新三板公司港股走紅：這家未盈利生物科技企業 吸引格力跨界投資
新三板公司港股走紅！這家未盈利生物科技企業，吸引格力跨界投資！
來源：新三板論壇
原創 證券時報 鍾恬
5月18日有市場消息稱，開拓藥業由於認購情況火爆，最終以招股價上限20.15港元定價，其將於5月22日在港交所掛牌。開拓藥業於2018年6月從新三板摘牌，其於5月12日至15日在港招股。值得一提的是，其此次引入珠海格力金融投資管理有限公司作為基石投資者，認購1億美元等值股份，佔集資規模近40%。
由於內地科創板開板及精選層正在緊鑼密鼓地籌備之中，去年以來新三板公司赴港上市的熱情下降。不過，一些已摘牌的前新三板公司仍活躍在香港新股市場上，包括開拓藥業在內，還有曠世控股、天泓文創、新石文化、興業物聯、燁星集團、煜盛文化等，多家在港股市場上表現出彩、星光煜煜。香港資深金融和投資銀行家温天納認為，新三板企業在內地上市與在港股上市，各有千秋，企業自身需要考慮自身地位規模，行業及未來發展計劃進行部署。
即將科創板上市同時於5月8日從新三板摘牌的君實生物，今天在港股市場上表現出色，盤中一度大漲超過11%，股價最高觸入43.85，創下歷史新高。收盤漲幅略為收窄至8.91%，市值為78.2億港元。
雖然已從新三板終止掛牌，但作為頭部企業的君實生物，一直是新三板未盈利的生物科技公司赴港上市的“傑出代表”。近日，另一家未盈利的生物科技公司開拓藥業正準備登陸港交所，由於吸引格力跨界投資而引發關注，同樣曾經“出身”新三板。
開拓藥業為中國一家臨牀階段新藥開發商，專注於自主研發潛在同類首創及同類最佳癌症藥物及其他雄激素受體相關（或AR相關）疾病藥物。2020年5月12日至5月15日招股，該公司擬發行9234.75萬股，其中，香港發售佔10%，國際發售佔90%，另有超額配股權15%。
招股書顯示，開拓藥業已開發出五種在研藥物，包括四種臨牀階段在研藥物和一種已提交IND申請的IND階段在研藥物，以及多個處於發現階段的項目。其中主要在研藥物普克魯胺是一款潛在同類最佳藥物，正在中國進行針對轉移性去勢抵抗性前列腺癌（或mCRPC）的III期臨牀試驗，在美國進行II期臨牀試驗以及針對乳腺癌的臨牀試驗。招股書還披露，公司和輝瑞簽署了份研發協議，幫助輝瑞研發藥物。
公司目前並無批准進行商業銷售的藥物，亦無自藥物銷售產生任何收益。公司自成立起未取得盈利，且每年均取得經營虧損。在2017年、2018年以及2019年上半年，開拓藥業的經營虧損分別約為4320萬元、1.04億元以及9740萬元（人民幣，下同），絕大部分經營虧損來自研發成本及行政開支。
不過，公司因其研發能力和市場前景獲得多家投資機構的青睞，IPO前已完成5輪融資，共募得資金約3.53億人民幣和5000萬美金。公司與若干基石投資者訂立基石投資協議，基石投資者已同意按發售價以合共1.15億美元認購若干數目發售股份。其中，珠海格力金融投資管理有限公司擬認購9800萬美元，Foresight Orient Global Superior Choice SPC擬認購500萬美元，Highlight Medical擬認購500萬美元，及Cherry Cheeks擬認購700萬美元。珠海格力金融投資管理有限公司為格力集團旗下公司。
5月18日有市場消息稱，開拓藥業以招股價上限20.15港元定價，將於5月22日在港交所上市，屆時市場表現值得期待。事實上，今年以來港股市場已有3家未盈利的生物科技公司上市，分別為諾誠健華、康方生物和沛嘉醫療，上市以來表現十分出彩，累計漲幅均超過60%。
多家前新三板公司轉戰港股
2018年4月，股轉公司與港交所簽署合作備忘錄，“三 H”方案備受關注，一度點燃了新三板公司赴港上市的激情。不過，隨着2019年內地科創板開板及今年新三板精選層即將問世，已鮮有新三板公司籌備到香港上市，倒是一些已摘牌的前新三板公司到港股上市的熱情不減。
”我個人認為內地上市與港股上市，各有千秋“，温天納説，內地市場市盈率高，投資者需求大，募集資金量可能更高；但港股市場對質高企業同樣給予甚高的溢價，此外境內外投資者參與同樣暢順。其建議，企業自身需要考慮自身地位規模，行業及未來發展計劃進行部署，同時需要看其業務是着重內地還是國際市場的發展，這也是焦點之一。
包括開拓藥業在內，今年還有曠世控股、天泓文創、新石文化、興業物聯、燁星集團、煜盛文化等多家”出身“新三板的公司在港股上市，其中部分表現出彩，成為一時明星。例如3月13日上市的燁星集團，超額認購2000倍，一度成為今年“超購王”。
此外，還有多家前新三板公司正在籌劃港股上市。日前有消息稱，潮流百貨零售品牌泡泡瑪特計劃今年赴港IPO，融資規模約為2億至3億美元。中信里昂證券和摩根士丹利已受聘負責IPO事宜，目標是最早在5月底提交申請。泡泡瑪特成立於2010年，是一個覆蓋潮流玩具全產業鏈的綜合運營平台。其曾於2017年1月登陸新三板，但已於去年退市。
此外，專注於財税諮詢及職業培訓這一細分行業的中税網也已向港交所遞交了登陸港股的上市文件。2015年中税網曾在新三板掛牌，後於2017年摘牌。據瞭解，中税網的業務包括了面授培訓服務（公開課、高端研修系列和內訓）、在線培訓服務及銷售配套教輔工具、在線諮詢服務（智税寶），而各種培訓的專業又覆蓋了會計、税務、財務管理、風險管理、內部控制等等。
樂享互動也已於1月中向港交所遞交了IPO招股書。公司是中國最大的效果類自媒體營銷服務提供商，利用商業智能技術為行業客户及自媒體發佈者提供服務。其於2016年10月在新三板掛牌，後為了籌備港股IPO，於2018年11月新三板摘牌。據悉，樂享互動的客户主要包括線上產品提供商及通過其效果類營銷服務推廣實物產品的商家。其線上產品提供商主要包括營銷代理、應用開發商、在線文學提供商、Html 5遊戲開發商及小程序開發商。該公司與超過110個行業客户合作，併為約2.2萬個自媒體發佈者及22萬個用户流量進入點提供變現服務。
此外，德運控股、泓勝交通、淘禮網等新三板公司也已向港交所遞交招股書。屆時這些公司將會在港股市場上演繹什麼樣的故事，不妨拭目以待。
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責任編輯：王帥