6月1日遞交申請材料，7月7日開啓申購，中芯國際（SMIC）拿下科創板鳴鑼開市以來最快的註冊速度。
中國媒體TechWeb7月10日報道，6月1日的招股書中，SMIC已明確在A股上市的首要目的，是為上海中芯南方的14nm及28nm以上技術研發募資（佔40%）。其中，12英寸芯片SN1項目的募集資金投資額為80億元人民幣（1元人民幣約合0.14美元），用於滿足建設1條月產能3.5萬片的12英寸生產線項目的部分資金需求。
根據公司給出的產能計劃表，與2023年底達35,000片/月目標相比，仍然有29,000片/月的差距，中芯南方將用3年左右分階段實現該目標。
根據5月中芯遞交的招股説明書，第一階段即2020年5月16日前投入65億美元，實現14nm晶圓產線6,000片/年產能已實現，資金主要為中國國家二期大基金的15億美元以及上海二期基金的7.5億美元。
中芯國際總部位於上海，2019年5月曾主動從美股退市。
根據港股披露的20201量產14nm晶圓和銷售收入，初步估計單片平均價格在1,307美元左右。如果單片均價不變，預計未來5年14nm芯片能夠為中芯南方帶來總計22.44億美元營收。當然，這項估計選擇性忽視了14nm良品率提升所帶來的潛在收益增長。
從財務角度講，項目的投資回報率較低，在不考慮折現率和產能持續投入增長率的情況下，該項目的投入要在2038年才能實現成本回收。
因此，中芯南方的14nm項目並不能在近3年內為中芯國際的業績帶來大幅增長，但在總營收的貢獻比例會有所提升。
如果強調SMIC整體營收情況，14nm產線的鉅額成本將從更低端的製程收益中均攤。
2020年1月，SMIC獲得中國企業華為14nmFinFET製程訂單，總計1,200萬美元的麒麟710A搭載榮耀4t以1,200元左右的價格在市場上佔據千元機一席之地。
作為榮耀4t核心計算單元，710A雖然沿用上代獨家的海思架構，卻在性能上天差地別。對比2018年推出的榮耀Nova 3i，CPU主頻從2.2降至2.0GHz，屏幕從2,340*1,080分辨率下降低至1,560*720。換句話説，中芯國際14nm與台積電（TSMC）12nm技術水平相差至少2年以上。
眾所周知，上市公司的固定資產需要每年以一定比例扣除折舊費。即便你的設備放在廠房裏吃灰，其中產生負收益仍將按照權益法與淨利潤對沖。
根據中芯國際港股披露的1毛利率為25.8%計算，預計中芯南方2020年14nm晶圓銷售創造的毛利在2,832萬美元左右。當然，這還是產線滿載的情況下。
如果加上鉅額折舊費，至少在可見的2020年底中芯南方是虧損的。
值得一提的是，SMIC在科創板存在仍然存在巨大優勢：作為中國少有的具備14nm製程的晶圓代工廠，傳統估值方法在一定程度上會與資本市場的反應有所背離；另外，大基金等中國國資的直接資本支持，先進工藝部分通過“南、北中芯”的股權分攤設計減小了報表壓力。