海馬汽車再出售145套房，上市公司靠賣房續命能持久嗎？

在去年4月，海馬汽車拋售了36套上海房產和81套海口房產。到5月，海馬汽車又拿出了269套住宅和15套商鋪掛牌出售。兩次海馬汽車共計拿出401套房，價值約4.4億人民幣。

如今，海馬汽車再次祭出了賣房大招。

6月3日晚間，*ST海馬公告稱，為優化和盤活存量資產，公司擬通過招標和/或委託中介機構按照市場價格在二手房交易市場掛出等方式公開出售位於海口市金牛路2號的18#住宅樓共145套房產(總面積約4217.05平方米)的部分閒置房產。

而在海馬汽車再次賣房到背後，是經營情況到持續惡化。根據海馬汽車4月27日發佈的第一季度報告顯示，海馬汽車一季度實現營收4.4億元，同比減少37.85%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損9918.6萬元，虧近1億元。

事實上，近幾年類似於海馬汽車這樣靠賣房續命上市公司並不在少數，相反多達上百家。

根據Wind和全景財經數據顯示，2017年A股上市公司持有房產市值已經達到了9962億元。到2018年的時候，這一數值突破了萬億大關，達到了12190億元。短短一年的時間，就上漲了2228億元，這個漲幅不可謂不驚人。截止到去年年底，這個數值已經突破了14000億元，仍舊處於較快增長中。

在整個A股上市公司中，有1826家上市公司持有投資性房產，佔整個A股上市公司數量的48%。這意味着，每2家A股上市公司，就有一家在炒房。

那麼，這些上市公司扎堆賣房釋放了哪些信號呢？

首先，組團賣房的上市公司多數其主營業務不是房地產，這些企業扎堆賣房的時間節點多在年末，扎堆賣房的原因其實也不復雜，像海馬汽車那樣，多數上市公司在公告中表示“為盤活資產，提高資產運營效率”。由此來看，大部分存在期望賣房來保殼或扮靚年終業績的需求，而像海馬汽車那樣，在第二季度就開始賣房，則是經營情況惡化的直接體現。

第二，雖然賣房的事實表明一些上市公司的命運越來越被房地產綁架了，但不少上市公司通過賣房扭虧為盈轉危為安也是事實。因此，從另一個角度去想，企業在境況好的時候投資房產倒是一條不錯的路徑，在關鍵的時候危難的時候，可以以一當十，令自身化險為夷。

第三，在“房住不炒”的大背景下，上市公司仍需要考慮到房地產市場的流動性以及變現能力等因素。如果需要一段較長的時間才能夠把房產出售出去，就需要考慮變現的時間成本。而為了早日回收資金，有些上市公司還不得不採取降價打折的策略金。

第四，上市公司對於房產的依賴從側面反映了房地產經濟支柱產業的地位，但上市公司過分依賴房地產則是對實體經濟的損害。