創業板指早盤漲1.53%，石油燃氣等資源股集體大漲，儲能概念爆發

25日早盤，滬指小幅拉昇走高，深成指盤中衝高回落，隨後再度上揚；創業板指走勢較為強勁，盤中一度大漲近2%；板塊方面，石油、燃氣、煤炭、電力等資源股集體大漲；地產、券商、家電、釀酒等板塊走低；儲能、光伏、氫能源等概念走勢活躍。

截至午間收盤，滬指漲0.38%報3596.05點，深成指漲0.38%，創業板指漲1.53%；兩市合計成交6413億元，北向資金淨流入21.96億元。

盤面上看，儲能概念股爆發，新風光、高瀾股份、申菱環境等“20cm”漲停，永福股份、上能電氣漲約19%，積成電子、中國寶安、德賽電池等漲停；光伏、風能、綠色電力、氫能源等概念均走強；石油、燃氣、煤炭、電力、化工等板塊集體走高；地產板塊跌幅居前，券商、保險、釀酒、銀行等板塊均走弱。

對於後續市場走勢，中金公司認為，近期政策層面邊際變化繼續趨向積極，如針對大宗商品漲價問題，打擊煤炭期貨炒作和推動優質煤炭產能釋放等保供順價的應對政策升級，國內大宗商品期貨價格回調，預計未來面臨的上游價格壓力可能會繼續緩解；另一方面，監管當局針對房地產的表態也部分緩解了市場對於信用風險蔓延和房地產行業下滑對經濟可能造成過度拖累的擔憂。上游價格調整有利於中下游板塊；中期來看，偏成長的風格中期可能仍是重要的方向，前期預期較為悲觀且跌幅較大的消費可能在逐步進入調整尾聲，建議自下而上擇股逐步佈局。

國泰君安認為，從大類行業風格來看，隨着政策糾偏的強化、商品供需缺口的收斂以及週期股和期貨價格的背離，本輪週期板塊普漲行情將進入尾聲，而消費板塊則進入最佳的佈局窗口。目前已經可以觀察到消費板塊的盈利增速預期正逐漸觸底，同時盈利預期的分歧度卻開始逐步抬升，這意味着市場對消費預期的改善仍處於早期階段且預期的改善才剛開始反應至股價，消費正處最佳的佈局窗口。