SaaS概念集體爆發 ！中國有贊、微盟、金山軟件均創歷史新高，雲計算生態佈局正當時？

1月20日，港股SaaS概念股集體大漲，其中，金山軟件、微盟、中軟國際、中國有贊均在盤中創出歷史新高，其中，微盟漲超15%領漲，中國有贊漲超13%，雲想科技漲超12%，明源雲、移卡、兑吧等紛紛跟漲。

數據來源：富途牛牛

值得注意的是，去年以來港股SaaS概念便迎來了大爆發，龍頭公司市值年均漲幅均超過300%。

今年以來，這一漲勢得以延續，年初至今，微盟集團已漲超84%，中國有贊漲超72%，移卡漲超52%。

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整體來看，港股SaaS概念紛紛上漲是一個天時地利人和的結果。

眾所周知，科技已是國家發展的重要動力，我國已邁入新一輪的五年發展進程，其中，根據“十四五” 規劃，大消費繼續成為重要的發展基調，疊加新基建的發力，雲計算、 5G 基站、數據中心等基礎設施建設不斷釋出利好，計算機行業有望得到新的發展機遇，而云計算作為其間重要的一環，將會帶來較為可觀的藍海空間。

雲計算產業鏈

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更為重要的是，隨着新冠疫情在全球肆虐，企業信息化程度不斷得到提升，SaaS作為重要的雲計算產業，不僅利於企業降本增效，也可幫助其有效進行信息化轉型。

根據公開數據顯示，2019年全球SaaS市場規模為1095億美元，約佔雲計算市場的58.2%，而我國SaaS市場規模僅為194億元，佔比約為28%。

全球以及中國SAAS市場變化

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可以發現，我國SaaS產業還存有較大的進步空間，尤其是隨着我國信息化水平的有效提升，疊加這一行業附加值較高，在國產替代政策扶持的驅動之下，雲計算基礎設施日趨成熟，SaaS行業有望獲得一定的高景氣度，激發新一輪的增長潛力。

2020年上半年，我國SaaS行業共發生280起融資事件，融資金額達354.13億元。其中，受疫情影響，在去年3月，SaaS行業的融資數量快速增長，達到70起，融資金額達到75.325億元。

其中，由於細分領域眾多，作為我國最大的行業垂直型 SaaS 市場——電商 SaaS 產業有望率先出現突破性進展，預計到 2024年電商 SaaS 行業營收規模將突破 230億元。

畢竟隨着互聯網時代的全面到來，我國電商的滲透率不斷深化，公域流量紅利吃透之後，私域流量將會獲得更多的橄欖枝。其中，相關標的或有望實現業績與估值的提升。目前微信生態電商 SaaS 標的中國有贊（8083.HK）、微盟集團（2013.HK）得到了市場的較大關注以及投行的看好。

全球部分SaaS公司估值比較

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富瑞表示，中國有讚的電商業務受具高度潛力的私人網域流量所支持，公司的發展條件及不同策略有助獲得更多顧客，亦指公司為商家提供不同的分銷平台，公司目標未來5年其商品交易總額將達1萬億元人民幣，予“買入”評級，以及目標價2.9港元。

瑞信指出，引述微盟管理層透露多項業務增長前景，包括直接面向消費者之電商業務、智慧零售業務及雲業務方面等，因此，該行預期其去年度SaaS業務按年升約40%，至2021及2022年度增速將逾40%，上調其2020至2022年度每股盈測分別4%、2%及1%，目標價由15.1港元升至24.1港元，維持“跑贏大市”評級。