股市碳中和下的“隱形冠軍”，天然氣板塊悄然走強

天然氣概念風口

近期以來，供需錯配疊加下游景氣帶來的產品漲價，是當下市場資金擁抱新能源車、半導體和光伏等新興產業的背後邏輯支撐，也是煤炭、鋼鐵等順週期大宗商品持續走強的因素之一，而作為清潔類能源成員的天然氣，上半年整體表現出淡季不淡，產品價格也持續上揚。

從數據來看，根據上海石油天然氣交易中心最新發布的國內LNG出廠價格指數為5922元/噸，最近四個月內漲幅高達79.89?較3月3日低點的3152元上漲高達87.88?而大洋彼岸的天然氣期貨價格為4.7美元/百萬英熱，和3月份1.61美元/百萬英熱的價格相比，短短五個月也已上漲191?

眾所周知，在以往，天然氣板塊往往是是季節性驅動，只在取暖季有行情，緊缺和漲價沒有持續性，因此，更多也是當作主題投資來進行炒作，國內頂主流的機構幾乎不配置這個板塊。

但是隨着雙碳經濟的提出和全球能源轉型，天然氣作為過渡首選能源，戰略地位逐漸顯現。天然氣燃燒的產物相對標準煤能減碳68?天生具有節能、減排、環保的優點，因此也被視為傳統煤炭的替代品，而歐洲已在發電領域大力推進天然氣代替煤炭。

供應端方面，近期國內液廠進入集中檢修期，同時大部分企業受高峯限電影響，液廠開工率下降；海外方面，俄羅斯雖説也是全球天然氣供應大國，但本身也是大消費國，隨着冬季儲氣的進行，供給端收縮，加劇天然氣價格上漲。

天然氣產業鏈概念名單

整體來看，國內作為“缺油少氣”的代表之一，市場需求長期保持旺盛，天然氣長期依賴進口，疊加碳中和下的清潔能源轉型，天然氣板塊相關上市公司有望從過去的事件性驅動轉為依靠行業高景氣持續帶來的基本面業績驅動，最後附上相關概念名單，僅交流探討之用。

新天然氣：氣井類

國內煤層氣開採龍頭，擁有全產業鏈經營優勢，上半年歸母淨利潤8.04億元，同比上升360?公司已取得了烏魯木齊市米東區和高新區、阜康市等八個市天然氣市場的長期經營權，燃氣業務的運營管道長度達1029公里，調配站22座、加氣站21座，子公司亞美能源其潘莊項目是中國商業開發程度最高的煤層氣區塊之一，儲量約46億立方米。

新潮能源：氣井類

天然氣能源企業代表，中報歸母淨利潤3.03億元，同比增長200?業務立足北美，主營業務以石油及天然氣的勘探、開採及銷售為核心業務，核心資產Howard和Borden油田均位於美國頁岩油核心產區Permian盆地的核心區域，主要為頁岩油氣，儲量在27億當量桶，擁有淨井數為787口。

首華燃氣：氣井類

跨界轉型的能源企業代表，上半年公司淨利潤同比下降23 ?公司的傳統主營為園藝用品，收購中海沃邦後切入天然氣賽道，主要從事天然氣、煤層氣的勘探、開發、生產和銷售；

與中油煤合作獲得了石樓西區塊天然氣、煤層氣的勘探開發和生產經營權，擁有天然氣儲量1559.2億方，目前石樓西區塊多個井區天然氣已進入開發階段，產能逐步上升。

藍焰控股：氣井類

區域性煤層氣龍頭，市佔率第二僅次於中國石油，今年上半年歸母淨利潤同比下降18?主業依靠煤層氣銷售和煤層氣井施工、煤炭瓦斯治理等三部分構成，已初步形成了煤層氣上中下游一體化的產業鏈，礦業權總面積達到2595平方公里，運營約3651口煤層井。

廣匯能源：LNG接收站

國內民營陸基LNG行業龍頭，自有加氣站總數近200座，上半年度實現淨利同比上升118?主業依靠天然氣液化、煤化工、石油天然氣勘探開發三大業務板塊驅動，通過自有油氣田開採和自有煤炭通過煤化工生產以及外購等方式獲取天然氣資源，業務佈局海內外，已具備完整、配套的全產業鏈佈局。

九豐能源：LNG接收站

大型清潔能源綜合服務提供商，長期位列國內行業前十之列，中報歸母淨利潤同比增長12?經營產品為液化石油氣、液化天然氣、甲醇和二甲醚化工產品等，產品廣泛應用於燃氣發電、工業燃料、城鎮燃氣、汽車燃料和化工原料等領域，能提供倉儲、物流配送及一站式綜合能源解決方案等全鏈條服務，是華南地區最大的LPG進口商。

深圳燃氣：LNG接收站

深圳燃氣小龍頭，上半年度歸母淨利潤同比上升29?旗下的燃氣業務覆蓋城市燃氣、城市高壓管網、LNG接收站和天然氣貿易，實現天然氣上中下游全產業供應鏈；

公司擁有天然氣發電機組容量245萬千瓦，此外，公司在惠州、潮州等地區也有開展城市燃氣業務，已擁有居民用户數近54萬户、工商業4597户、燃氣管網4314公里。

重慶燃氣：LNG接收站

區域性城鎮燃氣經營龍頭，上半年度淨利潤同比增長53 ?主業持續深耕管道燃氣，城鎮燃氣輸配管網長度已佔全市城鎮燃氣輸配管網長度的80?上，加強對儲氣設施建設、綜合能源站佈局等領域的佈局，上半年取得車用綜合能源站項目3個，目前已投運2個車用LNG加氣站項目，4個在建項目正有序推進，供氣總量約佔重慶市天然氣供氣總量的30?

大通燃氣：LNG接收站

天然其產業鏈成員之一，中報歸母淨利潤同比上升136?主業以商業零售和城市燃氣雙主業經營，燃氣業務覆蓋城市燃氣、LNG和分佈式能源業務，擁有四川省德陽市部分區域等5個區域的特許經營權，LNG產業鏈方面已建立起自有運輸車隊，也和多個LNG上游氣源的合作，子公司金石石化常年位居國內LNG貿易企業前十。

傑瑞股份：開採設備

國內民營油服設備龍頭，完井設備全球領先，上半年淨利潤同比上什10?公司深耕油氣技術服務已達90餘年，油氣工程、油氣田服務和油氣田裝備是主業營收的核心來源，擁有海上油氣岩屑回注等特色核心技術，產品和服務主要應用於石油天然氣的勘探開發、集運輸送等，新型壓裂產品全球領先。

石化機械: 開採設備

國內壓裂設備雙巨頭之一，中石化旗下唯一的設備製造企業，中報歸母淨利潤同比上升1867?主營業務包括各類油氣開發裝備裝置，在鑽頭鑽具、井下作業工具、固井壓裂裝備、修井裝備處於國際領先水平，自研的世界首台陸地電動固井車也打破海外壟斷，有力支撐頁岩氣規模經濟開發。

海默科技：開採設備

國內壓裂泵液力端制龍頭，油氣田環保技術引領者，中報歸母淨利潤同比增長95?主營業務為油田勘探和開發過程中所需的多相計量設備、鑽採設備、壓裂設備的研產銷，旗下自主創新的多相流量計率先實現國產替代並在阿曼、阿聯酋等海內外的海洋油田中佔有較大市場份額。

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