20%漲跌幅！下週創業板正式邁入2.0時代

創業板將於下週一進入20%漲跌幅時代，這與4500萬創業板投資者乃至所有A股投資者緊密相關。

交易制度變革會如何影響市場？投資者需要注意哪些細節？且聽小編一一為你分解。

首批18家公司週一上市

8月24日，創業板註冊制首批18家企業將同時登陸創業板。

新規下，創業板註冊制新股上市首5日不設漲跌幅限制，之後漲跌幅限制比例為20%。創業板存量股票、相關基金漲跌幅限制將於8月24日起調整為20%。

創業板註冊制首批上市18家企業 來源：Wind

根據深交所公佈的數據，18家企業發行市盈率在19.1倍至59.7倍之間，平均值39.3倍，中位數37.9倍，企業融資額在2.6億至27.2億元之間，平均值11.2億元，中位數9.8億元，融資總額200.64億元。

安信證券首席策略分析師陳果認為，首批公司集中上市對市場流動性不會造成明顯衝擊。根據去年科創板首批公司上市第一天漲幅140%推算，預計24日創業板首批公司成交額為346.5億元，約佔目前兩市總成交額的3.87%，因此對流動性衝擊不大。綜合來看，分流效應僅在第一天造成短暫衝擊，A股中期上升趨勢並未改變。

針對創業板存量股票及相關基金漲跌幅放開至20%，陳果分析，20%漲跌停板新規則能夠進一步提升創業板股票的流動性，市場應該給予這些流動性一定的溢價，因此漲跌停板的擴張對創業板帶來的更多是利好。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，因為現在的投資者越來越理性，發行價格越來越市場化，此外前一段時間市場的漲跌交互出現，市場交易得比較充分，因此上市初期存量股票出現市場過熱的可能性不大。

創業板交易制度九大差異化安排

首先，老股民應確認是否已經補籤新版風險揭示書。

創業板註冊制即將正式開板，擬參與註冊制下創業板股票發行申購、交易的，存量普通投資者應當重新簽署新版《創業板投資風險揭示書》。請及時完成補籤，否則會影響後續正常交易。補籤攻略傳送門：《老股民注意，不籤這份文件將無法在創業板打新或交易》

接下來，跟着小編來複習一下創業板註冊制下交易制度有哪些差異化安排：

1.將創業板股票、相關基金漲跌幅限制比例由10%提高至20%。

2.創業板新股上市前五個交易日不設漲跌幅限制，並設置價格穩定機制。

3.引入盤後定價交易方式。

投資者可以通過競價交易、盤後定價交易和大宗交易三種方式參加創業板股票交易。

不同於深市其他板塊，創業板股票引入了盤後定價交易方式，允許投資者在競價交易收盤後，按照收盤價買賣股票。

在盤後定價交易階段，深交所以當日收盤價為成交價、按照時間優先原則對盤後定價買賣申報逐筆連續撮合。買入限價低於收盤價或賣出限價高於收盤價的盤後定價申報無效。

盤後定價交易買入創業板股票時，申報數量應當為100股或其整數倍，賣出股票時餘額不足100股的部分，應當一次性申報賣出。盤後定價申報的單筆申報數量不得超過100萬股。

每個交易日9：15至15：05，盤後定價申報不納入即時行情；15：05至15：30，盤後定價申報及成交納入即時行情。

4.創業板註冊制下發行上市股票自首個交易日起可作為兩融標的。

5.創業板股票在單筆申報數量100股及其整數倍的基礎上，規定限價申報不超過30萬股，市價申報不超過15萬股。

6.增加價格籠子機制。

在連續競價階段提交的限價申報，買入申報價格不得高於買入基準價格的102%，賣出申報價格不得低於賣出基準價格的98%。

7.臨時停牌機制。

無漲跌幅限制下，較開盤首次上漲或下跌達到或超過30%、60%的，各停牌10分鐘。

8.新增創業板股票特殊標識。

創業板註冊制實施之後，部分股票出現字母標識，比如“N”“C”“U”“W”“V”，不同字母代表不同含義。

N——首次公開發行上市股票及存託憑證上市首日

C——上市後次日至第五日

U——發行人尚未盈利；若發行人首次實現盈利，該特別標識取消

W——發行人具有表決權差異安排；若發行人不再具有表決權差異安排，該特別標識取消

V——發行人具有協議控制架構或者類似特殊安排；若上市後不再具有相關安排，該特別標識取消

9.調整交易公開信息披露指標。

有價格漲跌幅限制的創業板股票

有價格漲跌幅限制的創業板股票競價交易出現下列情形之一，深交所分別公佈相關股票當日買入、賣出金額最大的五家證券營業部或交易單元的名稱及其各自買入、賣出金額：

（一）當日收盤價漲跌幅達到±15%的各前五隻股票；

（二）當日價格振幅達到30%的前五隻股票；

（三）當日換手率達到30%的前五隻股票。

和原有規則相比有三點變化，一是將收盤價格漲跌幅偏離值±7%調整為漲跌幅±15%；二是價格振幅由15%調整為30%；三是換手率指標由20%調整為30%。

無價格漲跌幅限制的創業板股票

無價格漲跌幅限制股票上市首日，深交所公佈其當日買入、賣出金額最大的五家證券公司營業部或交易單元的名稱及其各自的買入、賣出金額。

哪些情形屬於異常波動？

創業板股票競價交易中，以下情形屬於異常波動，深交所將分別公佈該股票在交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大的5家證券營業部或交易單元的名稱及其各自累計買入、賣出金額：

（一）連續3個交易日內日收盤價漲跌幅偏離值累計達到±30%；

（二）中國證監會或者深交所認定屬於異常波動的其他情形。

異常波動指標自深交所公佈之日起重新計算。無價格漲跌幅限制的股票不納入異常波動指標的計算。

哪些情形屬於嚴重異常波動？

在創業板股票競價交易中，以下情形屬於嚴重異常波動：

（一）連續10個交易日內3次出現同向異常波動情形；

（二）連續10個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到+100%（-50%）；

（三）連續30個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到+200%（-70%）；

（四）中國證監會或者深交所認定屬於嚴重異常波動的其他情形。

嚴重異常波動指標自深交所公佈之日起重新計算。無價格漲跌幅限制的股票不納入嚴重異常波動指標的計算。

若出現嚴重異常波動情形，深交所將採取哪些措施？

創業板股票競價交易出現嚴重異常波動情形的，深交所將公佈嚴重異常波動期間的投資者分類交易統計信息。若出現嚴重異常波動的多種情形的，深交所將一併予以公佈。投資者可登錄深交所網站進行了解。

深交所可以根據市場情況，加強異常交易監控，要求上市公司核查，要求證券公司採取有效措施向投資者提示風險。