業績增長與存貨壓力並存 太平鳥還能飛多高

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休閒服裝品牌太平鳥發佈2021年上半年成績單，成績單顯示，其半年營收突破50億元，利潤創上市以來最佳，旗下所有品牌均實現增長。然而，在業績增長的同時，太平鳥也面臨着一些負面的爭議。

上半年營收首次超過50億元

2021年半年報顯示，報告期內，太平鳥實現營業收入50.1億元，同比增長55.9%，這是該公司上半年營業收入首次邁進50億元的門檻。與此同時，太平鳥還創下了上市以來半年利潤最好成績單，實現淨利潤4.1億元，同比大漲240.5%；實現扣非淨利潤2.9億元，增幅高達420.0%。值得關注的是，太平鳥旗下全品牌實現正向增長，其中，女裝、童裝營收增長率突破70%。

分渠道而言，太平鳥直營、加盟、線上等渠道均實現增長。報告期內，該公司直營渠道淨拓店35家，收入為23.9億元，同比增長70%；加盟渠道淨拓店109家，收入增長為10.5億元，同比增長92%；線上渠道營業收入15.5億元，同比增長38%，線上收入佔總收入保持在30%以上。該公司表示，公司正不斷完善和發展線上渠道，通過精細化運營以及線上線下協同，更好的觸達連接消費者。

鞋服行業品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄在接受中國商報記者採訪時表示，太平鳥線上主推、線下配合的商品品類管理策略能夠更好地帶動業績增長。

據悉，上半年，該公司創造了單月GMV（電商成交額）破億元的業績。

2018年，太平鳥推出以“太平青年”為概念的品牌定位，聚焦青年消費羣體，滿足當代年輕人多樣化的時尚需求。

程偉雄告訴中國商報記者，太平鳥品牌定位與當下主流年輕人理念契合，通過聘請明星歐陽娜娜、虞書欣為代言人，迎合年輕消費羣體的喜好。此外，程偉雄提到，該公司管理組織扁平化，“聯邦制”的品牌事業部有利於完善太平鳥各品類內部競爭機制，促進協同發展。

聯名款是“藥”還是“毒”

為了進一步強化品牌與消費者的關係及黏性，太平鳥想出了一記妙招，通過與大熱IP合作推出聯名款。中國商報記者注意到，在太平鳥的產品中，聯名款成為主推產品。與此同時，該公司卻遭遇“抄襲”風波，聯名款產品到底是“藥”還是“毒”？

據瞭解，2011年，太平鳥便開始試水聯名合作。太平鳥男裝曾先後與施華洛世奇、可口可樂、龍珠、芝麻街等多個國際品牌合作。2021年上半年，太平鳥主推與中國原創設計品牌SHUSHU/TONG合作系列、太平鳥男裝與國漫《大理寺日誌》跨次元合作系列產品。中國商報記者統計發現，僅2020年，該公司便推出了50餘款IP聯名系列產品，其中包括貓和老鼠、櫻桃小丸子、花木蘭等動漫影視IP，飛躍和紅雙喜等國潮IP以及藝術家、設計師聯名款。太平鳥在報告中提到，公司通過聯名及先鋒設計師合作等方式挖掘“國潮”新元素，賦予太平鳥更深刻的文化內涵。

程偉雄表示，通過打造聯名款產品吸引年輕用户注意力與購買慾望，同時利用合作製造話題和輿論關注點，一舉多得。

不過，太平鳥也因聯名款身陷“抄襲”風波。2021年3月，該公司推出與美國喜劇動畫《瑞克和莫蒂》以及視覺藝術家Joshua Vides的三方聯名系列產品。然而，四個月後，Joshua Vides在社交媒體上控訴太平鳥未經授權，私自發售印有他名字的產品（包括襪子、鞋子等）。除此之外，Joshua Vides還曬出了一份截圖，截圖中太平鳥官方工作人員直接稱“你提到了錢的問題，那麼你需要多少？”。

對此，太平鳥聲明稱，Joshua Vides所述不全面、不真實、不準確，隨後下架了相關產品。此外，藝術家謝凸也曾控訴太平鳥抄襲自己的作品，有網友扒出太平鳥衣服的款式與不少大牌產品高度相似。

程偉雄坦言，產品研發依然需要注意原創和知識產權的維護；對於聯名款的打造需要有取捨，不能因為熱點、潮點、炒點等違背品牌定位。同時，程偉雄強調，服裝品牌需要結合本土年輕消費者對國潮和國際潮流的理解，不能一窩蜂做無技術含量、無文化品位的所謂聯名款產品。太平鳥作為頭部品牌更需要起到表率作用，圍繞品牌向上、文化健康、生活本源等要素做聯名跨界才能真正積累品牌內涵。

存貨壓力加大

作為服裝行業的通病之一，存貨一直是業內普遍關注的重點，而太平鳥也不例外。

中國商報記者查詢歷年年報發現，太平鳥自上市以來，僅有2018年一年存貨出現0.12%的降低，其餘年份均有不同程度的增長，賬面價值從2011年的6.64億元不斷增長至2021年上半年的23.64億元，已佔總資產的27.77%。該公司在報告中提到，公司存貨金額仍然較大，佔總資產的比重較高，如市場環境發生變化或出現競爭加劇等原因，就會導致存貨變現困難，公司將會面臨較大的存貨減值壓力和跌價風險。

資料顯示，太平鳥允許加盟商在合同期內可按當期發貨總額一定比例的退貨率退回當季的貨品。據有關媒體報道，該公司對於加盟商的退貨率比較有彈性，新加盟商甚至可以做到第一季度100%退貨率，而這也是太平鳥存貨上升的重要原因。

不過，程偉雄告訴中國商報記者，作為一家業績蒸蒸日上的時尚企業，太平鳥目前的存貨問題不是關鍵，關鍵是在當下渠道多元的狀態下，產品能否持續滿足消費者需求。無法滿足消費需求的品牌，未來會面臨較大挑戰。

據國盛證券分析師鞠興海預測，在拓店、單店效提升的雙重推動下，太平鳥2021年全年業績增速仍會保持較高水平。

（中國商報 記者 王玥）

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