在找到A股的長跑之王之前，我們要先對所謂的長跑之王進行分析，什麼樣的行業或者説板塊才能被稱為長跑之王？一個行業或者説板塊都是由相關的股票構成的，所有股票的收益才構成了這個行業在A股的收益表現。板塊的表現與相關個股的收益率息息相關，個股的表現又與企業的淨資產收益率掛鈎。
查理芒格曾經説過股票的投資回報長期來看是接近企業的ROE(淨資產收益率），如果一家企業的ROE40年來都是6%，那麼你的年均收益率不會與6%有差別；如果這個企業在20-30年的ROE是18%，即使當初買入價格略貴，回報依然會讓你滿意。也就是説，企業長期的收益率是與ROE(淨資產收益率）相關性非常大。
所以，不同ROE的企業長期來看它們的收益率也會產生很大的差別，板塊亦是如此。消費和醫療行業大概率賺錢能力大於快遞行業。所以，可以在A股長期表現優秀的行業的要求之一便是高ROE，代表行業內企業的盈利能力很強。有的行業天生就容易賺錢，比如消費和醫療行業，有的行業天生就很難，比如農林和快遞行業。
我認為A股天生就好賺錢的行業有消費和醫療，它們的市場需求穩定，很少受到經濟週期的影響；企業有護城河保證利潤率，並且再投資的需求少，可以獲得大量的現金流。這些條件造就了它們的天然優勢，賺錢相對容易。就比如茅台，有極深的護城河、長期的市場需求，再投資需求不大，現金流非常多，這也造就了A股價格最高的神話。海天味業亦是如此，它們的ROE連續10年大於20%，全A股僅有20幾家公司可以達到這個水平，這些企業的成長性和盈利能力都很強。
在醫療行業方面，無論是疫情之前還是疫情之後，都是高速發展的行業，盈利增長速度高達15%-20%。這個行業也出現很多10倍牛股，比如長春新高、邁瑞醫療。總的來説，未來老年人口占比急速增加，醫療需求肯定不會少的，醫療行業的發展前景非常廣闊。
有數據統計，中國股市從2004年到2017年，各行業指數漲幅最大的依次是醫藥、必須消費、金融、可選消費、電信、工業、材料、公共事業、能源。任何行業都是國家經濟發展不可或缺的一部分，只要是滿足市場需求的行業，都會能賺到錢的，只不過賺錢的難度有所差異，也就是他們的長期ROE天生就有差異，我們也可以看到醫療和消費簡直就是天生的好行業。
在國外，亦是如此，事物的發展總是相互聯繫的。我們以美國股市舉例，從標普500指數中選取業績排名前20的公司，時間是1957年到2012年，經過50多年的發展，最賺錢的行業非常集中，主要是日用消費品行業和醫療保健行業，這些行業也是長期牛股出現的主要行業。
友情提示：投資有風險入市需謹慎。
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