2022年上半年財報：上汽、東風降，長安、廣汽漲

撰文 / 塗彥平

編輯 / 張 南

設計 / 師玉超

2022年上半年，由於錯綜複雜的國內外環境以及反撲的新冠疫情，汽車行業面臨多重挑戰，市場下行壓力加大。不過，從上市車企最近公佈的財報來看，不管是民企還是國企，自主品牌車企都在努力展示中國品牌的向上力量。

四家國企上市汽車集團先後發佈了2022年上半年財報。上汽集團、長安汽車、廣汽集團、東風集團淨利潤分別達到69.1億元、58.6億元、57.5億元、55.3億元。

其中，上汽集團、東風集團營收利潤雙降，長安汽車營收微降利潤大漲，廣汽集團營收利潤均大漲。

四家車企的新能源汽車戰略都在快速推進。

上汽集團的“雙子星”智己汽車和飛凡汽車的新車型面世，智己L7已經開啓交付，飛凡R7也即將上市，共同開拓高端電動車市場。

長安汽車的長安深藍和阿維塔正齊頭並進，長安深藍SL03、阿維塔11相繼上市。

東風高端新能源汽車品牌嵐圖近一年銷售汽車17891輛，高端豪華電動越野品牌猛士發佈，首款概念越野車M-Terrain計劃明年量產上市。

廣汽埃安上半年銷售10萬輛，9月迎來里程碑事件——股份制改革完成。

上汽集團：淨利69億元，營收利潤雙降

今年上半年，上汽集團營業總收入3159.9億元，同比減少13.7%；歸屬於上市公司股東的淨利潤69.1億元，同比減少48.1%；經營活動產生的現金流量淨額-47億元，同比下降396.8%；淨利潤率為2.2%。

上汽在半年財報中這樣分析淨利潤下滑的原因：“疫情反彈對汽車產業鏈供應鏈造成嚴重衝擊，導致公司銷售收入減少；同時，芯片供應緊張、動力電池等原材料價格大幅上漲對產品毛利率造成不利影響。”

集團參股的三家合資公司，上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱分別貢獻28億元、22.8億元、3.5億元歸母利潤。

上海疫情期間，上汽集團在滬主要整車和零部件企業實施閉環管理，最高峯時有5.8萬名員工駐廠值守。4月18日，集團啓動復工復產壓力測試，到6月中旬，整車企業全部啓動雙班生產，將產能利用率恢復到正常水平。

頂着疫情的壓力，2022年上半年，上汽集團實現整車銷售223.4萬輛，雖然同比減少2.7%，但銷量已接近去年同期水平。

其中，上汽大通、上汽通用、上汽通用五菱三個板塊銷量下滑，同比分別減少14.9%、12.9%、5.9%。上汽乘用車、上汽大眾實現銷量正增長，同比分別增加22.2%、7.9%。

上半年銷量中，自主品牌佔113.9萬輛，在集團總銷量的比重繼續超過50%，新能源汽車銷量達到39.3萬輛，同比增長32.9%，出口及海外銷量達到38.1萬輛，同比增長47.7%。

在海外銷量中，自主品牌佔比超過2/3，新能源車銷量近4萬輛，同比增長110%，智能網聯車佔比近25%。此外，MG品牌在全球累計銷售已經突破100萬輛。

在新能源汽車方面，上汽通用五菱宏光MINIEV繼續排名純電動車市場單車型銷量榜首；上汽大眾推出2022款ID.系列電動車，新能源車月銷量首破萬輛；智己L7、上汽奧迪Q5 e-tron開啓交付，凱迪拉克LYRIQ鋭歌即將交付，飛凡R7即將上市，加快開拓高端電動車市場；上汽大通新能源跨界車MIFA系列亮相，第三代榮威超混eRX5、iMAX8 EV在8月先後上市，MG全球電動車MULAN將於9月上市。

為加快推動電動智能網聯技術的產業化落地，上汽集團打造了“星雲”純電專屬系統化平台、“珠峯”機電一體化整車架構、“星河”電氫一體化整車架構，以及“藍芯”動力總成系統、“魔方”平台化電池系統、“綠芯”電驅動系統、“銀河”全棧智能車解決方案等七大技術底座。

圍繞新能源、智能網聯、芯片等戰略性領域，上汽集團佈局了眾多“科創小巨人”企業。今年上半年，捷氫科技在科創板上市申請獲上海證券交易所受理，聯創電子、中海庭、享道出行、友道智途、帆一尚行等企業的融資引戰工作取得重要進展。

長安汽車：淨利59億元，營收微降利潤大漲

今年上半年，長安汽車共計銷售新車112.58萬輛，同比下降6.25%。

其中，自主品牌銷量90萬輛，同比減少 6.79%；自主乘用車銷量62.92萬輛，同比減少4.61%；自主品牌海外銷量 10.17萬輛，同比增加 94.39%。

長安福特銷售11.26萬輛，同比降低6.9%；長安馬自達銷量6.37萬輛，同比增長5.51%。

此外，新能源車型銷量達9萬輛，同比增長超140%，增速高於新能源汽車行業26.3個百分點。

從半年財報來看，今年上半年，長安汽車實現營收565.74億元，相比上年半年度的567.85億元略有下降，企業歸屬於上市公司股東的淨利潤為58.58億元，同比增長238.74%。

在營收略微下降的背景下，長安汽車實現了利潤的大漲。

這一方面源於旗下高端品牌阿維塔的影響。今年3月，阿維塔科技完成首輪戰略融資交割，通過出讓股權引入包括寧德時代等在內的新戰略投資方。

但如果更進一步分析會發現，長安汽車淨利潤暴增的根本原因須歸功於公司品牌向上、產品結構優化、自主品牌盈利能力提升。

今年上半年，長安汽車汽車板塊毛利率為19.82%，同比增長4.5%。緣於汽車主營業務的良性發展，即便扣除出讓阿維塔部分股權帶來的21.3億元利潤，長安汽車2022年上半年37.3億元的汽車盈利，也較2021年同期的17.29億元實現的翻倍增長。

上半年，長安汽車的產品持續推新，包括第二代CS75PLUS、UNI-K iDD、UNI-V、歐尚Z6/歐尚Z6 iDD、長安Lumin等多款全新和換代產品的上市。

下半年多款電動化、電氣化產品也在持續完善產品佈局。7月25日，長安深藍SL03上市，其以16.89萬元起售，上市33分鐘下單量便突破1萬；8月8日，阿維塔11上市，截至8月31日，阿維塔11訂單破兩萬。

在研發投入層面，今年上半年，長安汽車研發投入金額約19.32億元，同比增長29.2%。從財務數據來看，長安汽車在智能化領域的研發投入不斷增長。為保障APA7.0、SDA架構等落地，今年上半年，長安汽車在軟件和智能化領域的投入總額為3.31億元，同比增加125%，佔總研發投入13.1%。

在“三電”領域，長安汽車也取得了系列技術的突破。其中，長安汽車新一代超集電驅最高效率已達95%；長安七合一智慧芯實現體積減小70%、綜合性能提升70%；其iBC電池管家系統可實現電池壽命延長20%以上。

截至2022年6月，長安汽車已擁有國內外專利7256件，其中發明專利1953 件。

到2025年，長安汽車將在新能源、智能化、數字轉型等重點領域投入超800億元，智能化、軟件及新能源研發人員超1萬人。

東風集團：淨利55億元，營收利潤雙降

東風汽車集團股份有限公司（簡稱東風集團，母公司為汽車集團有限公司，簡稱東風公司）發佈港股中報：2022年上半年，合併營業收入為443.09億元，同比下降36.74%（彙總營收為1076億元，同比增長23%）；歸母淨利潤為55.29億元，同比下降35.8%。其中，商用車業務收入同比下降超過60%。雖然收入、收益下降，但東風集團的利潤率達12.5%。

東風集團近五年風向不妙。銷量從2018年305萬輛、2019年293萬輛、2020年286萬輛到2021年277萬輛。2022年目標是347萬輛，但至7月僅完成四成。

東風集團的銷量和利潤支柱是兩大日系合資公司東風日產和東風本田。

以第一大支柱東風日產為例，今年前7月銷量55萬輛，同比下降近9%。

東風日產連續7年銷量徘徊在百萬輛，除軒逸還能保持中國轎車之王（1-7月銷量271629輛，同比下降7.4%）外，天籟已不及從前，與雅閣、凱美瑞日系中高級轎車三強另兩強的差距拉大：前7個月，與雅閣銷量差2.9萬輛，與凱美瑞銷量差6萬多輛。

而日方堅持要上的三缸發動機奇駿上市後，彷彿是東風日產噩夢的開始。7月，奇駿銷售2118輛，而逍客銷量14679輛，前者不及後者零頭的一半。

不過，東風商用車才是東風集團的心病。靠天吃飯的東風商用車在2021年遇到整體商用車市場持續低迷迷失自我，在重卡領域已再次被中國重汽超越，淪為行業第三，今年1-7月銷量同比降幅高達48%。

“商用車市場受物流行業運力過剩、油價上漲等主要因素影響，需求持續低迷。”東風集團對商用車板塊業績的解釋顯得無感。

東方不亮西方亮。東風風神、東風風行等自主乘用車業務可圈可點，抵消了“東風長子”東風商用車業務下滑影響。

今年1-7月，東風自主乘用車銷售22.68萬輛新車，同比增長59.8%。而東風風神今年前8個月銷售汽車11.7萬輛，同比增長87%。

以嵐圖、東風EV新能源為代表的C端新能源汽車和以東風風神、東風風行、啓辰為代表的B端新能源業務快速增長，上半年新能源汽車銷量12.8萬輛，同比增加1.9倍。

從盈利性看，東風的自主乘用車除東風風行不虧外，東風風神產品上市13年一直在鉅虧。而東風高端新能源汽車品牌嵐圖近一年銷售汽車17891輛，從2021年6月到今年6月，合計虧損14.4億元。好消息是，獨立運行的嵐圖科技在8月初啓動對外融資，或有望解決未來發展資金。

7月17日，東風猛士科技發佈高端豪華電動越野品牌——猛士，首款概念越野車M-Terrain將於2023年量產上市。但希望猛士短期盈利也不現實。

東風集團還有一個處於復興的合資板塊——成立30年的神龍汽車，從2016年銷量70萬輛腰斬到2020年5萬輛，又在2021年重回10萬輛，神龍而立又再生。

截至今年8月，神龍汽車累計銷量7.6萬輛，同比增長43%，且連續21個月同比增長。在凡爾賽C5X、新天逸、新408等帶來的新車效應下，神龍汽車呈現新生機。但無論是銷量還是利潤，東風集團還要靠東風日產和東風本田兩大合資公司支撐。

按照東風集團的“東方風起”計劃，2025年，商用車、自主乘用車和新能源汽車銷量目標分別是百萬輛，東風自主品牌規模進入行業TOP3。離這個時間點還有不到30個月，此後的每一個月，對東風集團來説都是考驗。

廣汽集團：淨利57億元，營收利潤均大漲

根據2022年半年度報告，廣汽集團彙總口徑共實現營業總收入約2427.82億元，同比增長18.85%；合併口徑營業總收入約486.89億元，同比增長約40.83%；實現歸母淨利潤約為57.51億元，同比增長約32.61%。

上半年，廣汽集團實現汽車銷售114.99萬輛，同比增長12%，產銷規模躍升至行業第四名，在國內的佔有率進一步提升至9.54%，在乘用車市佔率更是達到11.10%， 為實現全年產銷目標實現打下堅實基礎。

其中，廣汽埃安銷售10萬輛，同比增長133.90%，AION S、AION Y銷量穩居純電細分市場冠軍。

廣汽傳祺推進“混動化+智能化”戰略，上半年實現銷量17.26萬輛，同比增長14.31%，M8連續33個月斬獲中國豪華MPV銷量冠軍。

上半年，集團國際化發展體制進一步優化，自主品牌累計出口1.55萬輛，同比增長達89%。廣汽國際已佈局26個國家和地區市場，構建起全球銷售網絡和服務體系。

廣汽豐田上半年銷量突破50萬輛，同比增長近20%，在國內乘用車市場佔有率提升至近5%。廣汽本田上半年實現累計銷量約36萬輛，同比微跌2%。

廣本、廣豐電動化戰略正加速落地。廣汽豐田新能源車產能擴建項目二期（20萬輛/年產能）已於2022年6月建成投產；廣汽本田新能源車產能擴大建設（年產12萬輛）項目已於5月開工。

上半年，廣汽繼續加大自主研發技術的創新和突破。新能源汽車電池領域，廣汽集團發佈了“基於微晶技術的新一代超能鐵鋰電池技術”。鉅浪混動模塊化架構，採用平台化、模塊化設計，可組合成適配所有XEV（HEV、PHEV等混動車型）車型的動力總成系統。其中，鉅浪-氫混動系統百公里氫耗低於0.84kg。

今年，廣汽ADiGO智駕互聯生態系統再度更新升級，ADiGO SPACE及ADiGO PILOT分別對應智能座艙和智能駕駛兩大用户體驗核心。同時，如祺出行預計下半年在廣州開啓有人駕駛與無人駕駛車輛混行示範運營，未來將打造一支規模化無人駕駛商業化運營車隊。

上半年，廣汽集團共新增專利申請564件，其中發明專利262件，累計專利申請超11000件，其中發明專利超4200件。

面對疫情中暴露出的零部件供應難題，廣汽集團保供穩鏈，上半年共挽回產量損失超25萬輛，挽回工業總產值300多億元。同時，廣汽集團確定了大力推進芯片國產化替代、零部件B點開發、零部件本地化配套等中長期思路。

下半年，全集團將有十多款新車型將上市或亮相，其中包括不少混動車型。

廣汽埃安將全面衝刺30萬年產銷目標。9月6日，廣汽埃安新能源汽車股份有限公司正式成立，廣汽埃安股份制改革完成。隨着戰投引入和IPO，未來資本將成為廣汽埃安發展的強勁助推力。

在能源生態佈局方面，廣汽能源科技有限公司已經成立，未來幾年將投資50億元，圍繞充換儲能源補給網絡和電池循環利用生態開展業務。2023年廣汽埃安將正式推出換電車型。到2025年，將建設2000座超充站、500座換電站。廣汽自主電池公司項目也已經啓動，即將自建生產線生產自研電池。

本文由汽車商業評論原創出品

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