年內69張罰單罰沒逾13億元 證監會對違法違規高壓態勢不變

　　主持人楊萌：近年來，我國資本市場對於投資者保護的力度正在不斷加大，不論從壓實中介機構責任，嚴打違法行為，還是建立起來的集體訴訟制度，都是對投資者權益保護的不斷擴大。今日本報從上述三方面予以聚焦，以饗讀者。

　　本報記者 吳曉璐

　　5月13日，廣東證監局披露牛散江麗芬操縱市場的行政處罰決定，江麗芬控制的10個證券賬户，利用資金優勢，大量申報買入，通過盤中多次大額封漲停、拉抬後封漲停、虛假申報等方式，操縱8只股票，廣東證監局沒收江麗芬違法所得709.2萬元，並處以1511.86萬元罰款，合計罰沒2221.06萬元。

　　今年以來，證監會持續加大對違法違規行為的處罰力度。《證券日報》記者據證監會官網不完全統計，截至5月14日記者截稿，今年以來，證監會和地方證監局已經發布69張行政處罰決定書，合計罰沒金額13.87億元。其中，內幕交易和信披違法案件數量合計佔比超七成。

　　市場人士認為，從今年的處罰情況來看，證監會依舊對違法違規行為保持高壓態勢，依法從嚴從快從重查處惡性違法行為。資本市場立體化追責體系逐漸發揮效力，將有效震懾違法違規行為，促進資本市場形成守法敬法的法治文化和風清氣正的良好市場生態。

　　2張罰單罰沒金額過億元

　　處罰力度顯著增大

　　從處罰類型來看，上述69張行政處罰決定書中，涉及信披違法的有25張，涉及內幕交易的有24張，佔比分別為36.23%、34.78%，兩者合計佔比超過七成。另外，涉及操縱市場的有4張。

　　與此同時，今年以來，截至記者發稿，證監會和地方證監局還開出了12張市場禁入決定書，共28人被採取市場禁入措施，其中8人被採取終身市場禁入措施，其餘則被採取3年至10年證券市場禁入措施。

　　南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，在資本市場中，公開是公平和公正的基礎，多數違法違規行為源於信息的不當優勢。超七成罰單來自內幕交易和信披違法，是監管部門維護資本市場“三公”原則的體現，也證明了我國證券稽查的公正性。

　　值得注意的是，近年來，證券從業人員違法買賣股票也成為監管處罰的重點。在上述69張罰單中，涉及證券從業人員違法買賣股票的有8張，佔比為11.59%，數量僅次於信披違法和內幕交易。其中，包括一起證券從業人員“老鼠倉”案件。

　　“這是利用人工智能、大數據等前沿技術進行科技監管和執法的成果。”田利輝表示，通過新的稽查手段，證券從業人員的“老鼠倉”問題難以隱形，證監會對於證券從業人員的違規違法問題“有一罰一”，公正執法。

　　從處罰金額來看，上述69張罰單中，有8張罰單罰沒金額超過千萬元，其中2張罰沒金額過億元。具體看，今年1月份，因利用他人賬户從事證券交易，九鼎控股和吳剛被證監會罰沒逾6億元；今年4月份，因連續十年財務造假、在非公開發行中欺詐發行，樂視網和賈躍亭等被證監會處罰4.84億元。

　　“從整體來看，今年證監會的行政處罰力度顯著增大，對於違規違法者起到了一定震懾作用。”田利輝表示，今年證監會稽查更加強調全方位，爭取不留死角，對中介機構及其從業人員違規違法行為增大了查處和懲戒力度。今年證監會強調保持“零容忍”態勢，繼續嚴監管，對於違法違規行為持續保持高壓態勢，期望取得不敢違規、風清氣正的新常態。

　　立體化追責體系

　　提升威懾力

　　隨着新證券法和刑法修正案（十一）的實施，資本市場違法違規成本顯著提升，行政執法、民事追償和刑事懲戒的立體化追責體系不斷完善。證監會網站數據顯示，2020年，證監會向公安機關移送及通報案件線索116件，同比增長一倍，打擊力度持續強化。

　　證監會稽查局副局長陳捷日前表示，證監會將堅決貫徹中央《關於依法從嚴打擊證券違法活動的若干意見》，按照“零容忍”工作要求，以落實新證券法、刑法修正案（十一）為契機，加強執法司法協同，堅持“一案雙查”，重拳打擊財務造假、欺詐發行等惡性違法行為，堅決追究相關機構和人員的違法責任，不斷健全行政執法、民事追償和刑事懲戒的立體式追責體系，有效維護市場“三公”秩序。

　　田利輝表示，當前，我國普通代表人和特別代表人訴訟制度正在付諸實踐，投資者權益保護獲得了必要的法律武器。經過修改，刑法大幅提高了資本市場違法違規行為的成本，能夠有效震懾違法違規行為。我國資本市場“行民刑”相互銜接的立體化追責體系進一步完善，守法敬法的法治文化正在形成，資本生態日趨良好。

　　萬博新經濟研究院高級研究員李明昊在接受《證券日報》記者採訪時表示，推動構建完善資本市場立體化的追責體系，提升違法違規成本，加大打擊力度，能夠從供給側提升上市公司質量，保護投資者合法權益。與此同時，隨着資本市場良好生態的形成，可以增加投資者信心，吸引投資者以更理性的心態進行長期投資。