未獲承諾業績又被行政處罰，閲文集團收購新麗傳媒走對了嗎

北京商報訊（記者 鄭蕊）由於此前收購新麗傳媒時未進行依法申報，12月14日，國家市場監督管理總局公佈對閲文集團的處罰結果，並罰款50萬元。回顧閲文集團收購新麗傳媒的這兩年可以發現，不僅新麗傳媒未能實現業績承諾，甚至令閲文集團出現了虧損，此次該起收購還令閲文集團受到了行政處罰，種種風波之下不免令人疑惑，閲文集團收購新麗傳媒這步棋究竟走對了嗎？

據國家市場監督管理總局方面透露，2018年8月，閲文集團與新麗傳媒等簽署協議，收購新麗傳媒100%股權，並於當年10月完成交割。收購完成後，閲文集團取得了新麗傳媒的控制權，屬於《反壟斷法》第二十條規定的經營者集中。參與集中的經營者營業額明顯達到了《國務院關於經營者集中申報標準的規定》第三條規定的申報標準。

在調查過程中，按照《反壟斷法》和相關配套規定，國家市場監督管理總局要求被調查的經營者提交了相關文件、資料，認真審核了舉報方和被調查的經營者提供的文件、資料，同時還根據案件具體情況徵求了相關方意見、開展專家論證等。調查顯示，該案件構成未依法申報違法實施的經營者集中，但不具有排除、限制競爭效果。閲文集團有申報義務但沒有依法申報，因此國家市場監督管理總局決定作出50萬元人民幣罰款的行政處罰。

隨後，閲文集團對此次處罰進行回應，並稱“閲文集團收到通知並高度重視，已嚴格按照監管部門的要求，積極整改，全面做好相關的合規申報工作”。

此次處罰也令閲文集團收購新麗傳媒後雙方的合作再次處於聚光燈下。公開資料顯示，現階段，雙方在內容IP與影視業務之間的聯動更為密切，並在今年10月進行了騰訊影業、新麗傳媒、閲文影視聯合舉辦的發佈會，以整體影視生產體系首次亮相。

然而，新麗傳媒近期新推出的作品卻未能實現較好的市場反饋，其中，新版電視劇《鹿鼎記》開播以來口碑不斷下滑，不少觀眾均對該劇的內容展現提出質疑。與此同時，在經營層面，閲文集團和新麗傳媒之間也未能達成預期的目標。在收購之時，新麗傳媒曾作出業績承諾，並計劃在2018年-2020年所實現的淨利潤分別不低於5億元、7億元和9億元。可在實際經營業績出來後，新麗傳媒不僅2018年和2019年的淨利潤分別為3.24億元、5.49億元，未達承諾值，今年上半年，新麗傳媒更是出現淨虧損9710萬元，使得閲文集團錄得商譽及商標權減值撥備44.1億元，成為後者今年上半年虧損的主要原因之一。

“從產業聯動的角度來看，若能實現良性運作，閲文集團和新麗傳媒能夠挖掘出更大的內容價值，但中間也會面臨作品反饋不達預期、項目未按進程實施等風險，這是影視市場的固有挑戰。”在數字文創產業智庫研究員李傑看來，這實際也反映出資本運作雖然能推動二者的業務聯動，但內容產業並非僅靠資本運作便能萬無一失，還需要專業的內容運作能力以獲得預期效果。