耗時百日，格力電器150億元“頂格”回購難擋股價下跌
9月12日晚間，格力電器(000651)發佈公告，截至今年9月9日，公司第三期回購股份方案已實施完畢，本次回購累計通過回購專用證券賬户以集中競價方式買入公司股份3.16億股，截至公告日佔公司總股本的5.25%。
在此之前，格力電器於5月26日發佈第三期股份回購方案，此次回購計劃以75億元-150億元的自有資金回購公司股份，回購價格不超過67.22元/股。根據回購結果顯示，公司本次回購累計成交金額為150億元，其中最高成交價為56.11元/股，最低成交價為40.21元/股。
三度“頂格”完成回購
證券時報·e公司記者注意到，自2020年4月以來，格力電器已經接連啓動了三期股份回購。其中，第一期與第二期計劃規模均為30億元-60億元，實際均完成60億元。其中第一期回購了1.08億股，第二期回購了1.013億股；如今，公司第三期回購結果出爐，三次回購均以回購上限頂格”完成回購計劃。
其中，格力電器第三期回購的規模最大，公司於今年5月31日以集中競價交易方式實施了首次回購，9月9日完成回購，期間耗時約百日。
不過，從二級市場表現來看，鉅額的回購卻未能抵擋股價下跌的頹勢。自5月31日至9月9日，格力電器股價從54元一線下跌至41元左右，累計下跌幅度超過23%。
證券時報·e公司記者注意到，就在格力電器下大力氣回購護盤的同時，“聰明錢”北向資金卻持續減倉，成為了公司的“對手盤”。深港通數據顯示，深股通在格力電器上的持股，自今年6月的10.2億股左右，至今已經持續下降至8.7億股左右，持股比例由17%左右下降至14.4%左右。
值得一提的是，就在今年6月20日，格力電器拋出的一份30億元員工持股計劃，一度成為公司股價下跌的“加速器”。根據公告，逾1萬名格力電器員工將以27.68元/股的價格參與員工持股計劃，這一價格譽為公司當時股價的50%。其中，格力電器董事長董明珠個人擬認購股數上限為3000萬股，擬出資金額上限約為8.30億元，佔此次員工持股計劃的27.68%。
該方案出爐後首個交易日（6月18日），格力電器股價大跌5%。此後，格力電器在6月27日晚間發佈公告，擬對公司第二期回購的股份用途進行調整，由原計劃“回購股份將用於員工持股計劃或者股權激勵”變更為“回購股份用於註銷以減少註冊資本”。而這一舉動也被市場視為公司維護股價穩定的舉措。
營收尚未恢復至疫情前
8月23日，格力電器披露了2021年半年報，公司上半年分別實現營業收入910.5億元、淨利潤94.6億元，同比增速分別為31.01%和48.64%。雖然同比去年增速不錯，不過，就在疫情前的2019年上半年，格力電器營收和淨利潤分別為973億元和137.5億元，而且公司今年尚未恢復到疫情前的水平。
對比同行競爭對手美的集團(000333)，今年上半年美的集團實現營收1748億元，淨利潤150.1億元，同比增速分別為25.14%和7.76%。相比之下，美的集團的增長勢頭更為穩定，2020年度也沒有出現格力電器那麼大的業績滑坡。2021年上半年，美的集團的營收已經超過2019年同期水平，淨利潤也與彼時接近。
在市場看來，相比較過度依賴空調業務的格力電器，美的集團的產品線、業務線更為均衡，成長也更為穩定。值得一提的是，就在近期，格力電器也在多元化方面動作頻頻。
8月31日午間，格力電器披露公告，公司當日通過參與司法拍賣公開競拍方式，競得銀隆新能源股份有限公司（以下簡稱“銀隆新能源”）30.47%的股權。同時，董明珠將其個人持有的銀隆新能源17.46%股權對應的表決權委託公司行使。
天眼查信息顯示，在本次公開競拍前，銀隆投資持有銀隆新能源25.990%的股份，為其控股股東，銀隆投資的實際控制人為魏銀倉；董明珠持股17.46%，為第二大股東；本次拍賣交易完成後，銀隆投資的持股比例將僅剩1.645%，格力電器和董明珠將合計持有銀隆新能源47.93%的股份，成為其控股股東。
董明珠“造車”的夢想由來已久，曾在5年前籌劃通過重大資產收購的方式，以130億元全資收購銀隆新能源。不過，這一方案最終遭到股東大會否決。此後的5年間，銀隆新能源亦被曝出實控人魏銀倉涉嫌侵佔公司利益的負面新聞，該公司也受此影響，業績持續不佳。公告顯示，2020年度，銀隆新能源實現營業收入43.25億元，營業利潤-8.36億元，淨利潤-6.88億元；2021年1-7月，銀隆新能源實現營業收入10.56億元，營業利潤-9.58億元，淨利潤-7.63億元。
如今，格力電器通過參與司法拍賣的方式，與銀隆新能源再一次“牽手”，與前一次130億元的併購估值相比，如今格力電器控股銀隆新能源的代價則少了很多。據本次拍賣交易價格計算，銀隆新能源100%股權的整體估值僅為60億元左右。
另一方面，格力新手機也在近期曝光。工信部最新信息顯示，格力旗下一款新機入網，核心搭載驍龍870處理器，極為罕見的白色面板設計。
值得一提的是，今年上半年，數碼圈知名人物王自如宣佈入職格力，成為格力手機部門負責人，而這款新入網的手機，將是王自如入職格力的首部作品。但能否帶領格力手機扭轉目前頹廢的局勢，還要看手機發布之後的表現。
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