觀劇報告：2017中國外貿“下半場”平穩開局

　　中新社北京8月8日電 (記者 李曉喻)在主要貿易伙伴表現均可圈可點情況下，2017年中國外貿“下半場”迎平穩開局。

　　海關總署8日公佈的最新數據顯示，2017年前7個月，中歐貿易總值2.33萬億元(人民幣，下同)，同比增長17.1%，佔同期中國進出口總值的15.1%；中美貿易總值2.18萬億元，同比增長20.6%，佔中國外貿總值的14.1%。

　　8月8日，山西太原，民眾在超市挑選進口商品。2017年中國外貿“下半場”開局良好。當日，中國海關總署公佈的最新數據顯示，7月中國進出口總值2.32萬億元（人民幣，下同），同比增長12.7%。其中出口增長11.2%，進口增長14.7%；貿易順差擴大1.4%。中新社記者 張雲 攝

　　現代國際關係研究院世界經濟研究所前所長陳鳳英表示，如果中歐、中美雙邊貿易均保持現有增速，美國超越歐盟成為中國第一大貿易伙伴是“遲早的事”。“貿易規模擴大不僅有助於中美經貿合作更加穩定健康發展，也為兩國關係乃至全球經貿合作提供了穩定器。”

　　至於具體交替時間，中國商務部研究院國際市場研究所副所長白明認為，考慮到2016年中國貨物貿易進出口總值接近4萬億美元，中歐、中美雙邊貿易額佔比相差1%意味着近400億美元的差距，“可能要明後年才能追平”。

　　但在中國國際經濟交流中心副理事長魏建國看來，考慮到美國牛肉已獲准進入中國，大米出口中國也正在推進中，2017年內美國就有可能超過歐盟，成為對中國外貿分量最重的夥伴。

　　白明認為，考慮到歐盟與美國經濟體量和市場需求相近，且都處於經濟加速復甦階段，歐美任何一方可能都不會長期穩坐中國第一大貿易伙伴之位，而是輪流擔當，形成“雙頭格局”。

　　在巴西、印度、南非等新興經濟體整體向好情況下，前7個月中國與金磚國家貿易快速增長。

　　據海關總署數據，1-7月中印雙邊貿易額約3266億元，同比增長28.4%；中俄貿易額同比增長32.5%；中國與南非貿易額增長33.7%；中國與巴西貿易額增長37.7%。

　　日前在上海舉行的金磚國家第七次經貿部長會議在促進貿易便利化方面通過了多項富有“含金量”的合作成果，包括確定服務貿易合作路線圖，全面啓動電商合作等。中國商務部副部長王受文亦表示，未來將進一步擴大自金磚國家進口額。今後中國與金磚國家間貿易料將延續向好態勢。

　　前7個月，中國與東盟雙邊貿易總額為1.9萬億元，增長20.9%。其中，自東盟進口額同比大增近三成，增幅超過中國自歐盟、美國和日本進口增幅。

　　此前中國高層已明確表示，要在穩定出口市場的同時主動擴大進口，促進經常項目收支平衡，同時要研究降低有些消費品的關税，鼓勵特色優勢產品進口。在此情況下，中國進一步擴大自東盟進口可期。(完)

　　美國白宮在當地時間週一晚間（北京時間7月11日早晨）表示，美國總統特朗普將提名前總統布什任內的財政部高級官員Randal Quarles出任美聯儲負責銀行業監管的副主席。

　　幾個月來，為了填補美聯儲的這一空缺職位，Quarles被考慮為潛在的候選人。他將接任4月辭職的塔魯洛（Daniel Tarullo），負責監管美國的銀行體系。如果這一消息得到證實，Quarles將成為尋求放鬆金融監管的美國政府任命的首位美聯儲官員。

　　Quarles經營着私人投資公司Cynosure Group，之前是私人股本公司Carlyle Group的合夥人。他曾在布什政府時期擔任美國財政部的副部長。

　　如果Quarles的任命通過了參議院的確認，他將成為特朗普政府重新評估奧巴馬時代諸多金融監管規定的急先鋒。

　　作為美聯儲理事會的七名成員之一，Quarles還將對貨幣政策擁有影響力。他在該領域的觀點可能令他與新同事產生分歧，尤其是他曾批評美聯儲在金融危機之後數年一直將利率保持在近零水平這一政策，並主張以一項貨幣政策規定來指導利率決策。

　　下面是Quarles對於金融市場相關方面問題的觀點：

　　關於貨幣政策決策規則

　　Quarles認為，美聯儲的決策應該更多地基於某些規則。Quarles曾表示，他支持美聯儲通過利用衡量通脹和經濟鬆弛的指標、遵循簡單的規則或方式來設定利率，以便制定更易預測的貨幣政策。而當前，美聯儲制定貨幣政策的方法正在增加市場的不確定性。

　　他稱，“我完全支持透明決策，目前美聯儲的決策中只有部分是透明的，應該把透明度當作一個規則貫徹執行下去。這樣市場就會理解美聯儲將要做的事，並正確瞭解美聯儲所考慮的因素。”

　　關於“打破”大銀行

　　Quarles稱，在任意撬開大銀行以及造成不可挽回地經濟損害之前，將全面評估多德 - 弗蘭克對金融體系的影響。他認為，

　　多德·弗蘭克法案規定，允許政府擁有在特定情況下采取行動的重大酌處權，這樣的解決機制存在根本問題，其結果是增加了危機中的不確定性，因為你不會採取行動，直到你知道政府將要做什麼。而唯一真正可行的解決方案是基於規則，就像破產製度一樣。

　　不過，《華爾街日報》也指出，Quarles無法在一開始就如塔魯洛那樣對美國大型金融公司施加重大影響力。其重要監管決定必須得到美聯儲主席耶倫的批准，而耶倫又是該央行新監管制度的捍衞者。耶倫曾表示將服滿任期直至2018年2月，而特朗普也表態稱並沒有排除重新任命她的可能。

　　關於《多德-弗蘭克法案》

　　Quarles稱，

　　在某種程度上，多德·弗蘭克法案沒有足夠的野心；而在其他方面，它過於雄心勃勃。我認為有很多方法可以改善多德·弗蘭克法案和其他形式的監管政策，從而對經濟有利。

　　Compass Point Research的分析師們指出，

　　Quarles在一項聲明中表示，《多德-弗蘭克法案》是“野心遭遇失敗”和“對不適當的壓力做出讓步”的結果。

　　我們維持以前的看法，認為Quarles會利用副主席職務進行監督，為美國的銀行編排一個大範圍放松管制的議程，將焦點關注於增加壓力測試透明度，改變“沃爾克規則”，並保證地區/社區銀行監管的相對寬鬆。

　　關於銀行資本法規

　　Quarles認為，銀行資本大幅增長的結果是銀行信貸成本的增加，意味着全面提高利率。而那些贊成較高銀行資本的人則認為不會發生這種情況，因為如果銀行把錢放在更安全的地方，則投資者會接受較低的回報率。

　　關於低利率

　　Quarles表示，美國利率多年位於接近0%的水平導致各種資產類別的投機頭寸上漲，因為所有金融機構都面臨着尋求足夠回報的巨大壓力。

　　值得注意的是，美聯儲銀行監管副主席可以直接影響美聯儲政策制定。特朗普選擇一個鷹派成員，未來美聯儲政策將更加激進。根據市場民調顯示，美聯儲9月加息概率為13%，12月加息概率為51%。

　　關於經濟展望

　　Quarles表示，

　　我們處於一個機會的世界，但機會是不平衡的，發達國家將面臨強大和持久的挑戰；而新興市場的增長相當強勁，且這些增加越來越多地受到消費驅動。

　　國際原油黃金行情分析：

　　原油，昨日同樣下探後收在偏高的位置。亞盤44.60附近承壓後，歐盤時段走弱。小幅刷新了43.65低點，只是慣性走了個低點。美盤支撐回穩。下探不破歐盤低點，反倒上破了亞盤的高點並且刷新至44.80筆者myfx928.而收盤在44.60高位，日圖收盤一根小陽線。日圖下探回升收高，短期下行放緩。K線有止跌跡象。給予短線方向留出一定懸念。隨着47.30高點的回踩。目前已經有將近3.7美元的調整空間。剛好到了中性偏低的位置。也是在0.618下方一點。現在日圖在選擇一次方向。是重新轉為跌勢？還是説目前的回落是針對42.0低點上漲至47.30的修正行情有待觀察。這也是日圖目前方向不太確認的地方。

　　黃金週一下探回升收高，亞盤1213.50附近承壓後，歐盤走弱。一度刷新近期低點至1204.60美元|盎司。隨着上週五的非農數據的利好，為美聯儲秋季加息提供了籌碼。短線打壓金價周初開盤進一步走低。不過最終接近千二關口心理支撐。未能一次跌破。美盤前反抽後突破早間下跌口至1215.20.上破起跌口，短線轉震盪。美盤下探不破低。最終收盤在1213筆者myfx928.日圖收盤一根十字陽K線。日圖收陽十字，收盤價格較高。未能延續上週五的破位中陰後面接着收盤陰線。使得短期下跌動能延續不足。日圖進入連整理邊下跌的階段，當然目前的下跌只是短線的行為。中期仍在確認底部支撐點。只是目前還需要多觀察形態的轉換。隨着空間下行的釋放。千二關口一帶是個支撐。其次1200下方則是強支撐區域。中線保持低多看漲。日內短線結合小週期再行安排。

　　文||逸飛（myfx928）

　　筆者逸飛點金是金融投資分析師，從事金融行業多年，研究國際局勢和熱點事件。金融領域博大精深，每天行情波折不斷，我所能做的就是用我多年的研究經驗，給大家幫助。

　　(2017-07-11)

　　上週美國多項經濟數據發佈。美國供應管理協會(ISM)公佈6月製造業指數升至57.8，創3年新高，週一美元指數出現約四個月來最大單日上漲。週四美聯儲會議紀要顯示，決策者對通脹前景及其如何影響未來升息步幅的分歧加重，這讓部分美元多頭感到失望，美元周初漲勢驟然遇冷。上週後段受到投資者對美國非農就業報告的觀望態度影響，美元小幅反彈。週五非農就業報告落地顯示，6月新增非農就業者增加22.2萬人，勞動力參與率升至62.8%，失業率4.4%。報告發布基本吻合市場此前預期，晚間美聯儲向國會發布了半年度貨幣政策報告，報告重申年內加息一次、今年開始縮表的政策主張。市場普遍認為縮表將於9月啓動，12月預計公佈第三次加息。收盤時美元指數為96 .0148上升約0.2%。

　　歐元方面，週一公佈數據顯示歐元區6月製造業PMI終值57.4，創2011年4月以來新高，歐元區製造業正處於擴張模式，法國和德國GDP在二季度增速加快。週四歐洲央行發佈會議記錄顯示，歐洲央行準備逐步退出超低利率刺激政策，削減購債規模。會議紀要發佈後，歐元區國債收益率上漲使歐元獲得支撐，加之歐元區經濟前景向好、政治風險消退，市場大部分對歐元未來前景保持一定樂觀態度。歐元兑美元收盤至1.1402。

　　黃金方面，通脹和縮表的意見分歧給美聯儲加息落地帶來的不確定性引發了市場的懷疑情緒。圍繞朝鮮的地緣政治局勢緊張提振了避險需求，但非農報告發布後，美債收益率普遍上漲，投資者對美聯儲鷹派預期維持，現貨黃金小幅震盪後轉為下行，基本回吐周內漲幅，收盤跌超1%，空頭情緒蔓延。

　　（匯市有風險 投資需謹慎）

　　(2017-07-11)

　　歐元/美元

　　歐元在美國經濟數據公佈後強勢拉昇逾50點，重新指向前期高點1.1490附近水平。數據顯示，美國6月CPI月率零增長，低於預期0.1％，年率增長1.6％，低於預期1.7％，為2016年10月以來最小漲幅；美國6月零售銷售月率下滑0.2％，低於預期增長0.1％，為一年最大跌幅，核心零售銷售月率下滑0.1％，低於預期增長0.4％。疲弱的數據使得市場紛紛下調年內美聯儲加息的預期，美元全盤走弱。隨着美國與其它主要央行貨幣政策前景差異縮減，美元優勢不斷減弱，不過，儘管歐央行削減QE預期升温，但仍未成功向上突破，打開進一步上行空間。

　　日圖處於上行的均線系統上方，整體上行勢頭維持完好，但短期需要突破1.1490才能打開進一步上行空間。4小時圖企穩MA50一線走高，但上方面臨1.1490阻力。小時圖維持高位整理，但需要向上突破才能確認更大漲幅。日內建議激進者1.1490下方輕倉做空，穩妥等待1.1400一線做多。若確認上破1.1490，將有望指向1.1530。

　　支撐位：1.1420 1.1380 1.1340

　　阻力位：1.1490 1.1525 1.1560

　　英鎊/美元

　　英鎊在英國軟脱歐和美國疲弱經濟數據雙重推動下，強勢走高，突破最近高點1.3050，最高上探1.3112，錄得光頭光腳大陽線。英國首次在書面上承認，在退出歐盟時將不得不向歐盟支付費用。由於“分手費”是脱歐談判中雙方最大的正義點，英國的態度可能會避免本週退歐談判出現全面衝突。本週英國退歐進程可能牽引英鎊走勢，技術上看，英鎊已經上行突破，有望擴大漲幅。

　　日圖強勢突破前高阻力1.3050一線，短線超買可能修正為逢低做多提供機會。4小時圖猛烈走高，均線系統向上發散，有望為匯價提供支持。小時圖短線多頭特徵明顯，大幅上漲後回調力度有限。日內建議1.3050上方做多，先看1.3120。

　　支撐位：1.3050 1.3010 1.2965

　　阻力位：1.3120 1.3160 1.3200

　　美元/日元

　　匯價受美國疲弱的經濟數據打壓，快速跌破上週整理低點112.85一線，最低下探112.26。在美聯儲主席耶倫鴿派講話後，週五的美國通脹數據表明耶倫的謹慎是有依據的，同時降低了市場對美聯儲年內再次加息的預期，美元大幅走弱，破壞了近期匯價的上行勢頭，短線有望延續跌幅。今日日本假期，亞市匯價波幅可能受限。

　　日圖跌破20日均線，短線可能進一步下行。4小時圖震盪走低，反彈缺乏力度，可能仍傾向下行。小時圖大跌後温和整理，缺乏反彈動能，或有望繼續走低。日內建議112.80一線做空，下破112.25跟進看112.00。

　　支撐位：112.30 111.90 111.60

　　阻力位：112.80 113.15 113.50

　　美元/加元

　　匯價繼續擴大跌幅，在美國經濟數據後持續下行，跌破加央行七年首次加息後的低點1.2680，再創新低1.2639。在市場對美聯儲年內加息不斷質疑之際，加央行直線追趕，成為美聯儲後第二個加息的主要央行，且不排除年內仍有一次加息機會，使得匯價加速下行，目前仍沒有止跌信號，依舊以做空為主。

　　日圖均線系統空頭排列良好，隨機指標超賣但沒有止跌跡象，仍有望擴大跌幅。4小時圖震盪走低，跌勢完好，短線反彈力度有限。小時圖持續下行，空頭占主導地位。日內建議1.2680一線做空，看1.2600。

　　支撐位：1.2600 1.2500 1.2460

　　阻力位：1.2680 1.2750 1.2790

　　(2017-07-17)

　　貴价美國牛肉來華一月

　　遭瘋搶

　　首發選擇電商平台

　　進口量少運輸成本高

　　售價遠高於澳洲等其他進口產品

　　它有什麼優缺點？

　　6月20日，中國國家質檢總局發佈了《關於進口美國牛肉檢驗檢疫要求的公告》，允許進口美國牛肉，時隔14年，美國牛肉再次回到中國人餐桌。南都記者發現，此次美國牛肉再進口首選電商渠道，且各大電商紛紛爭奪美國牛肉貨源及首發。在美國牛肉重新進口一個月後，南都記者經走訪發現，廣州市場一些超市也開始售賣美國牛肉，再次進入的美國牛肉，價格並不便宜，售價甚至超過澳洲等其他進口國家50%。

　　貨少需求大搶貨靠實力

　　自2003年，因瘋牛病禁止美國牛肉進口以來，至今已有14年。6月20日，中國國家質檢總局發佈了《關於進口美國牛肉檢驗檢疫要求的公告》，允許進口美國牛肉。6月23日，首批美國牛肉入境。南都記者發現，即使如今中國已經解除美國牛肉的禁令，但對美國牛肉的進口仍然有着嚴格的要求。據中國質檢總局公佈，首批有4家美國牛肉輸華工廠。資料顯示，作為世界上最大的牛肉生產國和第四大出口國，美國曾是我國主要牛肉供給國之一。2003年之前，美國一直是中國牛肉進口的最大來源國。根據統計數據顯示，2003年中國進口牛肉共計1500萬美元，其中進口美國牛肉達1000萬美元。

　　南都記者發現，此次美國牛肉進口中國首先是通過電商途徑，目前，各大電商包括中糧我買網、天天果園、天貓易果生鮮、京東等電商平台均已開售美國牛肉。據採訪獲悉，為了搶奪美國牛肉資源跟首發，各家電商紛紛使出各種招數，甚至還網上互懟。其中中糧我買網在6月23日宣佈搶到美國牛肉首發，同時，我買網還在其官方微博上@天貓直接懟稱“21號就開始叫嚷‘首批美國牛肉通過天貓來華’請問你們的貨呢”。隨後京東、天天果園等相繼上架美國牛肉。

　　對此，業內人士稱，肉類分等級和部位，不同等級和部位價格也不一樣，供貨量也不一樣，等級越高部位越好供應量就越少，所以貨少需求量大，實力強的才能搶到貨源。與此同時，南都記者曾聯繫美國肉類出口協會了解此次美國牛肉出口的相關信息，但該協會相關人士回覆稱，因為目前美國牛肉進來的量不多，而且商家之間競爭激烈，所以協會不方便這個時候發聲。

　　價格比其他進口牛肉高

　　南都記者發現，在中糧我買網上180g美國上腦牛排售價為38元，即每斤售價約等於10 5元，美國谷飼牛肋條每斤售價105元。天天果園上售價最高的美國眼肉牛排200g就達到178元，一斤即445元，其餘三種，最低價的美國冰鮮雪花牛小排200g也需要108元。相比其他國家進口牛肉，美國牛肉價格令人望塵莫及。同樣是在我買網上，澳大利亞上腦牛排180g售價25元，即每斤售價約為70元，比美國牛肉售價低34%左右。澳洲牛肋條1000g售價只需99元，即每斤售價約為45元，比美國牛肉售價的一半還少。而在其他平台上，其他國家進口的牛肉，類別相同的商品價格均比美國牛肉低。

　　一位生鮮電商負責人告訴南都記者，由於第一批美國牛肉全部是空運過來的，運輸成本極高，因此第一批美國牛肉的售價極為高昂。但記者發現，即使價格如此高昂，截至7月18日，在中糧我買網上的上腦牛排也已經售空，天天果園上只剩下雪花小牛排仍有存貨，但只能配送至上海。至於天貓上的易果生鮮旗艦店，關於美國牛肉的商品均已下架，無法搜索到商品名稱。易果生鮮客服則表示，美國牛排再次到貨的時間無法確定。

　　中糧我買網方面則告訴南都記者，他們第一批牛肉24號上線，兩天就售罄，之後陸續又上了好幾批，頭幾批是空運冷鮮肉，之後陸續還會有通過海運過來的冷凍肉。此外，天天果園相關負責人告訴南都記者，因為最高級別的美國牛肉市場上貨很少，所以銷售情況很好，已經開始第二批進貨了。據透露，第一批量是280 .78公斤，第二批的量現在還在和產地協商中。

　　廣州超市已開售美國牛肉

　　南都記者走訪廣州城內包括永旺、taste、山姆會員店等在內的幾家大型超市發現，僅ole超市有美國牛肉上架，7月17日，記者去到ole門店時，服務員告訴記者，“前一天還有美國牛肉剩餘，今天已經售空”。記者查閲資料發現，ole是7月7日開始售賣美國牛肉。

　　在走訪超市過程中，南都記者發現，廣州市場多數超市進口牛肉來自澳洲，山姆會員店的冰鮮牛肉也多來自澳洲，在ole超市，大部分進口牛肉都來源於澳大利亞，價格從100- 1000元/500g不等，taste超市僅有進口自澳大利亞的牛肉，並且種類也較少，每斤價格在50-100元，而在永旺商場，進口牛肉來源國家比較多，其中有澳大利亞、新西蘭、阿根廷、愛爾蘭等四個國家。

　　根據京東大數據提供的消費數據，2017年6月進口牛肉消費排名前三省市分別為：北京、上海、廣東。珠三角地區，今年6月進口牛肉銷量相比去年同期增長14倍。數據顯示，廣東人及珠三角地區用户購買最多的進口牛肉分別來自澳大利亞、加拿大、烏拉圭。

　　此外，南都記者也發現，在農貿市場等低端市場，進口牛肉的身影難尋。業內人士指出，運輸距離遠、時間長導致進口牛肉大多需要冷凍保存，並且成本高昂，也就決定了進口牛肉只能進入中高端市場，他進一步指出，除了冷凍牛肉，冷鮮牛肉也是牛肉市場的主力軍，但冷鮮牛肉市場是進口牛肉難以佔據的。

　　大量進口後價格會回調

　　潮汕牛肉丸生產企業———潮庭食品總經理陳志斌認為，美國通過大規模進口，能夠減少走私肉，對食品安全及税收有幫助，但長遠來看，會衝擊中國本土養牛企業，“因為本土養牛產業沒有大規模養殖，加上農業成本、人工成本都很高”。同時，他認為，現在美國牛肉高價主要還是處於摸索階段，進來的量也不多，等大規模進口後，運費等成本降低，美國牛肉會有一定的價格優勢。

　　養殖業資深人士、廣東農之道農牧科技有限公司董事長歐顯華接受南都記者採訪時表示，美國牛肉此次進口應該很有競爭力，主要一是美國牛肉價格有優勢（其實澳洲加拿大南美的牛肉都有價格優勢），二是品種有優勢，上述地區的牛肉都有很好的大理石紋，但中國本土的牛肉品種沒有大理石紋，賣相和口感都要遜色。

　　對於目前美國牛肉價格高現狀，他指出，產地成本本來是不高的，美國超市裏賣的價格並不高，現在國內進口美國牛肉價格高主要是流通環節的問題。加上電商搶首發採取空運，“空運肯定貴囉，大批量海運才便宜。”

　　怎麼選牛肉

　　如何買到好牛肉，進口牛肉多是冰凍肉，採訪過程中，有食品專家傳授鑑別凍牛肉質量的方法，凍牛肉可通過色澤、氣味、手感等鑑別。

　　色澤

　　好的凍牛肉（解凍後）肌肉色紅均勻、有光澤，脂肪白色或微黃色，次的則肌肉色稍暗，肉與脂肪缺乏光澤，但切面尚有光澤

　　氣味

　　好的凍牛肉（解凍後）具有牛肉的正常氣味，次的則稍有氨味或酸味

　　手感

　　好的凍牛肉（解凍後）肌肉外表微幹或有風乾的膜，或外表濕潤，但不粘手，外表乾燥或有輕微粘手，切面濕潤粘手則是次牛肉手感

　　組織狀態

　　好的凍牛肉（解凍後）肌肉結構緊密，手觸有堅實感，肌纖維的韌性強，次的則肌肉組織鬆弛，肌纖維有韌性

　　統籌：劉生

　　編輯助理：秦五嶽

　　採寫：南都記者黃芳芳實習生陳靖茹

　　(2017-07-19)