國產替代絕地反擊，明星基金經理最新重倉股曝光

在國內市場選擇科技類基金，信達澳銀馮明遠註定不能繞過。

馮明遠，出生於1983年，畢業於浙江大學計算機專業。

馮明遠對TMT領域的投資研究可追溯到2010年，入行時他曾擔任平安證券分析師，2014年轉任信達澳銀基金研究員，2016年10月擔任信達澳銀新能源產業基金經理。

在此過程中，馮明遠一直紮根在科技領域，聚焦於電子、通信、計算機、新能源、機械裝備、原材料等領域的研究，投資風格相當穩定。他善於自下而上選股，關注公司的投資價值，倉位不做擇時，對行業輪動、宏觀層面等關注度較低。

同時，他注重通過DCF模型，對定期財報、公開資料等信息進行分析，再結合調研情況，判斷公司的投資價值。

多年的積累沉澱，讓馮明遠對TMT行業有着獨到的理解。“個股選擇需要系統性地瞭解公司治理結構、管理層背景、技術背景等情況，尤其要關注科技類公司的產品迭代。”馮明遠表示，總體而言，要在細分行業中找到具有技術和成本特色，有競爭力的公司。

這樣的投資框架，讓馮明遠管理的基金呈現出“高收益、低換手率、持股分散”的特徵。

也正是這種投資框架，馮明遠斬獲了驕人的業績。

馮明遠管理的信達澳銀新能源產業，自2015年7月31日成立至今，總回報為205.22%，年化回報高達26.21%，而同期滬深300幾乎沒動，年化回報僅為0.59%。

“業績增長是資本市場永恆的主題，尋找估值與業績成長匹配的成長股，是應對市場風格變化的不變手段。”馮明遠説。

此前對歐菲光的投資，可謂馮明遠的精彩之作。

2019年第四季度，歐菲光成為信達澳銀新能源產業的第一大重倉股，持有股份數量為768.72萬股，持倉市值高達1.2億元。

彼時，歐菲光股價剛剛爬出底部，經營情況出現了一些改善，但很多人還看不到。

後來的發展驗證了馮明遠的眼光。歐菲光在2019年第四季度短暫休整後，很快再度拉昇，並在今年2月份走出階段性高點，期間漲幅超過50%。

精準地把握反轉機會，來自馮明遠對新興產業、高端製造領域的深刻理解。

馮明遠接受媒體採訪時曾表示，看好四大細分領域的投資機會。

一是通信方向，主要聚焦5G網絡建設。未來2-3年國內基站建設處於高投入期，可以關注高端技術的投資機會。

二是電子領域，包括消費電子、汽車電子、家電電子、半導體等細分行業，重點關注穿戴設備、智能硬件，以及半導體國產化、汽車電子等行業。

三是計算機領域，主要為5G時代的行業應用，可以發掘能源、電信、醫療等領域的機會。

四是新能源車領域，新能源車目前處於發展的初期，滲透率不高，未來擁有廣闊的發展空間。

具體到5G的投資方向，馮明遠分析，從早期的通信開始，智能硬件、軟件、應用都將不斷延伸。與此同時，隨着國產替代化在裝備、原料、產業等領域的不斷深入，存在巨大的投資機會。“在這過程中，疊加資本市場的政策紅利因素，很多中小型的公司都有機會實現成長，加速發展。”

目前，馮明遠的重倉股有哪些？

觀察這些公司的股價走勢圖及經營情況，勁勝智能與此前的歐菲光頗為類似。

1、都是底部啓動

目前，勁勝智能剛剛走出底部區域，短期有一定的上漲，但距離此前高點還有不小的距離。

2、都是業績反轉

勁勝智能5月11日晚間發佈業績預告，公司預計2020年上半年實現歸母淨利潤1.48億元至1.52億元，同比增長990%至1020%。

對於業績增長的原因，勁勝智能表示，高端智能裝備業務是現在及未來公司大力發展的核心主業。從目前的訂單儲備、市場預期、產品規劃、供應保障、生產負荷、交付計劃等多方面綜合考慮，預計2020年1至6月公司高端智能裝備業務將保持3月份以來的增長勢頭，對公司整體經營業績將產生積極影響。

3、發展前景巨大

勁勝智能業績亮眼與5G新基建大發展機遇關係密切。公司主要從事精雕、鑽工機設備，下游主要是金屬陶瓷等硬質材料加工，早年受益於手機金屬外掛趨勢，今年開始隨着5G基站上量，陶瓷、金屬腔體介質濾波器等帶來鑽工設備的爆發。

5G、高端裝備製造都是馮明遠看好的方向，勁勝智能獲得馮明遠重倉，也在一定程度上説明公司的業務非常有競爭力。

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