世界上唯一堅持86年不換倉的基金，你知道嗎？

清明小長假後，A股彷彿又進入“垃圾時間”。少了暴漲暴跌的喧囂，多是小漲幾天、陰跌幾天，如此反覆。搞得人心騷動又怕動，很是磨人。很多人都在討論如何操作、要不要追熱點、要不要調倉。

每每此時，我就會想起那隻已86歲高齡、全球最懶也是最成功的基金——Voya Corporate Leaders Trust Fund （簡稱LEXCX）。

86年增長3000倍的基金

LEXCX成立於1935年11月18日，以“躺贏”聞名。目前管理人是Voya資產（前身是ING）。

與它長長的全稱一樣，LEXCX歷史也很長。經歷過二戰、1973年石油危機、1997年亞洲金融危機、2000年互聯網泡沫、2008年全球金融海嘯、去年的新冠疫情，依然滋潤地活着。

成立之後近86年裏，LEXCX守着成立之初的原始投資組合，沒有買過任何一隻新股票，也幾乎沒有主動賣出過股票，靠着“龜息大法”漲了3000多倍。

由於LEXCX年紀太大，Voya官網也無法找到完整詳實的業績，看一下目前能找到的數據：

截至2015年底，成立80年時，累計回報3159倍，年化回報10.59%（這個年化看着不咋地，但有了時間加持，財富雪球滾得就厲害了）。

截至2021年2月26日，最近十年上漲153%，年化收益9.73%，表現依然亮眼。

LEXCX基金為什麼80多年不換倉？

這和LEXCX的成立背景、基金合同有關。

1935年，美國處於經濟大衰退中期。當時公司幾位高管一合計，認為美股中的一些大藍籌公司，在股市最艱難的時期都能活下來，且活得很滋潤，將來也會繼續彪悍下去。所以他們構建了一個30只大藍籌公司的投資組合，併發誓握緊這30只股票，陪其成長，死了都不賣。

於是，在LEXCX的合同中，出現這樣一條“奇葩”規定，大意是：在基金存續期內，只能持有原始的30只股票及其“徒子徒孫”（由30只原始股合併、併購、分拆等而來，必須有原始股血脈），不可增持其他公司股票。

這條規定相當於關閉了其他股票進入基金池的門。而“出去”的門，也被基金管理人主動“關閉”了。從原則上講，LEXCX可以出售30只原始股。

但在實際操作中，除了因原始股破產、退市等無法繼續持有的客觀因素外，86歲高齡的LEXCX，只在2009年拋售了花旗集團。其他時間，奉行“龜息大法”，一動不動。

目前，LEXCX還擁有20只股票。這20只股票與成立之初的30只原始股有着千絲萬縷的聯繫。要麼就是原始股本身，要麼是其併購、分拆等而來。這些股票大都是全球或者全美500強的藍籌股。包括聯合太平洋、伯克希爾·哈撒韋、埃克森美孚石油等等。

而且LEXCX持股集中度相當高，十大重倉股佔比超90%。充分餞行了查理·芒格的“只要抓住少數幾個機會，足夠了”。

LEXCX本來已於2015年到期。靠着出色的業績，又延期到2100年。度過86年的漫長歲月之後，LEXCX離下個到期日還有79年。這朵“高齡之花”能否繼續綻放，拭目以待。