近日ST板塊集體下跌 多隻股遊走在面值退市邊緣

  5月以來，ST板塊集體下跌，並上演“跌停潮”。今年以來，ST板塊跌幅達15.41%，*ST博信、*ST當代等12只股跌幅超60%。ST板塊股價低於1元的公司有8家（不包括B股），還有多達60只ST股低於2元，遊走在面值邊緣。業內人士表示，這一方面是因市場價值投資理念越來越明顯，另一方面隨着創業板註冊制的推進，殼資源的價值也越來越低，進一步加快了ST股、垃圾股的下跌。今年退市股的數量或增多。

  ST板塊頻頻上演“跌停潮”

  5月以來，ST板塊集體下跌。昨日收盤，*ST美都、*ST兆新等14只股跌幅超5%。而今年以來，ST板塊跌幅達15.41%，*ST博信、*ST當代等12只股跌幅超60%。

  記者梳理發現，ST板塊近期還頻頻上演“跌停潮”。五一節後首個交易日，整個ST板塊就有多達54只股跌停，市值蒸發超64億元；5月7日，有38只ST股跌停，市值損失約41億元；5月8日，20多隻ST股開盤就遭遇跌停；5月11日，有28只ST股跌停；5月12日，*ST兆新、*ST銀鴿、*ST晨鑫、*ST宏圖等37只ST股跌停，板塊中逾60%的個股下跌。

  其中，*ST博信已連續出現7個“一”字跌停，今年以來累計下跌72.77%。Wind數據顯示，其最新股價為5.80元，市值為13.34億元，股價較今年2月18日的高點30.65元，下跌超80%，市值蒸發超50億元。據瞭解，股價暴跌的直接原因是公司因為連續兩年淨利潤虧損，被迫披星戴帽，從博信股份變成*ST博信。據財報顯示，公司2018年、2019年分別虧損5244.7萬元、672.7萬元。雖然虧損幅度收窄，但仍避免不了被*ST的命運。今年一季報顯示，*ST博信再次虧損444萬元，淨利潤同比下降113.8%。除了業績不佳外，*ST博信的實控人羅靜去年也被刑事拘留。今年3月以來，公司又遭遇董事辭職、總經理換人等問題，這也讓公司股價難以挽回頹勢。

  對於近期ST板塊頻頻上演“跌停潮”，前海開源基金首席經濟學家楊德龍向記者表示，主要是市場價值投資越來越明顯。“好的股票越來越受到資金的追捧，而差的股票則越來越被邊緣化。”楊德龍説，目前一些ST股想要扭虧脱帽也越來越困難，再加上疫情的衝擊、經濟整體增速的下降，承受高風險，從而可能因連續虧損而退市。

  “ST股很多都是低價股。如果低於2元的話，離1元面值退市的距離就越來越近，或面臨退市風險。”楊德龍表示，這也會導致投資者拋售ST股票，“目前ST板塊想要通過併購重組來‘烏雞變鳳凰’越來越難，甚至不可能。”

  多隻股徘徊在1元面值附近

  Wind數據顯示，截至昨日收盤，ST板塊股價低於1元的公司有8家（不包括B股），分別為*ST美都、ST天寶、*ST夢舟、*ST飛馬、*ST鵬起、*ST節能、*ST銀鴿及*ST兆新，還有多達60只ST股低於2元，遊走在面值邊緣。

  根據滬深交易所股票上市規則的相關規定，如果公司股票連續20個交易日（不包含公司股票停牌日）的每日收盤價均低於股票面值，則觸及終止上市情形。據統計，自2018年以來，A股市場已有7家公司因觸及“面值退市”而終止上市。“風電第一股”ST鋭電就因連續20個交易日股價低於1元，成為今年面值退市第一股，5月13日正式步入退市整理期。

  目前，*ST美都的股價最低，昨日收報0.67元，跌5.63%。行情數據顯示，這已是*ST美都連續第9個交易日股價低於1元。同時，*ST美都也面臨“連續兩年淨利潤為負值”、“會計師事務所出具無法表示意見的審計報告”兩個退市風險警示條件。據披露，*ST美都2018年虧損18.6億元，相當於此前10年的利潤總和；2019年虧損8.31億元。

  記者梳理發現，自2019年下半年至今，*ST美都高管紛紛離職，並在二級市場上減持剩下的股份套現，包括公司實控人聞掌華和杭州五湖投資合夥企業、德清百盛股權投資合夥企業、杭州志恆投資合夥企業在內的上市公司主要股東，合計已質押了所擁有股份的99.88%，對應金額超過18億元。股東和高管似乎都已做好了“離場”準備。

  從業績方面來看，*ST鹽湖、*ST信威、*ST利源、*ST康得、*ST工新等110只ST股2019年業績為虧損。其中，*ST鹽湖創紀錄地虧損了逾458億元，日均虧損1.26億元；*ST信威虧損184億元；*ST利源虧損93億元。上述3股業績位居ST股虧損前三。另外，*ST富控、*ST歐浦、*ST節能、*ST赫美等28只股資不抵債，股東權益為負數。

  今年退市股數量或增多

  據Wind數據統計，在過去5年，除因併購重組吸收合併而主動退市外，因不滿足上市條件而被動退市的公司共有18家，其中2019年退市9家，佔到一半。從數據上來看，最近兩年退市力度明顯加大。

  據瞭解，自4月底創業板註冊制改革正式啓動以來，ST板塊頻現“跌停潮”。隨着監管趨嚴，退市也越來越常見。其中，面值退市正成為主要的退市方式之一。今年以來，天廣中茂成為繼ST鋭電之後，第二隻觸發面值退市的股票。

  冬拓投資總經理王春秀表示，科創板、創業板註冊制的實施是A股歷史上重大的制度改革，註冊制的實施意味着上市門檻降低和無限量的新股供應，這讓ST板塊徹底失去了殼價值，對ST股屬於重大利空。

  甄投資產觀點認為，創業板註冊制推出後，市場對專業性的要求更高，去散户化節奏加快，優質的公司將享受更多的溢價和成交，“二八”分化更加明顯，不少股票將在未來被市場逐漸拋棄。

  泓德基金認為，創業板註冊制有利於A股市場由存量博弈到做大整體創業板市值規模，但也會加速優勝劣汰的過程。從指數的角度來説，沒有漲跌幅限制的美股及港股反而比A股波動更小，但從個股來説，在極端情況下可能會有較大幅度的波動。長期來看，註冊制將逐步帶領A股向成熟市場的投資理念靠攏，博弈思維將淡化，有利於長期的機構資金在資本市場中沉澱。

  新時代證券預計，2020年創業板退市企業數量可能明顯高於此前，按照舊規，樂視網、暴風集團等存在退市的可能；按照新規，目前創業板殼資源公司超過80家，如果按照20%的退市比例計算，預計退市的企業數量將會超過10家。

  楊德龍表示，隨着創業板註冊制的推進，殼資源的價值越來越“瘦”，越來越低，因為如果在創業板可以註冊制的話，很多公司可能也不願意花錢買殼上市。同時，借殼上市也很難審批通過，操作起來比較難。

  在楊德龍看來，創業板試點註冊制，進一步加快了ST股、垃圾股的下跌，“價值投資以後肯定會是主流的投資理念，所以投資者一定要堅持價值投資，做好公司的股東，遠離績差股和題材股。”

文章來源:信息時報