這家公司是LED龍頭，現變身為化合物半導體龍頭再度崛起！

一、、LED 龍頭突進半導體領域

三安光電主要從事全色系超高亮度 LED 外延片、芯片、Ⅲ-Ⅴ族化合物半導體材料、微 波通訊集成電路與功率器件、光通訊元器件等的研發、生產與銷售，銷售模式主要是直銷方式，產品主要應用於照明、顯示、背光、農業、醫療、微波射頻、激光通訊、功率器件、光通訊、感應傳感等領域。業務可分為LED、射頻、電力電子、濾波器與光通訊五大板塊。

三安光電起初是做LED芯片的，自2000年後積極佈局LED芯片及上下游，從上游的藍寶石襯底、外延片的研發與製造，到下游的LED專業照明、通用照明、汽車燈具、封裝等業務。2014年5月，公司積極轉型升級，涉足半導體產業，填補了我國二代、三代化合物半導體的空白。

近年來，公司積極佈局新興Mini-LED與Micro-LED芯片產業，把握化合物半導體藍海行業，並於節能減排、5G射頻技術、光通訊、新能源產業等國家戰略進行深度契合。

二、行業集中度提升，龍頭優勢顯著

三安光電是全球領先的LED芯片製造廠商，龍頭地位顯著。LED芯片是資金及技術密集行業，大量資金投入研發及設備採購，小廠商如果沒有資金支持及技術的持續迭代，難以取得成本及價格優勢，市場判斷行業龍頭有望進一步集中，預計2020年，三安LED芯片市佔率將近全行業的1/3。

同時，三安在技術、規模等方面具有優勢， 隨着 LED 產能的出清，三安光電在 LED 行業有望進一步鞏固其行業龍頭地位。三安光電 保持一定的擴產速度，在相對競爭優勢下，份額還有望進一步提升。等 LED 行業觸底回 暖，利潤彈性將進一步增加。

另外，新的Mini LED 和 Micro LED 有望引領LED產業的下一波需求，Micro LED技術是指在一個芯片上集成的高密度微小尺寸的LED陣列，如LED顯示屏每一個像素可定址、單獨驅動電量，可堪稱是户外LED顯示屏的微縮版，將像素點距離從毫米級降低至微米級。

根據慣例，Mini LED新技術的應用將優先為顯示屏、TV、筆記本、手機等設備，而Micro LED新技術將應用於顯示屏、可穿戴設備、智能電視等方面。

三、向外拓展，深度佈局化合物半導體

半導體材料可分為單質半導體及化合物半導體兩類，前者如硅（Si）、鍺(Ge）等所形成 的半導體，後者為砷化鎵（GaAs）、氮化鎵（GaN）、碳化硅（SiC）等化合物形成。砷化 鎵（GaAs）、氮化鎵（GaN）和碳化硅（SiC）半導體分別作為第二代和第三代半導體的 代表，相比第一代半導體高頻性能、高温性能優異很多。 化合物半導體主要應用於

（1）光電子，如 LED、激光器等；

（2）射頻通信，如 PA、 LNA。開關、濾波器等；

（3）電力電子，如二極管、MOSFET、IGBT 等。

由三安光電研發的 III-V 族化合物半導體材料的應用領域從原有的 LED 外延片、芯片， 延伸到了光通訊器件、射頻與濾波器、功率型半導體三個新領域，基本涵蓋了今後Ⅲ-V 族化合物半導體材料應用的重要領域。

其中氮化鎵作為一種寬禁帶半導體，具有高功率密度、低能耗、適合高頻率、支持寬帶寬等 特點，是實現 5G 的關鍵材料。而RF GaN 複合增速為 22%，下游應用領域以軍工、基站為主。

這一佈局，除了將為三安光電每年在營收上帶來 貢獻，進一步擴大公司體量。

【來源：蘿蔔投研】

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