遊戲和直播等，種類豐富。開發者數量也已超42000個。
從百度財務數據看，百度在營業成本和費用上都進行了壓縮控制。2020年Q2，百度的成本支出為131.3億元，較上年同期的161.2億元，減少18.5%，較上一季度的146.9億元，減少了10.6%。對此，百度解釋稱主要是流量成本、銷售税金和附件費以及銷售商品成本的下降，公司專注於優化盈利能力而非收入增長。
二季度，百度銷售和行管管理費用為44億元，同比減少了16%，主要是由於營銷支出和人員相關支出的減少。
雖然百度在成本支出做了有效控制，但百度在研發上的投入依然保持穩定增加。季度內，百度研發費用為同比增長2%至48億元。
（數據來源：百度財報）
長期在研發上的投入，在新基建利好下，以及公共衞生事件的刺激下，百度Apollo智能交通和智能雲也加速落地。本季度，百度智能雲、AI平台和AI服務取得了突破性進展。
第二季度，佔地面積13500平方米，全球最大的自動駕駛和車路協同應用測試基地Apollo Park在北京建造完成；百度Apollo在北京、長沙和滄州的自動駕駛出租車運營範圍擴展至市中心街道等更復雜的路況區。
百度智能雲助力產業智能化步伐也不斷加快，第二季度，百度智能雲相繼與國家電網、南方電網、央視網、中國建材集團等達成合作。目前，百度AI開放平台依託百度智能雲，已經開放260多種AI能力，服務210多萬開發者。
無人車、自動駕駛等已從曾經的科幻大片進入人們生活的日常，人工智能正在成為一切的未來，當AI商業化也終將走向成熟，並最終實現規模化商業落地後，AI或將成為百度營收增長的關鍵催化劑，扛起百度營收增長的大旗。
雖然百度二季報超預期，盤後股價下跌，這或受愛奇藝所累。愛奇藝發佈財報的同一天發佈公告稱，公司被美國證券交易委員會（SEC）調查，要求提供2018年1月份以來的財務記錄，並提及空頭WolfPack所提及的財務內容。
事實上，早在4月7日，愛奇藝遭Wolfpack做空。Wolfpack在其網站發佈的報告稱，愛奇藝早在IPO之前便存在欺詐行為，且涉嫌財務造假，其主要從誇大DAU日活用户數據、誇大收入、遞延收入差異等維度為論點進行看空。上述做空報告稱，愛奇藝將其2019年收入增加了約人民幣8-13億元，並高估了用户數約42％-60％。
愛奇藝被調查，百度作為愛奇藝的第一大股東也受到波及，引發盤後大跌。
此外，7月27日晚，搜狗發佈公告稱，騰訊向搜狗發出初步非約束性收購要約，騰訊有意以9美元/ADS的價格收購搜狗剩餘股份。如果騰訊完成對搜狗的收購，勢必會對百度形成一定的挑戰，或將不斷侵蝕百度搜索市場份額。