隨着5月到來，A股所有公司的年報已經發布完畢（除了受到疫情影響部分公司），從公佈年報數據，業績較好的公司接近千餘家，這無疑增加投資者選股難度，那市場有沒有比較好來方法對業績好公司進行有效優化呢？
筆者每年年報季結束之後，特別喜歡對高ROE公司過往一年表現進行復盤。
為什麼要這樣做，因為筆者發現，通過優選高ROE公司選股，這是一個有效選股策略。
很多小白股民對ROE還沒搞懂，我先簡單解釋下：
ROE指的淨資產收益率，計算方式是公司一年賺到的錢(税後利潤)除以這一年擁有的淨資產，比如一個公司有100億淨資產，一年賺20億，那麼ROE就是20%（這類公司A股極其稀缺）。
同時ROE是一個財務上最基礎的指標之一，代表的是一個公司的盈利能力，ROE越高，公司越能賺錢。
高ROE公司回測結果
運用阿牛智投大數據選股系統，筆者對ROE選股因子做了一個分位回測：
筆者選取2017年5月至今這段時間，從分位回測結果看：一年期、兩年期、三年期明顯首20分位個股表現更優，也就是説ROE越高，公司賺錢能力越強，同時股價表現越好，而且從歷史數據看，長期大牛股，普遍都擁有較高的ROE。
其實從投資邏輯上也不難理解這個結果，拉長時間看，不管是市場還是個股的估值都是呈現週期波動趨勢的，而業績是驅動股價的核心因素，所以股價要想長期表現好，必須盈利能力強。
數據來源：阿牛智投
高ROE公司和高成長公司那個更稀缺
介紹完了高ROE個股選股邏輯有效性後，筆者再帶大家看另外一組數據，筆者依然通過阿牛智投選股平台通過條件：淨利潤三年複合增長率≥30%公司（高成長公司），一共篩選了415家。
數據來源：阿牛智投
又繼續通過阿牛智投選股平台通過條件： 淨利潤三年複合增長率≥30%公司（高成長公司），淨資產收益率≥10%（高ROE），一共篩選了244家。説明在A股市場高ROE公司比高成長公司更為稀缺，所以高ROE策略選股有個優勢，篩選出來的公司較少，比多數人追逐的高成長要少的多，這樣篩出來的股票少，意味着投資者可以更快地找到合適的標的。
最優的高ROE選股策略
高ROE篩選，能幫助我們迅速聚焦一些不錯的公司，縮小篩選範圍，但是僅根據ROE大於10%，在A股就有接近40餘家，讓普通投資者選取起來依然比較難，所以為此筆者進一步優化選股策略：
選取ROE≥20%；
剔除近兩年連續下滑；
選擇市值適中，我們首先創業板小盤股
毛利率≥60%（公司盈利能力強）
最終回測數據結果顯示：年化收益率接近40%，風險回報率接近1.27，比較理想。
